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觀光業兩大期待 觀光小兩會對話、解除禁團令

要聞

觀光業兩大期待 觀光小兩會對話、解除禁團令

總統賴清德20日在520演說中,針對兩岸互動往來表示,在對等、尊嚴的原則下,以對話取代對抗,交流取代圍堵,進行合作,可以先從重啟雙邊對等的觀光旅遊,以及學位生來台就學開始,一起追求和平共榮。對此,觀光旅遊業界認為是對大陸釋出善意,均表示歡迎,業者並期待政府啟動觀光小兩會,台灣海峽兩岸觀光旅遊協會(台旅會)、海峽兩岸旅遊交流協會(海旅會)進行對話,先將6月1日的「禁團令」解除,不然兩邊的旅遊要恢復仍很困難。  新任交通部長李孟諺20日則強調,兩岸觀光應依照對等開放原則,循序推動兩岸團體旅遊,陸方若有善意回應,兩岸氣氛朝向良性發展,不排除提早進行適當調整。惟6月1日的「禁團令」倒數十天,李孟諺一上任,馬上就要面臨是否解除兩岸觀光禁令的棘手難題,業者均對此保持高度關注。  旅行公會全聯會理事長蕭博仁表示,要對話就必須「坐下來談」,「如果只是透過民間傳話,有時會避重就輕、效果有限」。蕭博仁建議新政府重啟2008年前兩岸觀光交流的協商機制,由具有「官方白手套」身分的「觀光小兩會」為代表進行談判協商。  蕭博仁並建議,政府若能進一步釋出更大、更多善意,才能為兩岸觀光交流加速回溫。蕭博仁並呼籲,兩岸交流不要太多限制,政府應進一步鬆綁兩岸交流活動的審查流程與內容。現階段對大陸專業人士來台的聯審制中有「不可取代性」、「非必要性」與「急迫性」等,使很多大陸工商團體進不來,故希望新政府重新調整聯審內容。  優質旅遊發展協會理事長李奇嶽對重啟雙邊觀光旅遊表示歡迎,並認為這也是善意的表達且呼應了大陸國家主席習近平的說法。惟李奇嶽表示,現階段就是要恢復要先將6月1日台灣的禁團令先行解除,不然兩邊的旅遊要恢復一定有困難。 觀光署長周永暉則表示,禁團令問題還需經跨部會議協商,李孟諺也表示,兩岸觀光將依對等開放原則,循序推動兩岸團體旅遊,陸方若有善意回應,兩岸氣氛朝向良性發展,也不排除提早進行適當調整。

兩岸

海交會登場 許舒博呼籲兩會重啟協商

第26屆海峽兩岸經貿交易會(簡稱海交會)16日在福州登場。商總理事長許舒博在海交會開幕式致詞時指出,兩岸過去到現在一段期間,雖然有很多雙方共同的目標無法達成,但是有個不爭的事實,1992年兩岸在香港會談達成的協商、共識,讓兩岸很多的議題可以坐下來談,可以好好對話,創造一個共存共榮的兩岸。 許舒博呼籲,海基會、海協會兩單位主要協助兩岸共同發展,以及解決兩岸共同的問題。海基會與海協會必須重啟協商,是為了兩岸人民的幸福,更是為兩岸人民的情感。而且這兩個會要解決目前這段期間以來停頓的各項事務。兩岸之間應該盡速、盡快重啟協商工作,更重要的是兩岸人民的交流能夠重啟。 許舒博表示,來海交會之前,自己也和台灣有關單位進行溝通,希望從15條航線,能擴及到30條航線,讓聚集最多台商的地方能有立即回家的路,不要每一站都要轉來轉去,真的很不方便。但是這30條航線重啟必須要有大的觀光旅遊人口,航空公司虧本也沒辦法飛。 大陸國台辦主任宋濤在同一場合指出,海交會歷經30年發展,已成為海峽兩岸享有盛名的綜合性經貿交流平台,本屆海交會以「深化融合發展,建設第一家園」為主題。參加海交會的台灣嘉賓人數眾多,充分顯示廣大台灣同胞對兩岸關係和平發展、融合發展的深切期盼,也充分證明兩岸同胞走近走親的大勢不可擋。

