美國聯準會(Fed)9月例會召開在即,高盛首席經濟學家哈祖斯(Jan Hatzius)認為,央行有充分理由降息2碼,但調降1碼的可能性更高。此外,即便近期美股動盪,高盛認為美股不太可能跌入熊市。
哈祖斯受訪時指出,美國聯邦基金利率區間實在是太高了,儘管美國通膨降溫的進展優於十國集團(G10)大部分經濟體,但政策利率卻高居G10之冠。有鑑於此,「聯準會有充分理由降息2碼,但降息1碼可能性又更高。」
聯準會將於9月17至18日召開貨幣政策會議,市場預期聯準會將調降利率來穩定成長減速的經濟。數據顯示美國經濟逐漸降溫,加上勞動市場逐漸放緩,部分市場人士臆測9月首次降息可能一口氣調降2碼。
對此哈祖斯和美國銀行(BoA)在內的部分華爾街分析師認為,聯準會若降息2碼可能打擊市場信心。
根據FedWatch Tool顯示,市場押注聯準會9月肯定會降息,目前交易員押注降息1碼機率達71%。上周公布的美國8月非農就業報告遜於市場預期,一度讓降息2碼的機率升破5成。
另一方面,儘管9月初美股再度發生股災,但高盛對美股展望依然相當樂觀。高盛雖認為年底之前股市可能進一步下滑,但陷入熊市的風險仍然很低,因為美國經濟衰退的風險有限、消費者支出強勁,以及聯準會即將降息,皆能為股市帶來支撐。
高盛資產配置研究部門負責人穆勒格利斯曼(Christian Mueller-Glissmann)在報告中指出,「在穩健的民間部門和央行降息的支撐下,美股陷入熊市的風險仍低,且經濟衰退的可能性也相當低。」
股市較前次波段高點至少下跌20%即代表進入熊市。標普500指數目前較7月中觸及的高點下跌了約3.5%。此外,高盛經濟學家8月將美國經濟衰退的機率由25%下修至20%,理由是零售銷售優於預期。