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亞洲多國 政策支持經濟

去年底,我們提到對亞洲市場持有正面的看法,目前這看法仍然未變。亞洲市場包括多個地區的股市,例如中國大陸以及香港、印度、日本、越南等。今期繼續為各位讀者整合區內的資訊。 中國人民銀行未有下調常用作房貸利率基準的5年期的貸款市場報價利率(LPR),令市場失望,但近日可說是針對房地產政策落實的密集期。人行聯合金融監督

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投組過多中港台股 或存本土偏好

不知道各位讀者的投資組合,是那一個地區的股票比較多呢?如果您的組合持有過多的中港台股,或亞洲基金,你的投資行為,就可能出現行為金融學(Behavioral Finance)之中的「本土偏好」(Home bias)。 「本土偏好」是指投資者傾向投資於本土的股票,例如香港投資者集中在港股,美國投資者集中於美股等。大

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情緒悲觀下 投資中國選股不選市

中國在8月15日公布7月一系列經濟數據,無論是在消費、投資、出口方面,一如今年以來的「低於市場預期」。分析整體經濟表現可發現,今年迄今消費雖一支獨秀但也在減速,製造業、進口領域則是呈現衰退,市場悲觀情緒湧現。 製造業疲軟的主要原因與房地產不振有關,因為房地產開發可帶動後續原物料、機械設備等需求,因此房地產疲弱短

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碧桂園停牌風險 升溫

8月14日,碧桂園11檔中國境內債自開市起停牌。據統計,11檔境內債涉資人民幣157億元,均於1年內到期。早在8月6日,碧桂園已未能兌付兩筆美元債券之票息,共欠下2,250萬美元的票息,這兩筆債將於2026及2030年到期。由於設有30天寬限期,法律上,兩筆債券尚未違約。 截止2022年底,碧桂園的現金債務覆蓋

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中港資本市場借政策東風

近期大陸宏觀經濟數據顯示,製造業去庫存進入尾聲,工業生產略見復甦,然總體內需依舊偏冷。中共中央政治局會議後,大陸官方不斷釋出政策利多。政治局會議強調「要活躍資本市場,提振投資者信心」後,中國證券登記結算指10月起降低股票類業務最低結算備付金繳納比例,拉動近期券商類股走揚。 隨著大陸經濟走弱,政策憧憬加大。大陸發

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中國市場多元配置 安渡不確定環境

今年上半年,「韌性」成為全球投資者最常提及的一個名詞。的確,多數主要市場的經濟增長都非常穩健,未受多國央行大舉升息,以及美國銀行業震盪和債務上限談判所影響。反觀中國大陸,目前市場面臨的關鍵挑戰是消費者信心,因為其左右投資者情緒,以至市場就業及對收入的期望,並影響民眾從新冠疫情期間累積的部分超額儲蓄中釋放的消費意願。

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陸通膨率轉跌 後續留意核心CPI走勢

美國公布最新7月份消費者物價指數(CPI),整體通膨年增3.2%,優於預期的3.3%,但較上月的3.0%回升。大概12個月前,通膨率開始見頂回落,受基數效應的影響,通膨升幅終止了連續12個月的下跌。扣除波幅較大的能源及食品價格後,核心通膨按年升4.7%,升幅低過上月及預期的4.8%。按月計,整體及核心通膨同樣升0.2

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惠譽將美國降級,或成入市時機?

8月1日,惠譽(Fitch) 宣布將美國的長期評等,由最高的AAA降至AA+。惠譽降評的部分理由,包括以下幾點:1、預期美國未來三年財政狀況可能惡化;2、美國多次觸及債務上限,往往在最後關頭才得以解決;、美國政府赤字在GDP的占比與日俱增,由去年的3.7%升至6.3%等。白宮不認同惠譽的觀點,財長葉倫表示,降等是使用

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全球市場挑戰大 陸股債有機會

全球市場在2023年面臨諸多不確定性,中國市場仍被多數投資機構普遍看好。雖然大部分成熟市場正面對通膨、能源危機和經濟衰退等多重挑戰,但短期內中國是全球少數沒有通膨問題的國家,當局或將穩定降息,7月底召開政治局會議公布重要政策方向,鑑於政府聚焦於高品質增長的長期願景,而不是槓桿驅動的高速增長,滙豐認為,不太可能出現大規

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陸政治局會議 4大範疇成亮點

聯準會(Fed)26日宣布升息1碼,聯邦基金利率區間升至5.25%~5.5%,合乎市場預期,會後聲明提到,美國通膨仍高,經濟繼續溫和增長,新增職位情況穩健,失業率處於低水平,銀行體系仍然維持穩定,聲明與6月份大致相同。鮑爾在記者會中表達出美國正走向軟著陸的路徑,聯準會工作人員考慮到經濟較預期強,不再預期經濟將陷入衰退

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陸股評價具吸引力 減碳領域成亮點

經歷年初的活躍後,2023年第二季大陸經濟復甦相較失去了一些動能。由於受壓抑的需求被釋放,4月份的服務業支出和消費數據強勁,符合市場對消費驅動反彈的預期;但從服務業到製造業的復甦擴張有限。4月份的青年失業率、信貸成長、新屋開工和固定資產投資的主要數據均呈現疲弱,而5月份製造業活動仍舊萎縮。大陸經濟數據未達預期,導致市

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人民幣再次「破七」是壞事嗎?

本周,中國公布國家生產總值、零售銷售、固定投資及工業生產等數據,第二季GDP年增6.3%,低於市場預期的7.3%,季增率微增0.8%。 三頭馬車數據方面,零售按年增速由5月的12.7%,6月顯著回落至3.1%,但此主要受去年同期增長基數正常化所致。按月表現或有助提供更多訊息,商品零售月增5.5%,由國家統計局所

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中國經濟新格局 投資思維需再進化

隨著中國疫後的經濟復甦,國際投資者正重新發現中國股票市場的獨特機會。今年1月份,外資通過滬深港通淨買入中國A股就飆升至人民幣(下同)1,410億元,是2022年同期的2倍,創下2014年推出滬深港通以來的歷史新高。截至6月30日,2023年上半年北上資金累計淨買入A股1,833億元,較去年同期增加1.55倍。

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港鬆綁政策推房市 惟中短期動能仍不足

美國最新的6月消費者物價指數(CPI)年增3.0%,這是自2021年3月以來最低的水平,升幅較上月的4%及預期的3.1%為低,燃油價格較去年大幅回落是主要原因之一;核心通膨則年增4.8%,較上月及市場預期為低,住屋通膨升幅也出現回落,按月計整體及核心通膨同樣下跌0.2%;通膨數據未有影響本月底再升息25個基點的預期,

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3關鍵力量推動新興市場 中國扮要角

近十年來,美元走強,因此削弱新興市場出口競爭力。原物料價格下降、地緣政治加劇,新冠疫情也增加了新的挑戰。2011~2022年,中國的年均GDP成長率降至6.6%,未來幾年預估將進一步減速至約4.5%。同時,中國政府更傾向於關注社會均衡發展,並推動相關政策改革。在這種背景下,新興市場企業的盈餘表現較2000~2010年

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