海陸兩會人事安排釋善意? 陸國台辦籲先承認九二共識

兩岸

海陸兩會人事安排釋善意? 陸國台辦籲先承認九二共識

準總統賴清德日前邀請鄭文燦出任海基會董事長。輿論認為,鄭文燦對兩岸關係展現相對溫和的態度,賴清德或許是想通過此人事安排讓大陸方面感受善意。大陸國台辦發言人朱鳳蓮今天(24日)上午在例行記者會中回應,無論誰來當,台灣當局要先承認體現一個中國原則的「九二共識」。 520即將上台的賴政府近日展開內閣人事佈局。在兩岸事務方面,前陸委會副主委、現任海基會副董事長邱垂正接掌陸委會,鄭文燦接任海基會董事長。輿論認為,兩人對大陸均屬鴿派的溫和立場,是賴政府對大陸展現善意的表現。大陸方面是否可能在此基礎上,與台灣進一步互動? 朱鳳蓮表示,「九二共識」是兩岸關係發展的政治基礎和台海和平穩定的定海神針,是海協會與台灣海基會受權協商和聯繫機制的前提。 朱鳳蓮重申,無論什麼人擔任台灣海基會董事長,兩會協商機制能否恢復,關鍵在於台灣當局是否承認體現一個中國原則的「九二共識」,承認兩岸同屬一個國家、一個民族的基本事實。

大陸產能過剩危機 官方救市新政有用嗎?

兩岸

大陸產能過剩危機 官方救市新政有用嗎?

今年3月中國召開兩會提出2024十大工作任務,除了「新質生產力」成為熱門關鍵字,「以舊換新」政策也屢成焦點。有別於以往舉全國之力擴大內需的刺激力道,今年推出「以舊換新」政策似更溫和,工商時報大陸組副主任李書良表示,中國國內過往產能大開,產能過剩的情況已經被外國盯上了,新政策「比較溫和,不會去刺激到貿易夥伴」。 李書良表示,今年大陸政府工作報告主要都是在講產業政策、人才政策,最重要的原因就是因為在歐美日等國家封鎖之下,大陸必須要靠自己,要努力地發展技術實力。大陸目前在經濟上遇到困局,以前喊得更多的是「汽車下鄉」、「家電下鄉」等,希望透過民間採購以提升消費力,今年則更換基調,推動以舊換新、設備更新,除了一方面希望可以帶動整體內需消費,另一方面也就是希望能加速推動產業升級。 大陸擁有全世界生產最多、進口最多的數控機床、機台等,光是工業、農業設備機械機台要以舊換新,大概就可以產生約4兆元人民幣的規模,再加上汽車、家電等持續發展,因此中國發改委主任鄭柵潔說,中國設備更新需求將可帶動逾5兆人民幣市場。 目前全球焦點關注中國產能過剩問題,李書良以電動車為例指出,大陸新能源車市場在疫情期間迎來爆發式成長,2023年中國國內車市約3,000萬輛市場規模,其中以電動車為主流的新能源車就占949萬輛、將近三分之一,「去年全世界新能源車也才差不多1,400多萬輛,等於中國一個國家就可以生產出全球超過六成的新能源車。」 中國汽車2023年出口量首次超越日本站上全球第一,但這樣的成長速度難免引起貿易夥伴不滿。另外,去年各車企訂定銷售目標,僅有比亞迪、上汽、吉利達標,而今年年初各車廠開出產銷目標4,000萬輛,「比現在的市場規模多出1,000萬輛」,市場胃納量會是一大問題。李書良說,近日理想汽車已開出第一槍,下修產銷目標,預料未來會有更多車廠跟進。 另外,房地產市場與債務也是當前中國大陸面臨的關鍵危機,再加上中美科技戰預計將持續延燒的情況下,中國政府將如何調整經濟戰略?更多內容請見本周工商時報【大陸財經通】。

