聯準會18日宣布降息2碼，降息雖符合外界預期，但幅度仍出乎部分人士意外，這次的利率決策會議上，鮑爾說了什麼？為何會一次降2碼？美國經濟真的面臨衰退了嗎？市場會如何反應呢？
Fed會議重點：大幅降息、轉向關注就業、年內再降2碼
美國聯邦公開市場委員會（FOMC）於18日結束為期二日的利率決策會議，宣布將聯邦基金利率調降至4.75％至5.0％的目標區間，降幅達50個基點，為2020年3月來首次降息，正式開啟降息周期。
本次聲明主要有兩大變化，其一是強調當局對遏制通膨的信心有所增強，其二是當局關注的重點開始向就業傾斜，將7月聲明中的「實現就業和通膨目標方面的風險持續趨向平衡」，改為「大致平衡」，另也新增一部分，表明將致力於支持充分就業。
展望年內利率走向，利率點陣圖顯示，官員對於近三年降息力道的預測大幅提升，今年底的利率中位數自前次的5.125％降至4.375％，意味年底前將再降2碼，明年的中位數則從4.125％降至3.375％、後年的中位數從3.125％降至2.875％。
在19名提供預測的官員中，共有十人預估年底前會再降息50個基點，占比近53％，意味在今年11月和12月的剩餘兩次會議上，有望每次降息25個基點。
在經濟展望上，聯準會官員對經濟預期並未大幅調整，今年的GDP成長預期僅小幅下調0.1個百分點、來到2.0％，明後兩年的GDP預期則維持2.0％不變；而今年的失業率預期則上調0.4個百分點，來到4.4％，明後兩年的預測上調0.2個百分點，分別為4.4％和4.3％。
針對通膨走勢，官員下調今年的個人消費支出物價指數（PCE）預期，預估今年PCE落在2.3％，低於6月預期2.6％，核心PCE亦從2.8％下調至2.6％；2025年和2026年的整體PCE預期分別為2.1％和2.0％，核心PCE預測分別是2.2％以及2.0％。
主席鮑爾曝「背後盤算」 強調不急於寬鬆
聯準會主席鮑爾（Jerome Powell）在記者會上頻頻被問及為何大幅降息、是否承認本該在7月降息，對此鮑爾坦言，「本來的確可能會在7月降息，實際上沒有那樣做」，不過他否認聯準會將降息拖得太久，亦不認為本次行動落後，本次降息正是「聯準會不落後於經濟情勢的承諾體現」。
鮑爾進一步指出，聯準會目前的目標是維持通膨降溫、並確保失業率不會上升，投資人應將大幅降息50個基點視為當局為實現上述目標的堅定承諾，不過也不應當將本次的降息幅度視為是「新節奏」（new pace），意即投資人不能假定降息50個基點就是未來的步伐，聯準會不會繼續以此速度降息。
此外，鮑爾援引本次的利率點陣圖表示，聯準會官員的立場自6月以來發生劇烈變化，對中性利率的評估仍存在大範圍的不確定性，但也強調，不會再回到以前超低利率的時代。
Fed遇危機才急降息？專家看法大不同
鮑爾的講話讓市場擔憂起未來政策的不確定性。自疫情爆發後，通膨飆升，交易員們一直難以預測聯準會的利率走勢，而聯準會「依賴數據」的決策方式意味著，即使聯準會開啟降息了，未來的降息幅度也難以預測。
Brandywine Global Investment Management 投資組合經理 Jack McIntyre 對英國《金融時報》表示，一個更持久、更可預測的寬鬆週期即將到來，「現在將是市場預期與聯準會之間的較量，就業數據將決定哪一方是正確的。」
也有觀點認為，Fed大幅度降息，通常是經濟遇到危機時才會這樣做。像近幾年來，除了2020年3月因新冠疫情爆發而極速降息至近乎零之外，2019年7月到10月之間，Fed都是以1碼的速度來降息。
