歐元區9月通膨降至歐洲央行(ECB)2%的目標之下,寫下2011年中以來首見,意味著歐央3年來的抗通膨之戰進入尾聲,通膨降溫也支撐央行在10月例會再度降息。
歐盟統計局1日公布,歐元區9月消費者物價指數(CPI)初值年增1.8%,不僅較8月的年增2.2%大幅下降,也低於市場預期的年增1.9%此為2011年6月以來通膨首度回到2%的目標之下,反映能源成本下降和商品價格漲勢緩和。
不計波動性較大的食品和能源項目,9月核心CPI年增2.7%,略低於8月數據和市場預期的年增2.8%,主要因為服務價格成長放緩。
油價下滑是9月通膨降溫的最大推手,非能源工業品價格僅年增0.4%,亦協助壓低通膨。至於市場密切關注的服務通膨,由年增4.1%略微下降至4%。
9月通膨數據意味著,歐洲央行可以開始宣告戰勝通膨。俄烏戰爭引發油價飆漲、後疫情時代的供應鏈瓶頸、企業機會主義和政府大手筆財政援助,皆導致通膨躥升,2022年稍晚甚至衝破10%。
隨著歐洲央行大舉升息對抗通已膨顯露出成效,決策官員如今開始討論降息的速度。歐央已在6月和9月調降利率,歐央總裁拉加德(Christine Lagarde)9月30日更明確表示,鑑於歐洲樂觀的通膨趨勢,10月例會可望再度降息。
投資人因為拉加德的談話押注歐央將加快降息步伐,市場預期10月17日例會降息的機率升至85%,反觀上周僅25%。市場亦押注今年底前歐央將降息略多於50個基點,意味著市場已經反映央行將連續降息。
部分大型銀行的經濟學家修正降息預測,如今預期10月和12月將接連降息,明年1月也有可能再次調降利率。
Pantheon Macroeconomics經濟學家在報告中指出,9月物價漲幅緩和,再加上近期數據顯示歐元區經濟疲弱,皆支撐歐央10月再度降息。