台股過去一個月迎來多重變數,包含8月份就業數據、蘋果iPhone16新機發布、美總統大選辯論、美國聯準會利率決策會議等,凱基投顧指出,如今台股已「關關難過關關過」,尤其是美國聯準會決議降息2碼,卻巧妙表示9月份的2碼主要是彌補7月份該降未降的1碼,大幅消除市場對經濟步入衰退的擔憂,因此預期台股探底危機已解除,雖然經驗顯示膠著的美國總統大選選情,將使大選前股市呈現震盪整理格局,但基於看好大選後行情,建議投資人可提前在目前至11月5日美國大選選前的震盪過程當中,開始做中長期布局。
凱基投顧追蹤1970年代以來,美國聯準會啟動降息周期後的9次金融市場變化,股市表現漲跌互見,但若將當時經濟環境分為「未衰退」與「衰退」,則很明顯看得出其中脈絡,「未衰退」下的降息對股市偏向正面,降息後的1個月、2個月、3個月、6個月,股市平均報酬率分別達1%、4%、7%、12%;反之,「衰退」下降息的股市平均報酬率則分別為1%、0%、-6%、-7%,這意味最終反映仍是基本面的優劣;而凱基投顧根據目前各項經濟數據,研判仍以「不衰退」機率為大,由此支撐未來半年台股以漲勢居多,惟現階段尚需面臨就業市場的放緩以及美國總統大選的變數,導致短期台股以震盪整理為主。
凱基投顧預期今年底前的主要難關,只剩下美國總統大選的不確定性,因為將顯著影響美國長期貿易政策,而凱基投顧也對美國總統大選結果,做出影響台股的三種情境分析,結論是「不論誰勝選,股市都將回歸基本面而上漲,惟有川普敗選但不認輸並引發政治動盪,才容易重挫」,研判待選舉變數釐清後,才容易迎來股市的大幅彈升,故建議投資人開始進行中長期布局,看好族群包含AI、iPhone、電競、電子紙、摺疊機、金融、高殖利率等。