全球市場「空」襲警報不斷，預報了9月的美歐降息動作，終要成真了！美聯準會、歐洲央行，中國人行應會出現少見的同步調降利率，以禦防經濟疲弱，降低金融市場的恐慌性波動。
當股市屢創新高、利率水平偏向歷史高位，迎來的情勢必定先是波動擴大、接著就是修正和降息。攸關美國聯準會9月會議啟動降息的美國8月非農就業報告，已無容錯空間，更會是進行中的美國總統大選，兩黨候選人政見交火的重點。7日（周六）晚間7點首播的工商時報【市場觀測站】PODCAST，瑞銀投信投資研究部主管陳碩存Tony，分享瑞銀集團投資研究團隊的最新觀點，認為聯準會將從9月起的三次會議中，都會作出降息決策，而且不排除會降息到50個基本點的可能。
消費力、勞動市場表現，是瑞銀投信觀察各央行最新利率政策走向的二大參考數據，一如美國8月非農就業報告或「小非農」ADP就業報告。陳碩存指出，美國就業市場雖然走弱，瑞銀也估測今年下半年美國經濟增長率低於長期平均的2％、但初次申請失業金、零售銷售、企業毛利、服務業情緒表現都還不錯，中期來說，這能使得上半年美國經濟獨強、美元一支獨秀的情勢緩和。
美國聯準會9月的降息動作，並不孤獨。瑞士最大銀行的瑞銀集團，對於歐洲經濟的觀察更接地氣，陳碩存在節目中分析，歐洲經濟情勢還是溫和，今年初出現製造業反彈、年中奧運還有演唱會拉抬服務業。歐洲央行（ECB）6月首度降息，隨之見好就收，基於歐洲社會的儲蓄率相對較高，同時超額能源儲備充分，相對上，目前的經濟情勢讓歐洲央行更能於9月有二度降息的空間；此外，英國央行英格蘭銀行（BOE），可能降息比美國聯準會Fed更激進、速度更快，這使得英鎊、歐元、瑞郎可能都有機會相對走強，主因是美元偏弱的關係。
本集節目的另一個重點，是瑞銀集團對美國總統大選的最新觀察。陳碩存在4月間曾在我們【市場觀測站】PODCAST中提及，觀察美國大選對金融市場的四個重點：選舉別太早定調，別看全國性民調，國會選舉很重要，民主共和一樣好。在美國民主黨推出賀錦麗作為總統候選人後，4月時市場擔心「兩位老人家對打」的情勢完全改變。陳碩存指出，現在瑞銀的沙盤推演有四套劇本：一、40%的機率賀錦麗獲勝，但國會分裂，參議院由共和黨所掌控，眾議院為民主黨，如此一來，預計美國政策變化會更加有限，因此對金融市場的影響會更加溫和。賀錦麗政府將不得不在很大程度上依賴行政行動和監管監督。
第二種可能：15%由民主黨大獲全勝，陳碩存說，這樣可能是對股市最不利的結果，主要是因為公司稅率提高的可能性變高。2017年川普擔任總統時祭出的個人減稅措施一旦到期，也可能對消費者支出造成小幅拖累。政府在某些領域可能會加強監管審查，也代表現有政策的延伸。
第三種可能是35%機率由川普獲勝，共和黨大勝，迎來「川普2.0」的執政世代。陳碩存指出，一旦如此，減稅政策可能會延長，公司稅率可能會進一步降低。這些舉措的資金可能來自減少對《通貨膨脹削減法案》中綠色能源條款的支援。股市可能會為降低稅收和放鬆監管而歡呼，但這可能會被對提高關稅和貿易戰的成本和通脹影響的擔憂部分抵消。聯準會的利率政策、美元將最快反映，可能會一反現在的降息和走弱。由於監管寬鬆，金融股成為這種情景下的主要潛在受益者。
最後一種可能，是10%的機率由川普獲勝，但國會也分裂，這將使得重大財政政策改革被分裂的國會阻止，更高的關稅和更寬鬆的監管可能會成為這次選舉結果的標誌。陳碩存說，總體而言，這兩股力量對股市的影響喜憂參半。美元和利率可能會小幅上漲。金融股可能是放鬆監管的主要受益者。
美國今年的總統大選，伴隨著降息、經濟基本面強，但9、10月存在季節性因素，陳碩存提醒，偶爾技術面跟政治面會凌駕經濟基本面，尤其是現在資訊傳播速度快，程式交易讓整個市場反應更激烈，讓人性追高殺低的弱點催化到更極致，投資人因應的良策是採取長期投資，切勿短期上反應過度。