兩岸

兩會政策利多 陸股上漲空間可期

中國全國政協、人大「兩會」於3月初先後召開,此次兩會著重討論中國的經濟成長,包含就業率、旅遊經濟和民營企業前景等重要經濟議題,但如何健全資本市場以及提振股市信心也列入重點;因中國經濟長期正向的基本趨勢沒有改變,再加上政策做多、資金動能無虞等因素帶動下,陸股後續行情可期。  正如市場普遍預期,兩會將國內生產總值成長目標設定在5%左右,市場期待大規模的財政刺激計劃將可推動經濟成長。此外,中國2024年赤字數字控制在國內生產總值成長目標的3%,另有人民幣(下同)1兆元的超長期特別國債和3.9兆元的地方政府專項債券發行。  儘管當局承認,當前中國經濟尚未完全走出困境,但其政府工作報告承諾加大力道提振經濟,聚焦於培育新質生產力、促進國內消費、深化改革營造公平競爭環境、持續擴大開放、取消製造業領域外資准入限制措施,同時放寬電信、醫療等服務業的市場准入等項目。  中國正面臨著經濟結構性質變,未來投資上可聚焦消費升級、技術升級、城市升級、產業升級四大概念;尤其,消費一直是中國經濟成長的關鍵驅動力,當局者希望保持此趨勢,亦進一步呼籲實施「全年消費」計畫,鎖定汽車銷售、電子產品等項目,並鼓勵更多高品質的商品消費。  預期中國2024年的消費年成長仍將達到7%,主要動力來自於經濟基本面的持續改善,預期持續強勁的服務性消費將帶動其他領域的復甦,以及在新的發展模式下,房地產市場走穩帶來的信心修復。  投資方面,大規模設備更新及消費品的以舊換新將支持製造業投資的成長;同時,政府增加保障房供給,無論是新增保障房建設或吸納部分商品房並改造為社會保障房,有望緩解商品房市場的壓力,促進房產市場走穩。  中國的政府工作報告也強調市場改革。在對外開放方面,報告中同時提出了加快推動經濟改革的建議,目的在於為國有企業、民營企業和外資企業創造公平的競爭環境。相關措施如果被迅速實施,可能有助於改善營商環境,並提振市場情緒。  數位經濟方面,2023年中國市場規模已突破50兆元,占GDP的41.5%。中國料將繼續實施「人工智慧」倡議,推動數位經濟快速發展,重點是將傳統產業數位化。同時,中國政策制定者繼續強調綠色轉型,並強化碳排放削減目標。這顯示中國對綠色轉型的承諾依然堅定,因這不僅能產生新的生產力,還能確保能源安全。  發展新質生產力方面,中長期來看,關鍵在提升總要素生產率,而科學技術的突破為此提供廣闊的空間。例如,今年中國的政府工作報告中特別提出「人工智慧+」行動,生成式人工智慧領域的門檻更低,成本亦更可負擔,令更多企業從中受益;顯示中國的數位經濟發展進入嶄新階段,「人工智慧+」將為各行各業的效率提高,注入更多的發展動能。  整體而言,中國市場確實存在著一些獨特而複雜的風險,包括政策支持可能來得太少、太晚,或者長期經濟轉型未能按計劃進行。再加上個別風險,例如近期網路遊戲行業面臨的監管,這也意味著投資人必須積極管理配置風險。

強震救災總動員 中華電信開放花蓮兩會館安置受災戶

生活

強震救災總動員 中華電信開放花蓮兩會館安置受災戶

花蓮3日發生芮氏規模7.2強震,各地陸續傳出災情,花東地區受創嚴重,中華電信除動員各營運處救災總動員外,並宣布開放花蓮美崙及花蓮松園會館共50間房間,安置花蓮地區受災戶,公司將全力配合政府救災工作,以實際行動協助災區民眾渡過難關,一同努力恢復美麗家園。 中華電信表示,今早花蓮地區發生強震後,公司立即啟動緊急應變作業,第一時間投入逾千名人力進行全台灣各地基地台、線路、機房與設備盤查作業,部分設備因地震受損,造成部分客戶有短暫通信障礙,主要受影響區域為北部地區,目前障礙狀況已逐漸排除,務期短時間內修復完成,爭取在最短時程恢復通訊。 中華電信統計本次強震共有125台基地台受影響,主要受傳輸電路中斷或備用電力耗盡暫時無法運作,正全力搶修中,部分基地台已恢復正常運作,截至下午1點半為止,僅剩37個位於搶救困難區域的基地台尚未修復。針對受影響最嚴重之花蓮區域,中華電信已緊急派出行動車基地台,前往災區支援當地通訊。 就部分台北地區民眾反應上午手機網路訊號不穩部分,中華電信說明,強震發生後,公司除了全力搶修讓受災區民眾儘快恢復通訊,也為了支援災區民眾通訊之需求,爰將部分北部區域的訊務疏轉到中南部系統上,疏轉過程,致短暫手機聯網訊號不穩情況,轉換後,客戶通訊服務已一切正常。 因花蓮地區在這次震災中,災損嚴重,中華電信特別免費提供花蓮美崙及花蓮松園兩會館50間房間來安置中華電信受災的同仁外,也接受花蓮地區一般受災民眾的安置申請,來協助災區民眾渡過難關。

