【時報記者任珮云台北報導】由於AI相關企業仍處於燒錢階段,獲利表現不如預期,引發市場對其估值過高的擔憂,近期全球科技股遭遇回檔修正。統一投信表示,市場對AI投資回報的質疑可能抑制第四季科技股評價上行的空間,但長期來看,AI仍是全球競爭的核心焦點,因此在市場拉回時尋找買點的策略不變。針對第四季,建議投資者關注五大具備加速增長潛力的子領域,包括:國產先進封裝設備、資料中心基建、AI網通(PCB/CCL)、AI PC/NB,以及蘋果概念股。
統一投信指出,儘管去年市場對雲端服務供應商(CSP)資本支出的疑慮仍存,但目前美國四大CSP的資本支出已符合預期。然而,隨著今年資本支出的快速增長,明年增速可能放緩。然而,考慮到AI伺服器的持續擴張,明年CSP資本支出仍有進一步上調的空間。此外,AI伺服器的需求已不再侷限於四大CSP,還擴展至GPU雲端平台及主權AI等多元客戶,顯示出需求的持續強勁。
在硬體端的投資機會方面,統一投信建議聚焦於五大領域的加速成長:
一、CoWoS產能擴充:台灣設備供應商正在搶奪日系設備商的訂單與市佔率,預計相關機會在第四季持續發酵。
二、AI資料中心建設:全球範圍內的資料中心建設需求旺盛,預期亞太與歐洲地區將緊隨北美,基礎設施建設及相關電力與熱管理設備的需求將顯著增長。
三、AI網通升級:資料中心的網通設備升級加速,乙太網交換機進入高增長期,光收發模組的迭代速度也將加快,第四季看好800G交換器、PCB及CCL的表現。
四、AI PC/NB市場:隨著微軟Windows 10將於2025年退役,預計將催化新一波換機潮,商用PC領域的滲透率將提升。A pple Intelligence:蘋果AI手機的更新換代也將成為推動市場的主要力量。
統一投信強調,AI投資具有長期戰略意義,硬體與軟體的發展需相輔相成。展望未來,AI伺服器的需求仍然強勁,且戰場將逐步轉向推理端,硬體需求將持續增長。在軟體領域,生成式AI正在從基礎設施建設階段進入平台與應用開發期,儘管其價值變現尚需時間,但未來的市場潛力與可見度持續提升。
此外,聯準會可能進入降息週期,這有望推動科技股的評價回升。投資人可透過優質基金分批佈局全球科技股的反彈行情,並以定期定額策略參與長期市場增長。