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美國降息了!該繼續加碼債券嗎?美國、全球經濟又將有何變化?

圖/freepik
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美國聯準會(Fed)正式啟動降息周期!法人預期債市多頭將起,不少債券ETF頗受買盤青睞,不過,手上沒債券的投資人,現在還來得及加碼嗎?降息對美國經濟、全球經濟又將帶來什麼影響呢?

聯準會在台北時間19日凌晨2點宣布降息2碼,把基準利率調降至4.75%到5%區間,為2020年3月來首次降息。市場原先預期降息幅度在1碼到2碼之間。

Fed高層指出,近期多項指標顯示美國經濟活動繼續以穩固速度擴張,就業人數增長放緩。Fed預計全年累計降息1個百分點,這相當於在年底前剩下的2次政策會議,可望再各自降息1碼,讓利率區間中值來到4.4%。明年底前預期再累計降息1個百分點,讓利率區間中值降至3.4%。

理財部落客碎念女子於臉書發文表示,目前市場的債券價格其實已經先行反映降息2碼,而本次會議也表示未來幾次會期將持續降息,利率可能降至4%以下。因此還沒有持有的投資人,可以評估在未來如果有波動的時候再入手。

而對於早已布局債券的投資人來說,儘管2年期、10年期美債殖利率走升,但碎念女子推測可能反映獲利了結賣壓,債券價格因此暫時走低,殖利率也因此反向走升了。碎念女子表示,由於聯準會已經正式啟動降息循環,預期未來利率下行之下,債券價格可望持續攀揚,建議已經持有債券的投資人續抱,賺取潛在資本利得。

聯準會降息兩碼對美國經濟有什麼影響呢?碎念女子從五個面向分析,包括刺激經濟成長、支撐就業市場、抑制通膨風險、減輕債務負擔及金融市場反應,整體而言相對正面。

1.刺激經濟成長:降息會降低借貸成本,促使企業增加投資,消費者也更容易借貸消費,從而推動經濟增長。這有助於應對經濟放緩的風險。

2.支撐就業市場:降息能減輕企業融資成本,幫助企業擴展業務,從而有助於保住現有工作機會,甚至促進就業增長,減緩失業率上升的壓力。

3.抑制通膨風險:目前通膨逐漸接近聯準會的2%目標,降息能進一步穩定物價增長,同時避免通膨過快上升。聯準會的降息策略也是預防經濟過熱。

4.減輕債務負擔:降低利率會降低政府和私人債務的融資成本,尤其對持有大量債務的個人和企業有利,進一步減輕還債壓力並促進經濟活動。

5.金融市場反應: 股票市場可能受益於更寬鬆的貨幣政策,特別是成長型企業。但如果市場認為經濟前景不確定,可能會導致投資者情緒轉向保守。債券市場則可能因為降息後收益率下降,而使債券價格上升。

從全球經濟角度來看,碎念女子預期,美元可能持續走弱,降息將使美國資產收益減少,資金將轉向報酬率較高的新興市場。此外,儘管美國降息下,資金可望流入新興市場,但卻其經濟風險卻可能增加。

1.美元可能走弱:降息可能導致美元貶值,因為較低的利率降低了美元資產的吸引力。

2.資本流動:降息會使美國資產的收益減少,導致資本流向其他報酬率較高的市場。這可能帶動全球資本市場波動,尤其是對發展中國家的影響較大。

3.新興市場風險加:雖然美國降息「理論上」可能吸引資本流入新興市場,但當前的全球經濟秩序正在改變,新興市場的需求減少、貿易收縮等問題可能更加突出,導致其經濟風險增加。

對於風險承受度較低的投資人來說,碎念女子觀察今(19)日日股開盤大漲超過700點,市場預期日本央行今年底可望升息,在美、日利差縮小預期下,加上市場評估新興市場風險大,碎念女子不排除資金有轉向日本市場的可能性。

文章來源:碎念女子萬萬歲 Murmur Girl

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