陸委會諮委:陸無對台動武理由 但須防範「非意圖性的意外」

兩岸

陸委會諮委:陸無對台動武理由 但須防範「非意圖性的意外」

陸委會日前舉行第55次諮詢委員會議,討論主題為「中共『兩會』觀察」。有部分諮詢委員提醒,目前美中、美台溝通管道暢通,大陸國家主席習近平沒有對台動武的理由,但仍須防範「非意圖性的意外」發生。 據陸委會指出,學者引言報告認為,今年中共兩會,對台政策立場未有重大改變,但強調加大「反獨」、「促融」、「促統」力度。 部分委員提醒,目前美中、美台溝通管道暢通,習近平對台灣內部愛國統一力量抱有期望,沒有對台動武的理由,但仍須防範「非意圖性的意外」發生。在法律戰方面,應持續關注中共推動台海內海化作為,及透過灰色地帶操作加強執法,逐步改變台海現狀。 部分委員分析,中共兩會期間熱議的「新質生產力」,是以「創新主導」為主軸,主要為因應美中科技戰,企在新能源、新材料等領域打破美日主導的供應鏈,迫使台商必須選邊站,未來應注意「新質生產力」對台經濟統戰的影響力。 部分委員認為,習近平在兩會展現其大權獨攬,但無助解決資金外流及股市下跌等問題,反而衍生惡性循環。取消總理記者會使中共政權更加封閉、不透明,依照歷史經驗顯示,只有中國自信不足、避免外部干擾的時候,才會關門鎖國、加強內控。 此外,有委員指出中共軍事預算續創新高,目的在達成2027年建軍百年目標,發展高科技武器及培養高素質人才,發展「新質戰鬥力」,提升新興領域戰略能力(海洋、航天、網路和AI科技等);但解放軍存在內部的貪腐、「虛假戰鬥力」等問題,將影響軍力發展。 部分委員觀察,中共雖稱政府赤字率雖維持3%,但債務利息支出增幅達11.9%,為各項支出最高,政府支出捉襟見肘,必須優先處理地方政府債務問題,及應對房地產、銀行等金融風險,這些因素將抑制其經濟發展的動能。

證券

兩會政策受惠股 00643群益深証中小100漲相佳

在中國兩會定調政策重點發展「新質生產力」後,市場對於後續經濟預期企穩,近一月陸股氣勢如虹,其中深圳綜合指數上漲9.49%、深圳成份指數上漲7.45%、上海綜合指數上漲3.06%、滬深300指數上漲2.83%,連帶也反映在投信發行的中國ETF好表現,統計9檔市值型的中國ETF績效表現,00643群益深証中小100ETF上漲8.65%表現最佳,其次00639富邦深100也有5.01%的漲幅,00783、00739也都有3%以上漲幅的好表現。 財富管理業者表示,中國兩會在3月11日正式落幕,會中定調政策重點發展「新質生產力」,推進8大新興產業與9大未來產業,遍及AI、新能源、新儲能、電動車等科創熱門領域,並首次在工作報告中強調鋰電池、新儲能等商品重要性,深中小企業100指數,主要特色是以中國境內的關鍵趨勢產業為主,這些產業受中國科技自主與創新政策的受惠程度最高,因此,在新質生產力相關產業受到資金追捧,令有鋰業、新能源車、科創產業大量集中的00643群益深証中小100ETF走高。 群益深証中小100ETF(00643)經理人張菁惠表示,中國股市在總體經濟下底有撐、貨幣政策傾向寬鬆、證券監管加強改革三大環境支持下仍有表現空間,個股產業可留意政策支持發展的8大新興、9大未來產業中與國際趨勢接軌的新能源、AI、新儲能與電動車等潛力產業;觀察近期股市可發現,科創、深中小100等新興產業密集板塊表現均優於權值指數與大盤,顯見在主要發展政策支撐下資金更加青睞新興重點產業,投資人可多加留意相關後市發展。

理財

《基金》兩會後...中國ETF掌聲響起

【時報記者任珮云台北報導】在中國兩會定調政策重點發展「新質生產力」後,市場對於後續經濟預期企穩,近一月陸股氣勢如虹,其中深圳綜合指數上漲9.49%、深圳成份指數上漲7.45%、上海綜合指數上漲3.06%、滬深300指數上漲2.83%,連帶也反映在投信發行的中國ETF好表現,統計9檔市值型的中國ETF績效表現,群益深証中小(00643)上漲8.65%表現最佳,其次富邦深100(00639)也有5.01%的漲幅,富邦中証500(00783)、元大MSCIA股(00739)也都有3%以上漲幅的好表現。 財富管理業者表示,中國兩會在3月11日正式落幕,會中定調政策重點發展「新質生產力」,推進8大新興產業與9大未來產業,遍及AI、新能源、新儲能、電動車等科創熱門領域,並首次在工作報告中強調鋰電池、新儲能等商品重要性,深中小企業100指數,主要特色是以中國境內的關鍵趨勢產業為主,這些產業受中國科技自主與創新政策的受惠程度最高,因此,在新質生產力相關產業受到資金追捧,令有鋰業、新能源車、科創產業大量集中的00643群益深証中小100ETF走高。 群益深証中小100ETF(00643)經理人張菁惠表示,中國股市在總體經濟下底有撐、貨幣政策傾向寬鬆、證券監管加強改革三大環境支持下仍有表現空間,個股產業可留意政策支持發展的8大新興、9大未來產業中與國際趨勢接軌的新能源、AI、新儲能與電動車等潛力產業;觀察近期股市可發現,科創、深中小100等新興產業密集板塊表現均優於權值指數與大盤,顯見在主要發展政策支撐下資金更加青睞新興重點產業,投資人可多加留意相關後市發展。

