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十檔債券ETF 爆量創新高

Fed本輪降息周期…「新債王」預期2碼開場,長天期投等債後市可期

圖/美聯社
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近5日成交均量前十大債券ETF
近5日成交均量前十大債券ETF

美國聯準會(Fed)降息,「新債券天王」雙線資本公司執行長岡拉克先前喊降息2碼,啟動這波降息週期。法人預期,債市多頭將起,債券ETF備受投資人追捧青睞,觀察近一周ETF價量表現,其中收盤價創下新高、近一周成交量大的ETF前十排名中,清一色都是債券ETF。

其中,以群益ESG投等債20+(00937B)交投最熱絡,中信優息投資級債(00948B)、兆豐US優選投等債(00957B)也都爆量4萬多、2萬多張。

群益ESG投等債20+ETF(00937B)經理人曾盈甄表示,投資級債依舊維持明顯較高的殖利率水準,與此同時,信用利差則處於波段低位,意味著信用風險甚低,顯示現階段投資級債市吸引力十足。從天期來考量,天期越長的債券因對利率變動的敏感度較高,在降息迎利率拐點下,受惠程度相對高,建議可優先自長天期投等債來做選擇。

中信投信指出,美國通膨逐漸趨緩,且經濟呈現軟著陸機率高,給予聯準會預防性降息的籌碼。市場估計聯準會今年降息幅度應有3至4碼空間,明年則有每次開會都有降1碼幅度。中信優息投資級債(00948B)經理人呂紹儀建議,聯準會貨幣政策轉向,可適度調整資產配置,利用啟動降息循環,順勢布局殖利率較高的投等債ETF,可望有較佳的殖利率水準,後續仍得留意美國總統大選、經濟數據變化等因素,將會牽動債市表現。

凱基A級公司債(00950B)基金經理人鄭翰紘認為,在降息開始後,公債殖利率可能因市場持續猜測聯準會降息路徑而波動,但整體殖利率方向仍會往下,建議債券ETF選擇以中天期為優先,並聚焦波動穩定且能提供相對高票息的中段信評A級公司債,可望創造更佳總報酬表現機會。

9月以來2年期美債殖利率已下降約44的基本點,且2年期與10年期美債倒掛的現象也逐步結束,市場已開始預期今年聯準會降息總碼數,落在4~5碼之間機率高,軟著陸預期並未改變。

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