Morningstar Wealth美州區投資長Philip Straehl說近二、三十年來，Fed降息幅度達2碼是罕見，只有2020年3月新冠疫情爆發和2008年全球金融危機等重大事件發生時，Fed才會急速降息。因此最新決議令人擔心Fed正把焦點轉向致力讓美國經濟軟著陸。
Global X投資策略部主管Scott Helfstein說，雖然Fed希望在開始降息後不會製造資產泡沫，但這一次降息2碼「可能太激烈」，因為近期數據並未顯示經濟有大幅萎縮情況。
Laffer Tengler Investments執行長Nancy Tengler指出，雖然美國經濟在放緩，但表現仍然強健，因此認為Fed降息速度太快。
不過，貝萊德美洲首席投資和投資組合策略師Gargi Chaudhuri認為，周三股市小幅下跌更多是投資者在季節性疲軟期到來之前獲利了結的反映，而不是對經濟前景的新擔憂。他說：「我不會對未來幾周股市出現回檔感到驚訝，但這只是因為我們到目前為止表現如此強勁。」
降2碼是政治考量？川普稱這是「玩政治」 賀錦麗大加讚賞
川普指出，聯準會的降息決議顯示美國經濟要不就是「非常糟」，不然就是央行在「玩政治」，並稱降息幅度很大（it was a big cut）。
目前距美國總統大選不到兩個月，此前，川普曾在一段訪談中警告聯準會主席鮑爾（Jerome Powell），要他不準在選前降息，但川普也說，如果成功入主白宮，會讓鮑爾做完任期，前提是鮑爾「做對的事（doing the right thing）」。
在今年2月的另一場專訪中，川普則宣稱他想把鮑爾換掉，並指控鮑爾「政治化」，預測他會為了幫助民主黨而降息。
另一方面，川普的對手、現任美國副總統兼民主黨總統參選人賀錦麗（Kamala Harris）表示，降息對受高物價之苦的美國人來說是個好消息。她補充，身為美國總統候選人，將會把焦點放在「降低物價」。
美股不漲反跌 台新李鎮宇：股市恐膠著一段時間
台新金控首席經濟學家李鎮宇認為，聯準會7月就該降息1碼，現在一次降息2碼，等同是「暑假作業忘了寫，開學才補交作業」，且鮑爾談話看不出未來方向，金融市場顯然不滿意，市場缺乏指引下，後續股市預計會膠著一段時間。
李鎮宇分析，鮑爾此次保線不合格，且會後談話又在「包牌」，對於未來利率政策，把所有可能性都說出，再度回到看數據說話（data dependent），由於鮑爾語帶保留，讓市場看不到未來方向，即使一次降息2碼，美股也僅小漲一波又回跌，而美元指數更反應走揚，更讓市場憂心後續通膨是否再次反撲。
李鎮宇認為，聯準會此次降息力道算強，但也不會立即反應在經濟數據上，預計市場會先膠著一段時間，預估至少3～6個月時間 ，一路到年底美國總統大選的不確定結束後，方向才會明朗，屆時美股才有新一波走勢；至於美元方面，長線而言緩步走弱趨勢不變，但至少要等美國經濟數據更為走弱，短時間內仍是相對有撐。
另，李鎮宇提到，此次聯準會降息也隱含政治考量，雖然表面上民主黨參選人賀錦麗是受惠，但預計共和黨參選人川普也會作出反擊，畢竟從商品標籤上的價格來看，過去漲價的數字不會降價，即使賀錦麗宣稱是控制通膨成功，但川普一定會對過去通膨問題攻擊，因此，聯準會降息2碼後，應是民主黨贏得表面、共和黨贏得實際民意。
李鎮宇認為，聯準會此次是沒有政治智慧的決定，鮑爾並沒看到深層的問題，次此降幅高達2碼，對於川普反而有利，民主黨反而要小心應對。