兩會後釋利多 陸股ETF機會來了

理財

兩會後釋利多 陸股ETF機會來了

大陸兩會定調政策重點發展「新質生產力」後,市場預期大陸後續經濟應趨穩,近一個月陸股氣勢如虹,連帶反映在投信發行的陸股ETF亦有好表現,統計九檔市值型表現最好的近月上漲8.65%,其他也至少有3%以上漲幅。 永豐投信投研團隊指出,從兩會談話觀察,今年大陸主要目標定調國內生產總值增長5%、城鎮新增就業1,200萬人以上、居民消費價格漲幅約3%、糧食產量1.3兆斤以上與單位與單位國內生產總值耗能降低2.5%。十大工作重點包含財政政策持續加力、擴大內需、新質生產力、增強資本市場內在穩定性、優化房地產政策等措施,顯示政府積極作多的態度。 永豐中國科技50經理人林永祥表示,雖然過去一年多以來,受到美國相關高階晶片、設備等禁令圍堵,限制了大陸半導體發展,這也促使目光轉向中低階傳統晶片,推升中低階晶片在市場的占有率,且同步發展尖端晶片技術,研判在靠著國家支持、廣大內需市場的推動下,受到美國晶片圍堵的影響可能逐漸減少。  此外,在電動車、太陽能及車用電池產業也占有一定的地位,研判科技後市展望將不容小覷。 投信法人認為,兩會定調政策重點發展「新質生產力」,推進八大新興產業以及九大未來產業,遍及AI、新能源、新儲能、電動車等科創熱門領域,並首次在工作報告中強調鋰電池、新儲能等商品重要性,因此在新質生產力相關產業受到資金追捧,令有鋰業、新能源車、科創產業大量集中的深証相關指數表現最佳。 群益深証中小100ETF經理人張菁惠分析,陸股在總體經濟下底有撐、貨幣政策傾向寬鬆、證券監管加強改革三大環境支持下仍有表現空間,個股產業可留意政策支持發展的八大新興、九大未來產業中與國際趨勢接軌的新能源、AI、新儲能與電動車等潛力產業。 觀察近期陸股發現,科創、深中小100等新興產業密集板塊表現均優於權值指數與大盤,顯見在主要發展政策支撐下資金更加青睞新興重點產業,投資人可多加留意相關後市發展。

兩岸

陸兩會後跨省交流 新質生產力成考察重點

中國兩會結束後,各省開始了新一輪的跨省考察與交流。雖然考察的行程安排、產業類型因地制宜,各有不同,然而代表團成員三句不離「新質生產力」,成了這一輪考察中的共同情景。 中共總書記習近平2022年9月在黑龍江提出「新質生產力」後,這個抽象詞彙已是今年1月間各地「兩會」的熱詞。而到3月的全國「兩會」,彷彿在任何領域都可以出現「新質生產力」。在兩會結束之後,各領域的政策指導方針都能看到「新質生產力」的身影。 據澎湃新聞報導,在兩會結束後,中國多地啟動了新一輪跨省市交流考察,而「新質生產力」頻頻在這些考察交流活動中出現。 甘肅省黨政代表團20日赴新疆考察交流,中共新疆維吾爾自治區黨委書記馬興瑞說,希望雙方持續鞏固合作成果、提升合作質效,聚焦保障國家能源安全,深化「疆電外送」等領域合作,聚焦構建現代化產業體系,加強產業互補發展,圍繞種質、農機裝備製造、新能源新材料等,「攜手發展新質生產力」。 同一天,貴陽貴安代表團前往杭州市學習考察,貴陽市委書記胡忠雄強調,貴陽貴安要深入學習貫徹總書記習近平關於新質生產力的重要論述,發揮優勢加大科技創新力度,「因地制宜發展新質生產力,加快塑造高品質發展新動能、新優勢」。 報導提到,山東省聊城市黨政代表團於18、19兩日到北京市朝陽區考察交流,聊城市委書記李長萍表示,「朝陽區作為首都經濟大區,國際化程度高,幹事創業氛圍濃厚,新質生產力正全面培育」。先進的發展理念、開闊的國際視野、層出不窮的新模式、新業態,值得聊城認真學習。 19日到20日,安徽省滁州市委書記許繼偉、市長吳勁率黨政代表團前往江蘇無錫考察產業發展、專案建設、科技創新等工作。他們表示,將學習無錫龍頭企業集聚引領產業發展的模式,「強化上下游產業鏈配套,聚鏈成群、集群成勢,加快發展新質生產力」。

