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丁彥鈞|指數跌深反彈 留意營建股

台積電於上周四的法說會中雙雙下修全年半導體業及全球晶圓代工業展望,引發全球電子股股災。所幸今天台股跌深反彈,終場上漲188點,以19,599點作收。 由於物價漲幅超過薪水漲幅,民眾支付伙食費以及付完租金後,所剩無幾,沒有太多餘裕購買耐久財。因此,台積電於4月的法說會中預告,2024年手機產業展望不佳,車用產業會衰退。這兩個產業展望不佳,建議避開。 另一方面,台灣的房地產市場價量齊揚,營建股受惠最大,今天營建指數持續上漲,再創波段收盤新高。 2018年爆發中美貿易戰,台商開始尋找中國大陸以外,越南或東南亞其他適合設廠的地區。政府為了鼓勵台商回台設廠,增加國人就業機會,因此於2019年8月施行「境外資金匯回管理運用及課稅條例」,在稅負上給予減免,吸引台商回台。 政府獎勵台商回台的目的,是為了帶動就業機會,而非助漲房價,因此資金回台必須匯入專戶,若五年內購置不動產,租稅負擔將大幅提升。然而,自2024年8月起,5年的限制期間屆滿,目前市場預估將有3,000億元的閒錢,若流向不動產,將帶動市場需求大幅成長。 短期電子股展望不佳,建議避開,若有閒置資金,則可以留意營建股,鎖定基本面良好的個股,著重公司經營的本質而非股價,逢低加碼績優股,是近期最佳的投資策略。 ※本資料由啟發投顧分析師丁彥鈞提供,其內容僅供參考,本公司恕不負任何法律責任,亦不作任何保證。

丁彥鈞|盤勢弱回歸基本面,逢低承接績優股

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丁彥鈞|盤勢弱回歸基本面,逢低承接績優股

近期美國就業市場強勁,經濟數據良好,市場預期美國聯準會可能會延後降息。加上中東戰爭可能導致油價上漲,通膨惡化,資本市場普遍預期美國降息的時程將延至2024年下半年。此外,不僅是美國降息的時程可能延後,投資人對今年是否降息3碼也產生疑慮,美國十年期公債殖利率應聲上漲至4.6%以上,美國4大指數全面下跌。 受到美國降息時程恐延後的影響,美元升值新台幣貶值,在比價效應下,台股平均殖利率4.2%變得比較沒有吸引力,外資賣超台股388億元,導致股匯雙跌,帶動加權指數終場重挫547點,以19,901點作收,兩萬點的整數關卡宣告失守。 由於台灣為海島,內需市場較小,主要是靠出口貿易撐起台灣的經濟。當國際政經環境發生變化,以外銷出口為主的電子股影響較大,而電子股占大盤的權重超過6成,這也是台股跌幅大於國際股市的其中一個原因。反觀以內需為主的傳產股,在這周股價下跌的過程中,跌幅較小,相對抗跌。 另一方面,當利率上升時,資本市場給予的本益比會下降,本益比越高的個股,跌幅會越重,這也是近期高價股走弱的其中一個原因。 隨著除權息旺季的到來,殖利率高的個股,常常會受到存股族的青睞,股價會相對強勢。反而是近期獲利不佳的題材股,由於未來充滿不確定性,利多能否實現還有變數,當大盤下跌時,會有比較重的賣壓。 緩漲急跌為多頭市場的特性,鎖定基本面良好的個股,著重公司經營的本質而非股價,逢低加碼績優股,是近期最佳的投資策略。

