第三季台股盤面重心,從大型權值股轉移到中小型利基股,也是主動式基金的擅長領域。 因此在9月底第三季結束前,各家基金勢必趁機拉抬績效,而8月積極布局的標的,就值得投資人追蹤。
台股從今年7月中旬以來的回檔,使得上半年漲多的大型股、權值股熄火,第三季改由中小型股撐住盤面,在此之下,以布局中小股為主的台股主動型基金,在第三季終於有了發揮的機會;隨著第三季逐漸走入末段,主動型基金為力拚季底績效而拉抬的中小型股,也可望成為盤面的重心。
換言之,現階段可特別留意投信選股動向,依據投本比(投信持股占總發行股數的比例)數據,鎖定投信還有加碼空間且持續買超的個股,搭配業績佳等條件,篩選可能成為投信季底作帳行情的標的。
不過要先注意的是,在此挑選邏輯下,不少頗具分量的金控股亦會入列。然而這些金控股雖然業績不俗,8月中旬以來的投信買超也逾萬張,但投信買盤可能來自於高股息ETF,未必是主動型基金,因此也可能不會成為季底作帳的重點對象。相對的,一番篩選所挑出的中小型股,多半才是投信季底作帳的重心。
聯鈞漲多 拉回月線再下手
其中,光通訊廠聯鈞(3450)就頗可留意,該公司主要產品分為三大類,包括3D感測及LiDar(光學雷達)產品、高速光通訊模組應用,以及近期熱門的矽光子高階封測技術。近年來公司在高速光通訊模組頗有斬獲,切入AOC transceiver(主動式光纖模組),並成為北美雲端服務業者的零件供應商。
聯鈞從今年第一季起轉虧為盈,上半年累計每股稅後純益(EPS)已有0.78元,而且7月單月自結EPS為0.29元,法人看好下半年業績將超越上半年。它的另一獲利來源,是持股比例超過5成的功率半導體封測廠捷敏-KY(6525)。捷敏上半年EPS為2.47元,也將持續貢獻聯鈞獲利。
儘管有轉虧為盈的業績,但目前聯鈞本益比已經超過1百倍,主要原因在於8月下旬傳出台積電在國際半導體展(SEMICON Taiwan 2024)中,宣示將結合包括聯鈞在內的31家業者,共同為矽光子技術制定標準,並組成新的供應鏈。
此外,谷歌將啟用800G乙太網路高階交換器的數據中心,這部分目前僅聯鈞與日本廠商具有製造實力。法人預估,若聯鈞能拿下谷歌訂單,明年EPS可望達到11至12元;即使沒有拿下,明年也有7至8元的機會。獲利成長受期待,且搭上矽光子的大趨勢,是聯鈞本益比大幅拉高的主因。不過短線漲幅已大,建議等拉回至月線再考慮買進,且需持續追蹤後續業績是否符合樂觀預期。
矽格、宏全穩健 可逢低布局
至於IC封測廠矽格(6257),今年包括手機晶片、網通晶片、AI晶片、高速運算晶片、車用晶片,以及其他消費電子晶片,業績都有斬獲,上半年累計EPS3.25元,是去年同期的1倍。另外轉投資台星科(3265)上半年累計EPS3.4元,也能穩定貢獻獲利。
近年來,國內封測廠積極將生產線導入自動化與智慧化,矽格近日也確定將採用信驊(5274)的沉浸式遠端管理方案,導入旗下北興廠及中興廠,未來也將擴大採用,以提升生產效率、降低成本。第三季進入手機出貨旺季,預估矽格的手機晶片封測業務可望繼續成長。法人認為,封測業務加上自動化帶來的成本降低效應,看好下半年營運優於上半年,且目前本益比僅12倍左右,可考慮逢低布局。
傳產股部分,宏全(9939)是食品包材及飲料代工大廠,幾年前將生產線從中國分散至東南亞、台灣,目前台灣、中國、東南亞呈現三足鼎立態勢,今年上半年營收占比為台灣35%、中國與東南亞各32%。
東南亞的飲料市場過去十年出現高成長,年複合成長率達14%,宏全率先引進飲料代工模式,可說是盡享紅利。目前宏全已在泰國、越南、印尼、柬埔寨、緬甸、馬來西亞等地,設有生產據點,利用區域全面經濟夥伴協定(RCEP)會員國間零關稅的優勢,推升營運動能,也彌補中國近年成長不足的劣勢。
宏全今年上半年累計營收139.7億元、EPS5.62元,都是歷史同期新高;暑假進入飲料旺季,7月營收又創近期高點,法人看好今年全年營收將突破280億元、稅後純益年增率近兩成,可望賺進一個資本額,股價近期在季線與半年線之間整理,目前本益比約15倍,還在合理範圍,可逢低買進。
※免責聲明:文中所提之個股、基金內容僅供參考,並非投資建議,投資人應獨立判斷,審慎評估風險,自負盈虧。
文/唐祖貽