經濟數據優於預期 資金隨政策轉向「新質生產力」

兩岸

經濟數據優於預期 資金隨政策轉向「新質生產力」

中國全國「兩會」(人大、政協)分別於3月10日與11日落幕,除了按照慣例訂出本年度各項經濟目標外,本次兩會聚焦穩固經濟與風險控管兩大重點,並提出「新質生產力」作為主要發展目標。此外,18日公布中國規模以上工業生產成長率、固定資產投資額數據大幅優於市場預期,顯示中國經濟在工業方面仍相對有撐。 本次兩會強調經濟穩定性並加強系統性風險控管,經濟成長目標符合市場預期,維持GDP成長5%左右、CPI年增3%左右的溫和成長;財務政策方面,赤字率維持3%,並將地方專項債額度提升至人民幣(下同)3.9兆元,且今年起擬連續發行超長國債,首年先發行1兆元用於國家重大戰略實施和重點領域安全能力建設。 風險控管方面,政府工作報告著重化解房地產、地方債務和中小金融機構等領域,力求不發生系統性風險,監管機構亦於會後要求金融體系加大對房產業的支持力道並給予債務寬限。 產業政策方面,本次兩會提出「新質生產力」作為主要政策發展方向,全面推進新興產業建設,聚焦新一代資訊技術、新能源、新材料、高階設備、新能源汽車、綠色環保、民用航空、船舶與海洋工程設備等八大新興產業,以及元宇宙、腦機介面、量子資訊、人形機器人、生成式AI、生物製造、未來顯示、未來網路和新型儲能等九大未來產業,使傳統產業在科技加持下轉型新生並同時發展未來潛力產業。此外,會中亦強調科技創新為重中之重,可預見未來中國對於AI發展、低軌衛星等科創領域將顯著加大投資力道。 總體經濟方面,中國統計局18日公布多項經濟數據,其中規模以上工業生產年成長7%,遠高市場預期的5.2%;固定生產投資額達5.08兆元,年增4.2%亦優於預期的3.2%,而房產投資年減9%仍是目前經濟引擎最大拖累,資金轉向工業投資繼續支撐經濟體系;另外,中國人行15日公告進行人民幣3,870億元MLF操作,利率維持2.50%不變,公開市場操作方面淨回籠940億元,顯示目前市場流動性充足。 目前中國實質利率仍然偏高,整體仍有寬鬆降息空間,2月份大幅調降長期利率結合兆元超長國債出台,給予長期資金注入活水,人行可能更傾向下調存款利率,以控制金融體系長期端流動性,短期端則可能藉由MLF進行微幅收緊,此舉亦符合近期證監機構對於量化基金短期資產監管趨嚴的政策意向。 中國股市在總體經濟下底有撐、貨幣政策傾向寬鬆、證券監管加強改革三大環境支持下仍有表現空間,個股產業可留意政策支持發展的八大新興、九大未來產業中與國際趨勢接軌的新能源、AI、新儲能與電動車等潛力產業;觀察近期股市可發現,科創、深中小100等新興產業密集板塊表現均優於權值指數與大盤,顯見在主要發展政策支撐下資金更加青睞新興重點產業,投資人可多加留意相關後市發展。