丁彥鈞|營建指數續漲,留意都更商機

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丁彥鈞|營建指數續漲,留意都更商機

台積電宣布將於美國亞利桑那州蓋第三廠,並獲得補助66億美元,在外資買超下,帶動今天加權指數大漲378點,終場以20,796點作收,再創歷史新高。 雖然清明連假前一天,花蓮外海發生淺層芮氏規模7.2地震,所幸對整體經濟的影響不大。受惠台積電回台設廠帶動周邊住宅需求,營建指數續漲,再創波段新高。 在投資心理學上,存在一種「可得性啟發(availability heuristic)」效果,容易令人聯想到的事件,會讓人誤以為這個事件常常發生。Fischhoff,Slovic和Lichtenstein(1977)認為個人對於自己不太能想像的事件,會低估其發生的可能性。 舉例來說,2003年發生SARS時,房價大跌,2020年發生新冠疫情時,一開始很多人認為房價會下跌。結果之後受惠低利率環境,房價反而大漲。 921大地震之後房價下跌,當2024年4月3日花蓮外海發生大地震,也有部分人士認為房價會下跌。 然而,台灣的平均屋齡高達32年,更有12%的房子屋齡超過50年。台北市的平均屋齡高達38年,更有16%的房子屋齡超過50年。因此,台北市市長蔣萬安宣布進入「大都更時代」,多項政策齊發。副市長李四川也表示,居住安全比居住正義優先。未來若都更的標準放寬,換屋需求將帶動房地產市場持續成長。 台灣經歷921大地震後,建築法規變得嚴格,營造成本上升,也反映在售價上。對於屋齡較高的危老建築,倒塌的風險較高,而新蓋的建築物,耐震係數較高,相對安全。若有換屋需求,建設公司的業績有望繼續成長。上周被錯殺的營建股,今天持續上漲,營建指數再創新高。 雖然升息是導致房地產景氣衰退的其中一個因素,但是目前存在其他經濟因素導致房地產需求成長。當利率上升半碼,千萬元的房貸每年利息支出將增加1萬元左右,影響不大。此外,雖然央行升息半碼,但並未增加選擇性信用管制,優於市場預期。選擇獲利成長加上高殖利率的股票長期投資,是近期最佳的投資策略。 ※本資料由啟發投顧分析師丁彥鈞提供,其內容僅供參考,本公司恕不負任何法律責任,亦不作任何保證。

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丁彥鈞|指數持續創高 操作成長兼具殖利率股

ETF 00940的被動買盤於上周進場,帶動加權指數氣勢如虹,也有一些投資人利用機會想占便宜,事先買進相關成分股。昨天ETF 00940正式掛牌上市,出現獲利了結的賣壓,帶動加權指數下跌72點。但由於台股基本面良好,賣壓消化完畢後,今天持續上攻,終場上漲244點,以20,466點作收,再創歷史新高。 4月開始調漲電價,鋼鐵及水泥為用電大戶,成本上升勢必反映在售價上,可能帶動房價持續上漲。 雖然升息是導致房地產景氣衰退的其中一個因素,但是目前存在其他經濟因素導致房地產需求成長。當利率上升半碼,千萬元的房貸每年利息支出將增加1萬元左右,影響不大。此外,雖然央行升息半碼,但並未增加選擇性信用管制,優於市場預期。營建股消化完賣壓後,持續上攻,今天營建股指數再創波段新高。 投信等其他法人的操作,短期籌碼面雖然會受到影響,但長期而言,股市還是會回歸基本面。因此只要基本面沒有改變,公司的獲利持續成長,短期的股價震盪,反而變成一個機會。 目前景氣最糟糕的情況已經過去了,績優股的股價若有拉回,可以逢低布局。選擇獲利成長加上高殖利率的股票長期投資,是近期最佳的投資策略。 ※本資料由啟發投顧分析師丁彥鈞提供,其內容僅供參考,本公司恕不負任何法律責任,亦不作任何保證。

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丁彥鈞|無畏升息利空 營建指數逆勢創高

4月將調漲電價,央行為了避免物價大幅上漲,於3月事先升息半碼。由於出乎市場預期,台股今天持續震盪,早盤曾大漲205點,創下歷史新高,隨後開始下殺,大跌215點,一度跌破2萬點的整數關卡,上下震盪超過400點。所幸在台積電與金融股等權值股的帶動下,加權指數終場僅下跌65點,以20,126點作收。 雖然升息是導致房地產景氣衰退的其中一個因素,但是目前存在其他經濟因素導致房地產需求成長。當利率上升半碼,千萬元的房貸每年利息支出將增加1萬元左右,影響不大。此外,雖然央行升息半碼,但並未增加選擇性信用管制,優於市場預期。營建股在上周五消化完賣壓後,周一繼續上攻,今天不畏大盤下跌,指數逆勢上揚,再創波段新高。 營建股受惠過去房價持續上漲,建案持續熱銷,隨著財報公布,大多繳出亮麗的成績單。盈餘分配率高的建設公司,通常會有比較高的現金殖利率,在比價效應下,會相對有吸引力。挑選獲利成長且殖利率高的價值股,是近期較佳的投資策略。 ※本資料由啟發投顧分析師丁彥鈞提供,其內容僅供參考,本公司恕不負任何法律責任,亦不作任何保證。

