空頭突襲!集運指數(歐線)期貨主力合約9日突然崩跌,盤中一度暴跌逾10%,創下2024年4月8日以來新低,截至收盤,報1607.5點,相較於7月4日最高點,累計跌幅已超66%。
陸媒證券時報網報導,分析人士認為,集運指數(歐線)期貨主力合約持續下跌主要受兩方面因素驅動:首先是市場需求疲軟與現貨運價下調,集運市場需求明顯減弱,導致現貨運價加速下滑;其次是地緣政治局勢緩和預期。以色列國內爆發大規模遊行活動,民眾強烈呼籲政府與哈馬斯達成停火協議,這一事態發展使得市場對於地緣局勢緩和的預期重新升溫。這種預期對集運市場產生了間接影響,增加了市場的不確定性,進一步推漲空頭情緒。
可以預見的是,未來一段時間,集運期貨市場面臨的主要壓力,既來自於市場供需失衡和運價快速下滑的內部因素,也受到了地緣政治局勢變化等外部因素的干擾。
拉長週期來看,今年1月〜7月份,受集運市場需求旺盛、紅海局勢緊張影響,集運指數(歐線)期貨主力合約持續飆漲,年內最大漲幅超過278%,期間最高漲至4,763.6點。此後,集運指數(歐線)期貨主力合約持續走低,截至10日收盤,累計跌幅逾66%。
報導稱,分析人士認為,盤面主要受航運公司不斷回調運價的影響,市場情緒較為低迷,且宏觀預期較弱的悲觀情緒疊加季節性的衰退,市場情緒再次受到進一步降價的拖累,使得盤面加速下滑。
各大航運公司繼續下調9月上旬的線上運價,目前航運公司大櫃成交價格水準下調至5,500美元左右。全球第八大貨櫃班輪公司—韓新海運(HMM)9月中上旬的大櫃運價已來到4,982美元。航運巨頭馬士基將在9月15日下調旺季附加費(歐線),從3,000美元/4,000美元降至1,500美元/3,000美元,現貨端的下行空間再次打開。隨著貨量逐步走弱,貨櫃需求下降,帶動市場預期下調。
就歐洲航線來看,研究機構Sentix發布的資料顯示,歐元區8月Sentix投資者信心指數為負13.9,連續第二個月下跌,並跌至自2024年1月以來的最低水準,顯示出歐洲經濟出現放緩跡象,未來的復蘇情況不容樂觀。
據上海航運交易所資料,截至9月9日,上海出口集裝箱結算運價指數(歐洲航線)報4,566.27點,與上期相比跌10.6%。
華南期貨在研報中指出,根據極羽科技,以上海至鹿特丹航線為例,除去明顯偏離市場價位的值,目前20英尺貨櫃的現艙報價較7月中下旬分別下降了600美元〜2,696美元不等,40英尺貨櫃的現艙報價則分別下降了1,400美元〜3,400美元。大部分船公司歐線現艙報價下降了四分之一,乃至三分之一,這是相對較大的降幅了。這無疑讓市場對於目前期價的估值有了一定下調,進一步推漲空頭情緒。
集運市場需求明顯減弱,是導致現貨運價加速下滑的主要原因。隨著淡季到來,貨運需求顯著下降,船舶公司面臨巨大的攬貨和填艙壓力,進而引發了市場上激烈的「價格戰」。
從歷史走勢來看,集運指數(歐線)期貨主力合約的波動性非常大,且非常容易受地緣政治因素和船公司動作干擾。