兩會定調5%為今年經濟增長目標 預期將有更多經濟刺激政策

兩岸

兩會定調5%為今年經濟增長目標 預期將有更多經濟刺激政策

過去一個月陸股走勢明顯反彈,在大陸政府釋出強烈穩市訊號,逢低買盤已開始浮現。觀察近一個月以來,上綜指數、深綜指數分別上漲5.64%、7.87%;代表滬深兩市大型藍籌股的富時中國A50指數約上漲3.15%,最新A50指數點位約在11,943點附近,A50指數短期或具有落後補漲機會。 經濟數據方面,2月份官方PMI表現分歧,製造業仍低於50榮枯線下方,官方表示受到生產淡季以及春節返鄉影響,產出表現不佳,然而非製造業PMI受春節出遊及消費需求有所提振。2月CPI年增回升至0.7%,此為去年8月以來首次上升。 中國統計局表示,主要貢獻是食品和服務業價格漲幅較多。除了春節期間消費需求增加外,部分地區因天氣影響食品供給;另外今年春節時間較去年晚,基期效果也是通膨回升的主因,後續通縮疑慮是否消除,需要更多數據來佐證。 資金方面,今年春節過後外資買需回溫,截至3月初,北上資金連續五周呈淨流入,二月底北上資金出現單日淨流入人民幣(下同)167.63億元,創下去年7月以來單日最高淨流入;不過根據EPFR數據顯示2月底陸股資金流出16億美元,創下去年10月以來當周最高。數據矛盾指出外資資金流向尚未明朗,更凸顯投資人的悲觀情緒尚未完全消除。 政策方面,3月初大陸如期召開全國「兩會」(人大、政協會議),並公布政府工作報告,大陸國務院定調2024年經濟增長目標設定在5%左右,基本上與去年底中央經濟工作會議的基調差異不大。 財政政策方面,兩會中定調積極的財政政策要適度加力、提質增效。在地方政府專項債券將安排3.9兆元,較去年增加1,000億元的額度。大陸從今年開始將於每年發行超長期特別國債,整體來看,財政政策確實有較去年更為積極;貨幣政策方面,兩會中定調穩健的貨幣政策要靈活適度、精準有效。 另外,中國人民銀行於2月中意外單獨調降5年期以上貸款市場報價利率(LPR)25個基點至3.95%,雖市場已預期人行政策將會偏向寬鬆,但本次調降幅度仍超過市場預期,此為歷史單次最大降幅。一般來說,市場把5年期以上的LPR視為房貸的主要參考利率,單獨調降5年期以上LPR被視為大陸政府為穩定房地產市場的積極對策。 展望後市,儘管中國經濟尚未見到明顯復甦,然在兩會過後,大陸官方仍釋出穩經濟的訊號、人行持續維持寬鬆環境動機仍存,在穩市政策支持以及貨幣政策寬鬆下,後續股市有望緩慢築底。政府工作報告中還特別提及「提振投資人信心」等陳述,顯示當前大陸政府仍相當關注股市表現,相信在陸股出現明顯修正時,可以關注國家隊是否有持續注入資金以穩定投資人信心。 另一方面,今年大陸國務院設定5%左右的經濟增長目標,代表大陸政府必須要比去年祭出更大力道的刺激政策,才有機會達到。去年達標原因,主要是因前年低基期,今年少了基期效果,預計大陸政府將會實施更多刺激政策以達增長目標。 文/國泰富時中國A50基金經理人游日傑

國家隊積極救市 股市向下風險有限

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國家隊積極救市 股市向下風險有限

中國製造業景氣受春節假日影響,PMI指數下降0.1個百分點至49.1。與近年春節所在月份相比,表現不及同期水準。由於春節假期勞工返鄉增多,企業生產受到影響,細項中,企業採購減少,庫存下滑。 而服務業景氣度超季節性回升,與過往春節相比,本月服務業商務活動指數漲幅強於季節性,係因春節假日人員的流動較為活躍,消費恢復較好。從行業看,零售、鐵路運輸、道路運輸、餐飲等與出行和消費密切相關的行業景氣度較高。假期過後的日常消費恢復情況仍要持續跟蹤。 近期中國召開全國「兩會」(人大、政協會議),今年GDP目標增速5%左右,CPI增速目標3%左右,相比2023年保持不變,也大致符合市場的預估。值得關注的是,去年是疫後復甦的一年,比較容易達成,今年若要達到5%的目標,就必需推出更大力度的經濟刺激政策,近期有關設備更新的補貼,消費品,譬如家電、汽車的以舊換新政策。更早之前的三大工程,是從投資端拉動經濟,這些都是和提高經濟增速有關的政策。 積極擴大有效投資,聚焦在大規模設備更新推動製造業投資。發改委表示,根據「推動大規模設備更新和消費品以舊換新行動方案」,將重點實施設備更新、消費品以舊換新、回收利用、標準提升四大行動。在設備更新方面,重點將聚焦工業、農業、建築、交通、教育、文旅、醫療等七個領域,初步估算將是一個年規模人民幣五兆元以上的巨大市場。 方向上可以歸納為三個:第一,與提高技術、降低能耗、減少排放相關。這主要包括鍋爐、電機、充電樁、通信基站等能耗較高的設備。第二,與基建投資相關,如:建築和市政基礎設施領域設備、交通運輸設備等。第三,與改善民生相關,諸如教育、文旅、醫療等領域的設備。 至於資金來源,參考以往的做法,金融政策方面,央行專項再貸款可能提供重要資金支援。財政政策方面,或提供一定的稅收減免政策,政府自身也可能會增加對應設備的採購,另外可能鼓勵地方政府採用補貼、積分獎勵等方式提供支援。此外,結構性減稅降費政策或適時推出,重點支持科技創新和製造業發展。研發費用加計扣除等政策或進一步深化,促進科技類企業增加研發投入,擴大投資。 貨幣政策上,中國人民銀行近期的寬鬆政策仍效果有限,當前企業和居民的貸款意願依然偏低,整體經濟也沒有看到明顯 文/群益華夏盛世基金經理人李忠翰

陸兩會高喊「新質生產力」 能突破美國圍堵?

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陸兩會高喊「新質生產力」 能突破美國圍堵?