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丁彥鈞|土洋法人對作 指數高檔盤整

台股目前出現土洋對作的情況,在5日均線左右盤整,今天加權指數下跌22點,終場以19,857點作收。 目前美國的通膨下降程度低於預期,降息時程可能延後,美國十年期公債殖利率又上升到4.3%以上,而台股的平均殖利率約4.2%。外資在比價效應下,開始賣超台股,導致新台幣的匯率走弱。 另一方面,2020年開始散戶紛紛投入股市,經歷了大多頭,又經歷了2022年的空頭,現在指數又將近2萬點。期間的防疫股、鋼鐵人、航海王,大漲後又快速下跌,散戶開始覺得主動投資太難,紛紛將資金投入ETF指數型基金。 雖然最近外資賣超,但是在投信買超下,加權指數在5日均線左右盤整,基本面良好的價值股,相對抗跌。 最近受到青睞的ETF,以高股息為主,標榜季季配甚至月月配,整年度累計下來的殖利率也不錯。由於ETF與個股為經濟學上的替代品,彼此間也會出現比價效應。最近常常發生,個股配息優於預期就大漲的情況,若股利金額低於預期,則股價就比較弱勢。 由於景氣即將轉為成長,預期之後台股短期將在萬九以上盤整,長線將隨著經濟一起成長。建議可以選擇獲利成長且盈餘分配率高的價值股,有殖利率的保護,會比較安全。 ※本資料由啟發投顧分析師丁彥鈞提供,其內容僅供參考,本公司恕不負任何法律責任,亦不作任何保證。

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丁彥鈞|獲利好配息佳 留意金融營建兩類股

2023年多家上市櫃公司獲利大幅成長,2024年的股利金額持續增加,帶動今天加權指數上漲188點,終場以19,914點作收。 金融業2022年面臨股債雙跌的窘境,需要提列特別盈餘公積,所以隔年2023年能配的股利有限。然而,2023年是金融業大好的一年,因此2024年多家金融業的配息都很大方。京城銀(2809)大方配息3元,創下歷史新高,遠東銀(2845)股息合計1.012元,股價走勢強勢。新產(2850)昨天宣布每股配發4.99元的現金股利,今天股價漲停鎖住。多家金控雖然尚未宣布股利金額,但只要基本面良好,股利金額都有機會成長。 另一方面,近幾年台商回流,台積電等企業回台設廠,帶動周邊的住宅需求成長。因此,不論是廠辦、商辦、還是住宅,需求都非常火熱。廠辦三雄之一的長虹(5534),今天宣布每股配發5.5元的現金股利,配息率將近9成,股價站穩80元的整數關卡。除此之外,新美齊(2442)受惠「画世代」建案的高獲利,今天股價再創波段新高。瑞築(6198)被寶佳集團入主後,近期的股價表現也很強勢。 三月是公布財報的黃金期,如果股利金額大方,有殖利率保護,股價就會相對抗跌。選擇獲利成長加上高殖利率的股票長期投資,是近期最佳的投資策略。 ※本資料由啟發投顧分析師丁彥鈞提供,其內容僅供參考,本公司恕不負任何法律責任,亦不作任何保證。

