晶圓代工龍頭台積電本月初宣布攜手封測大廠艾克爾合作先進封裝,外界擔憂恐衝擊外包夥伴日月光投控,但美系外資最新報告認為「影響非常有限」,重申正面評價不變,激勵今日(15)盤中股價勁揚近5%,帶量來到165.5元,寫下兩個半月新高,外資昨日終止連5賣,回頭買超1635張。
台積電與艾克爾合作先進封裝測試服務,包括整合型扇出(InFO)及CoWoS,但美系外資指出,台積電將CoW的製程留在台灣生產,艾克爾搶單oS的機率也相對較小,加上艾克爾採購設備交貨期需要6~9個月,即便第4季下單,最快也要2025下半年才拿到設備,因此對主力供應商日月光投控影響較小。
美系外資認為,台積電2025年仍不會將CoW製程外包日月光投控,但可能會將約50~60%的oS製程交由其生產,若以此計算,將帶來1.5~2億美元營收,2025年整體先進封裝業績將達到5億美元目標,明後年EPS可望超過一股本,因此維持評等「優於大盤」,目標價為180元。
日月光投控近期舉行高雄K28新廠動土典禮,預計2026年完工,進一步擴充CoWoS產能,此外並將在31日舉行線上法說會,公告第三季財報與未來展望,日前公布9月合併營收555.79億元,月增5%、年增3.8%,寫下11個月新高,累計前9月營收為4331.46億元,年增2.8%。