聯準會於18日宣佈降息2碼,這一決定雖符合市場預期,但出乎之前預測降息1碼的瑞銀、匯豐等投行的意料。然而降息幅度已塵埃落定,華爾街人士目前已將目光轉向聯準會未來的降息路徑。
根據聯準會公布的利率點陣圖,預期年內還會再降息2碼。然而,各大投資機構對此看法不一。
瑞銀、高盛和匯豐相對謹慎,認為聯準會將放緩降息步伐,預期在年內剩餘的兩次利率會議中,每次降息1碼。
高盛首席經濟學家Jan Hatzius預測,從今年11月到明年6月,聯準會將持續降息1碼,並在2025年年中將利率調降至3.25%至3.50%之間。高盛認為,9月的降2碼表明美國經濟形勢變得更加緊迫,而大多數FOMC成員也預計2025年的降息步伐會加快,因此「更長時間的連續降息是最可能的路徑」。然而,Hatzius表示,11月的降息幅度仍難以確定,因為未來的兩份非農就業報告將成為關鍵指標。
匯豐對聯準會的降息路徑預測與高盛相同,預期明年6月目標利率將降至3.25%-3.50%。不過,匯豐也指出,如果未來失業率保持穩定,這可能促使聯準會放緩或停止降息。
相較之下,摩根大通和美國銀行的態度更為激進。摩根大通首席美國經濟學家Michael Feroli堅持,聯準會在11月再度降息2碼,具體取決於美國勞動力市場的疲軟程度。他指出:「如果就業數據進一步趨緩,FOMC可能在年內剩餘的每次會議上降息1碼。」值得一提的是,Feroli自8月2日起就準確預測了9月聯準會將降息2碼。
美國銀行則將對年內降息的預期從2碼上調至3碼,該行認為「聯準會可能不得不進一步降息」。
與此同時,花旗對聯準會後續的降息路徑持觀望態度。花旗交易員Akshay Singal幾週前準確預測了9月的2碼降息,但在看到聯準會決議中罕見的反對票及點陣圖的鷹派傾向後,他表示後續的降息幅度仍難以判斷。
根據芝商所(CME)的FedWatch工具,目前市場預測11月聯準會降息1碼的機率為59.1%,降息2碼的機率則為40.9%。