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丁彥鈞|指數續創新高 留意財報及股利雙優股

雖然前一日美國四大指數全數重挫,但是輝達與美超微仍收紅盤,今日加權指數在早盤遇到獲利了結的賣壓後,買盤開始進場,帶動加權加權指數再漲112點,終場以19,499點作收,再創歷史新高。不論是成長股還是價值股,今天的表現都不錯。 熱門的電子股,由於受到市場廣大投資人的關注,往往在消息尚未見報前,市場就開始揣測,股價常常提前反應。相對的,冷門的價值股,由於乏人問津,投資人的關注較少,每天的成交量也不多,常常被大眾遺忘。然而,當公布財報或宣告股利時,就會發生比價效應,若本益比較低,或殖利率較高,就會有價值投資者進場買進。因此冷門的價值股,股價常常在財報公布後才反應。 熱門的電子股,適合以技術面分析,每天的股價波動也比較大,需要花時間盯盤注意股價變化。而冷門的價值股,適合以基本面分析,只要確定公司的價值沒有改變,就可以逢低買進。 適逢3月公布財報與宣布股利的黃金期,篩選技術面強勢股,搭配基本面獲利成長的題材,雙管齊下,就有機會發覺潛力股。 ※本資料由啟發投顧分析師丁彥鈞提供,其內容僅供參考,本公司恕不負任何法律責任,亦不作任何保證。

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丁彥鈞|KD高點死亡交叉 短線操作保守為宜

受惠農曆年後避險賣壓回頭買股,加權指數氣勢如虹,一口氣突破萬九的整數關卡。但短線漲多,出現獲利了結的賣壓,今天加權指數下跌93點,終場以18,854點作收。 隨著台股上漲,融資餘額持續上升,今天加權指數於KD高點出現死亡交叉,增加了短線上繼續上攻的難度。 綜觀全球電子業的景氣,仍屬低靡,並非全面復甦。受到通貨膨漲的影響,料件變貴了。同樣都是100元,以前可以買10個,現在只剩8個。故電子業營收金額成長之際,銷售數量可能是下滑的,並非大家想像的那麼樂觀。 在中美貿易戰之後,台廠受惠轉單效應,從中國大陸那邊搶走一些訂單,所以在全球景氣尚未全面復甦之際,台廠的表現可以如此亮眼。然而,轉單效應並非雨露均霑,僅集中在技術領先的龍頭廠商,部分受惠程度不大的電子股,出現獲利了結的賣壓,股價於今日拉回。 2022年的利空包括通膨與庫存水位過高,隨著通膨趨緩與庫存去化,景氣開始由谷底攀升。由於景氣即將轉為成長,預期之後股市大跌的可能性不高,短期將在萬八以上盤整,長線將隨著經濟一起成長。 目前景氣最糟糕的情況已經過去了,績優股的股價若有拉回,可以逢低布局。選擇獲利成長加上高殖利率的股票長期投資,是近期最佳的投資策略。 ※本資料由啟發投顧分析師丁彥鈞提供,其內容僅供參考,本公司恕不負任何法律責任,亦不作任何保證。

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丁彥鈞|價值股回神 台股續創新高

受惠景氣於2024年開始回升,護國神山台積電今年的EPS上看40元,之前跳空開高後股價漲多拉回,今天神龍擺尾拉尾盤,帶動加權指數上漲117點,終場以18,753點作收。 從基本面分析,景氣從谷底攀升,從衰退轉為成長。從技術面分析,加權指數站上所有均線,並持續創下歷史新高。從籌碼面分析,國際資金從中國與香港流向美國與台灣,各個層面都顯示春燕已經到來。 類股方面,在台積電的帶領下,電子股表現不俗。營建股方面,雖然囤房稅新制將於2025年上路,看似對營建股不利的政策,其實正面受惠幅度大於負面受到的影響。修法後的房屋稅條例,只有1戶的自用住宅稅率從1.2%下降為1%,自住客的負擔變輕了,等於變相鼓勵剛性需求買房。雖然投資客的稅率提高為4.8%,但若有出租申報所得,最高稅率反而從3.6%下降為2.4%,包租公或包租婆反而因此受惠。也就是說,只有閒置的餘屋會被課4.8%的稅率,影響的人數不會太多。 至於建商方面,賣不出去的餘屋,若完工時間超過5年,稅率上升為4.8%。換句話說,房子滯銷超過20年,稅金將接近成本,等於直接充公,對建商不利。但預售屋賣得好的建商不受影響,完工直接交屋,就不用繳納囤房稅。受惠近期房地產需求上升,建案熱銷,囤房稅新制對多數上市櫃建商影響不大。受惠利空出盡,營建股指數本周再創新高。 2022年的利空包括通膨與庫存水位過高,隨著通膨趨緩與庫存去化,景氣開始由谷底攀升。由於景氣即將轉為成長,預期之後股市大跌的可能性不高,短期將在萬八以上盤整,長線將隨著經濟一起成長。 目前景氣最糟糕的情況已經過去了,績優股的股價若有拉回,可以逢低布局。選擇獲利成長加上高殖利率的股票長期投資,是近期最佳的投資策略。 ※本資料由啟發投顧分析師丁彥鈞提供,其內容僅供參考,本公司恕不負任何法律責任,亦不作任何保證。

