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高盛:美經濟會軟著陸 Fed 9月開始降息

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高盛資產管理(GSAM)主管9日發表年中展望報告,指美國經濟絕對會軟著陸,預期下半年成長率減速到2%左右,美股因企業獲利增幅下滑及政治不安而表現平平,聯準會應會在今年下半降息,但要等到9月之後。

GSAM報告提到,這增添投資生態的複雜性,但投資機會仍在,包括一大票的AI類股。

高盛資產管理部門多領域投資主管羅斯納(Lindsay Rosner)指出,陸續出爐的數據證明,美國經濟「絕對是軟著陸」。

她也提及投資人「確有可能」在今年下半看到美國降息,以每季降1碼的步調進行,但她預期不會在9月前啟動。

一旦利率往下降,羅斯納看好固定收益市場受惠,高收益債券市場及結構性信貸尤其有獲利機會。

由少數AI題材相關的企業主導大盤走勢,例如AI晶片霸主輝達,顯然是今年美股的主流趨勢。高盛資產管理全球股票投資組合經理德拉德里埃(Alexis Deladerriere)說,美股2024年上半的報酬,一半都靠區區5支股票及AI浪潮此單一趨勢的貢獻。

德拉德里埃呼籲投資人,遠離搭上AI順風車的早期贏家,分散對AI熱的曝險。

他表示無論在美國國內或海外市場,都面臨企業整體獲利成長減速及政治不安加劇,他預期美股在今年下半大多維持平盤。另一高盛主管羅斯納也指出,「不確定性是當前的現狀」。

德拉德里埃提到,GSAM點出目前以印度和日本股票最有吸引力,主要是搭上AI及氣候變遷的題材。他還指出,日本對公司治理的改革增添投資魅力。

全球最大資產管理公司貝萊德(BlackRock)旗下貝萊德投資研究所(BII),9日也發布年中展望報告,點名英股在大選塵埃落定後具估值吸引力,日股仍是股票投資首選,也看好美股及中短期美國公債。

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