3月初召開的大陸全國「兩會」(人大、政協會議)是近日全球各界關注焦點,但今年政府工作報告內容,其實有許多政策與數據在先前就被專家、媒體分析預測到,因此驚喜不多,話題性與想像性反倒不如人大開幕前一日(4日)傳出的大陸打破30年慣例、今年及未來數年「兩會」閉幕後不舉行總理記者會的消息來得勁爆。 然而,在近年美國聯手盟國強化對中科技圍堵下(尤其是半導體、AI領域),今年政府工作報告仍可看出,在中共中央總書記習近平執政期內,大陸謀求以「新型舉國體制」、自力發展科研技術的心態急切,可說已成當務之急。也讓推展戰略性科技與人才培育的產業科研政策,在今年政府工作報告被抬高到過去幾乎沒有的地位,「新質生產力」更成為今年全國「兩會」期間的熱詞。 「新質生產力」是習近平去年9月在黑龍江省考察期間首次提出,今年1月底,中共中央政治局第11次集體學習時,習近平再次強調「發展新質生產力是推動高質量發展的內在要求和重要著力點」,此後大陸開始加強對「新質生產力」的理論建構。其定義就是擺脫傳統經濟增長方式,由創新與技術來主導,並符合高科技、高效能、新經濟、新業態等特徵的生產力型態。 過往科技產業與科研人才培養在政府工作報告的年度重點任務中,大致排在第三或第四順位。譬如2022年上海封城、疫情嚴峻期間,排名報告第一位的工作任務為「著力穩定宏觀經濟大盤,保持經濟運行在合理區間」;2023年解封後工作任務第一位為「著力擴大國內需求,把恢復和擴大消費擺在優先位置」。 但今年大陸政府工作報告所提及的年度十大工作任務中,第一條就是「大力推進現代化產業體系建設,加快發展新質生產力」。包括推動產業鏈供應鏈優化升級,培育壯大先進製造業,推動傳統產業往高端化、智慧化、綠色化發展,打造更多有國際影響力的「中國製造」品牌。 而在具體產業與項目落實上,則是要積極培育新興產業與未來產業的國際競爭力,包括深化大數據、AI等研發應用,開展「人工智能+」行動;鞏固擴大智慧網聯新能源汽車等產業領先優勢,加快前沿新興氫能、新材料、創新藥等產業發展;積極打造生物製造、商業航天、低空經濟等新增長引擎;以及開闢量子技術、生命科學等未來產業先導區。 不過,由於美國近年聯合盟國加強對大陸技術、設備以及原材料與零組件的出口封堵,大陸要透過民間交流與商業合作取得西方先進技術愈發困難,像是大陸留學生赴美簽證難以申請;行之已達數十年、今年2月27日已到期的「中美科技合作協定」,中美正就續簽問題陷入談判。 在人才與技術輸入大幅限縮下,中國唯有在內部加速培養科研與技術人才,以支撐其科技強國藍圖的人才儲備庫。也因此今年10大工作的第二條,居然出現在政府工作報告中已數年不見的「科教興國」一詞,強調要「深入實施科教興國戰略,強化高質量發展的技術支撐」,包括堅持教育強國、科技強國、人才強國建設一體統籌推進,加快推動高水準科技自立自強,充分發揮新型舉國體制優勢,全面提升自主創新能力。 其實,在西方國家科技封堵下,2020年以來大陸雖遭逢新冠疫情、經濟成長下行、房債與地方債等重大利空衝擊,財政面臨極大壓力,但對戰略型產業項目與科研人才培育的資金支持卻毫不手軟、逐年加碼,且年增幅均遠超各年度GDP增速。十年前(2014年)大陸科研(R&D)經費支出全年僅人民幣(下同)1.3兆元,2022年首次邁上3兆元台階,年增10.1%;2023年該項支出年增8.1%至3.3兆元,其中基礎研究經費支出年增9.3%,顯示官方政策與財政上對科研領域的明顯傾斜。 今年「兩會」,大陸政府高層也發言力挺科研領域與新興產業。習近平6日參加全國政協討論會議時指出,要統籌推進科技創新和產業創新,加強科技成果轉化應用,推動傳統產業轉型升級,發展戰略性新興產業。工信部部長金壯龍8日表示,要適度超前建設5G、 算力等資訊設施,加大6G研發。期間更傳出大陸國家集成電路產業投資基金第三期(大基金三期)正向地方政府和國企籌集資金,規模逾2,000億元,主要將用於加速開發、攻關半導體尖端技術。 在此背景下,大陸政府已把先進製造技術、未來產業科研擺在重要地位,在新型舉國體制「集中力量辦大事」的思維指導下,上述領域今後在政策、資金、物力、人力資源上必將得到大力支持,藉以謀求突破美國等西方國家的科技封鎖網,進而打造具有中國特色發展的新興科技強權。但這也預示著大陸與美歐國家今後的科技摩擦恐方興未艾,且可能會蔓延到國安、貿易、投資等諸多領域,為國際間更多的關稅壁壘、國安、反補貼與反傾銷調查提供衝突口實。

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