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丁彥鈞|拉回布局績優股

受惠台積電財報優於預期,且未來展望佳,前一陣子台股持續上漲。無奈短線漲多,今天遇到獲利了結的賣壓,加權指數終場下跌85點,以18,034點作收。 2024年電子業景氣迎來復甦,但股價已經提前反應。過去因為新台幣弱勢,外銷出口業在本業上可以享有較高毛利率,業外也會有兌換利益挹注。隨著新台幣轉強,這些優勢不再,電子業應多加留意。 另一方面,不論是代表新成屋的「國泰房地產指數」,或是代表二手市場的「信義房屋指數」,都顯示台灣2023年第4季的房價仍然穩定上漲,而營造成本指數相對穩定,並沒有大幅上升的情況。也就是說,過去的一年內,房價的漲幅超過營造成本,未來建設公司的毛利率有望小幅提升。隨著外籍移工的開放與匯率導致進口成本下降,未來的營造成本可望維持穩定,不至於大幅上漲。 2022年的利空包括通膨與庫存水位過高,隨著通膨趨緩與庫存去化,景氣開始由谷底攀升。由於景氣即將轉為成長,預期之後股市大跌的可能性不高,短期將在萬八上下盤整,長線將隨著經濟一起成長。 目前景氣最糟糕的情況已經過去了,績優股的股價若有拉回,可以逢低布局。選擇獲利成長加上高殖利率的股票長期投資,是近期最佳的投資策略。 ※本資料由啟發投顧分析師丁彥鈞提供,其內容僅供參考,本公司恕不負任何法律責任,亦不作任何保證。

丁彥鈞|美國3月降息機率低 加權指數驚驚漲

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丁彥鈞|美國3月降息機率低 加權指數驚驚漲

上週加權指數跌破季線後,受惠台積電財報優於預期,且未來展望佳,AI族群帶領台股絕地大反攻,一度要挑戰前高17,956點。 無奈在美國12月通膨高於預期後,多位聯準會官員發表鷹派談話,美國3月降息的機率下降為50%以下,十年期公債殖利率上漲至4%以上。受到美國3月降息機率下滑的影響,新台幣匯率並未像台股一樣強勢,導致台股盤中一度翻黑,所幸台積電拉尾盤,帶動今天加權指數上漲59點,終場以17,874點作收。 受到美國3月降息機率下滑的影響,美國十年期公債殖利率上漲至4%以上,在比價效應下,台股的殖利率與美債相當,外資買進台股的意願不再那麼強烈,預期台股短線將進入盤整格局。 這波AI類股氣勢如虹,漲勢強勁,表現亮眼。由於類股是輪動的,建議可以逢低布局前波拉回的價值股,短線的表現有機會優於大盤。 2023年的利空包括通膨與庫存水位過高,隨著通膨趨緩與庫存去化,景氣開始由谷底攀升。由於景氣即將轉為成長,預期之後股市大跌的可能性不高,短期將在萬七之上盤整,長線將隨著經濟一起成長。 目前景氣最糟糕的情況已經過去了,績優股的股價若有拉回,可以逢低布局,選擇獲利成長加上高殖利率的股票長期投資,是近期最佳的投資策略。 ※本資料由啟發投顧分析師丁彥鈞提供,其內容僅供參考,本公司恕不負任何法律責任,亦不作任何保證。

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丁彥鈞|外資賣超782億指數續跌

受到地緣政治風險上升以及聯準會多位官員放鷹的影響,美元強勢升值,導致亞股普遍走弱。受到新台幣貶值至31.6元的影響,外資今天賣超782億元,促使加權指數開平走低,終場下跌185點,以17,161點作收。 2023年市場預期2024年美國將降息5碼,股市提前慶祝,台股一度要挑戰萬八的整數關卡。無奈美國12月通膨高於預期,十年期公債殖利率又回到4%左右的水準。由於降息利多已經提前反應在股價上,若之後降息幅度低於預期,股市就有可能拉回整理。 之前加權指數跌破5日均線、10日均線與月線,技術面轉弱,今天又再跌破季線,多頭格局不再。 2022年的利空包括通膨與庫存水位過高,隨著通膨趨緩與庫存去化,景氣開始由谷底攀升。由於景氣即將轉為成長,預期之後股市大跌的可能性不高,短期將在萬七之上盤整,長線將隨著經濟一起成長。 目前景氣最糟糕的情況已經過去了,績優股的股價若有拉回,可以逢低布局。選擇獲利成長加上高殖利率的股票長期投資,是近期最佳的投資策略。 ※本資料由啟發投顧分析師丁彥鈞提供,其內容僅供參考,本公司恕不負任何法律責任,亦不作任何保證。

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丁彥鈞|選前避險賣壓出籠 指數開高走低

輝達周一(8日)在美國消費性電子展(CES)推出GeForce RTX40Super系列顯卡,表示這些晶片可憑藉超高性能的人工智慧(AI)替遊戲和創作注入強勁動力。此利多消息使輝達股價昨晚大漲逾6%,帶動科技類股齊揚,那斯達克、費半指數終場強彈逾2%及3%。受到昨晚美股上漲激勵,台股早盤開高逾百點,AI相關概念股強勢反彈。無奈受到選前逢高獲利了結的避險賣壓出籠,導致加權指數開高走低,終場下跌37點以17,535點作收。 另一方面,美國非農就業人數優於預期,12月失業率降至3.7%,市場預期2024年降息的幅度會減少,促使十年期公債殖利率上升至4%以上。受到美債利率上升的影響,市場情緒由樂觀轉為觀望,2024年台股漲多拉回,不像2023年年底一樣強勢。 2022年的利空包括通膨與庫存水位過高,隨著通膨趨緩與庫存去化,景氣開始由谷底攀升。由於景氣即將轉為成長,預期之後股市大跌的可能性不高,短期將在萬七之上盤整,長線將隨著經濟一起成長。 目前景氣最糟糕的情況已經過去了,績優股的股價若有拉回,可以逢低布局。選擇獲利成長加上高殖利率的股票長期投資,是近期最佳的投資策略。 ※本資料由啟發投顧分析師丁彥鈞提供,其內容僅供參考,本公司恕不負任何法律責任,亦不作任何保證。

丁彥鈞|囤房稅利空出盡 營建指高檔震盪

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丁彥鈞|囤房稅利空出盡 營建指高檔震盪

受到歐美聖誕假期的影響,外資度假,這周成交量萎縮。所幸台股基本面良好,今天上漲146點終場以17,751點作收。 由於2023年的景氣長期處於藍燈,基期較低,2024年的經濟成長率有望超過3%。目前台股站上所有均線,技術面強勢。隨著美債殖利率下跌,新台幣強勢,外資也回頭買超。目前台股的基本面、技術面、籌碼面都很漂亮,投資人不需要過度緊張。 類股方面,營建指數在上周創新高後,目前維持高檔震盪的格局。修法後的房屋稅條例,只有1戶的自用住宅稅率從1.2%下降為1%,自住客的負擔變輕了,等於變相鼓勵剛性需求買房。雖然投資客的稅率提高為4.8%,但若有租出去申報所得,最高稅率反而從3.6%下降為2.4%,包租公或包租婆反而因此受惠。也就是說,只有閒置的餘屋會被課4.8%的稅率,影響的人數不會太多。 受惠囤房稅新制鼓勵自住客購屋,營建股利空出盡後,股價相當強勢。 2022年的利空包括通膨與庫存水位過高,隨著通膨趨緩與庫存去化,景氣開始由谷底攀升。由於景氣即將轉為成長,預期之後股市大跌的可能性不高,短期將在萬七之上盤整,長線將隨著經濟一起成長。 目前景氣最糟糕的情況已經過去了,績優股的股價若有拉回,可以逢低布局;選擇獲利成長加上高殖利率的股票長期投資,是近期最佳的投資策略。 ※本資料由啟發投顧分析師丁彥鈞提供,其內容僅供參考,本公司恕不負任何法律責任,亦不作任何保證。

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