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「美債」的搜尋結果

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國際

美M2貨幣1年來首升 美10年期債息升破4.6%

美國廣義貨幣供給量M2在4月年增0.6%,為一年多來首升,也對通膨前景提供重要線索。憂心貨幣供給再增,恐令通膨更難降溫,加上近日聯準會(Fed)官員頻釋鷹派訊息,推升10年期美債殖利率29日衝破4.6%大關。 10年期美債殖利率29日一舉升破4.6%到4.623%,創下4月30日來最高價位,不過在投資人重新將焦點轉回到稍後發布的初領失業金人數與第一季GDP修正值等指標,30日盤中殖利率又回跌到4.594%。 數據顯示,包括貨幣、硬幣、銀行儲蓄存款、貨幣市場共同基金餘額等M2衡量的貨幣供給量,4月年增0.6%,為2022年11月以來首度出現增加。 一年前,美國M2年減4.5%、創史上最大減幅,也與當時Fed為緊縮貨幣政策,開始將資金從金融系統撤出的行為相符。即使先前M2已為多月呈現下滑,但迄今並沒有跌破20兆美元大關,目前總額為20.86兆美元,依然大幅高出疫情前水準。 分析師認為,其主要因素是Fed在疫情爆發時期大量向金融體系挹注現金。最近M2由跌轉升,意味經濟仍有太多資金、追逐太少商品與服務。 德意志銀行首席經濟學家瑞德(Jim Reid) 發表研究報告指出:「超額流動性與儲蓄很可能充斥整個金融系統」,不過他對此表示歡迎,認為這是經濟成長的正面跡象。 然而市場資金過剩恐將導致通膨再度升溫,特別是Fed目前正耐心等待通膨重返2%目標、才將著手降息。波士頓聯準銀行總裁柯林斯(Susan Collins)上周表示,由於經濟數據好壞不一,等待降息的時間或許將比預期更久。 不過高盛集團在內的一些策略師表示,由於M2數據經常進行修正,並非可靠指標,投資人沒必要過度解讀。 事實上華爾街更傾向利用隔夜逆回購機制使用,做為衡量超額流動性的指標。這是貨幣市場基金與其他停泊多額現金的所在。 目前該機制的現金總額為4,590億美元,比一年前2.6兆美元的歷史高點下滑。美銀證券葛潘(Michael Gapen)在內多位經濟學家表示,自2月以來其總額多保持4,000億至5,000億美元間。

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美銀:60年數據顯示美債殖利率升至5%後或反轉走低

MarketWatch週三(5月29日)報導,以技術策略師Paul Ciana為首的美銀(BofA)團隊指出,美國10年期公債殖利率可能會重新測試去年10月的5%高點,但依據過去60年左右的交易數據來看,投資人應該在年底前逢低買進美債。 美銀指出,歷史數據顯示,平均而言每當10年期美債殖利率在前5個月走高時、接...詳全文(本文由 MoneyDJ新聞 授權轉載)

美債息飆高 3檔權值股遭空軍鎖定 解析外資這波操作

證券

美債息飆高 3檔權值股遭空軍鎖定 解析外資這波操作

因美國聯準會官員接力偏鷹,美國PCE通膨數據將揭曉,10年期美債殖利率飆到近四周高點,29日主要亞股除陸股皆墨,台股因輝達執行長黃仁勳旋風淡化,台積電連二天壓尾盤,在外資擴大賣超至274.86億元摜壓下,終場跌195點或0.9%收最低21,662點,跌破5日線。  上市金融指數重挫1.76%為跌勢核心,統一投顧董事長黎方國說,美債殖利率走高致上市金融指數以長黑摜破月線,賣壓來自外資提款。  康和證券投資總監廖繼弘說,台股5月來延著5日線上漲,目前中長期過熱,與年線乖離22%,29日拉回跌破5日線21,699點,甚至往10日線21,512點測試也頗為合理及健康;台新投顧副總經理黃文清說,盤面有凱鈺、中櫃、今國光等46檔上市櫃股漲停,資金轉進中低價股點火及布局。  AI旋風利多鈍化,貨櫃三雄長榮、陽明、萬海漲多拉回,台積電最後一盤出現6,039張賣單量,股價由下跌5元到8元收在857元,導致最後一盤以5月來最大尾盤量374億元摜壓,加權指數殺到下跌195點。  30日為富台期結算,外資空頭趁勢加空擬扳回一城;外資台指期29日淨空單增5,305口至1.54萬口,是10日來最高水位。玉山投顧期貨分析師江仲康、資深期權分析師張林忠說,近日外資在現貨市場集中賣超台積電、鴻海、長榮等大型權值股提款。29日外資台指期空單水位續增至1.54萬口,但未逾這波多頭行情曾至的最高2萬口,料外資屬於「高檔避險」。  在法人動態上,外資賣超274.86億元,賣超擴大,連二賣;投信賣超3.79億元,連二賣;自營商終止連三買轉賣超11.09億元;八大公股行庫擴大買超32.56億元,為連二買。法人指出,5月來指數累計漲1,265點,31日收月線可望連四紅。

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看漲情緒助攻 投資人湧向美國股票與債券基金

據美國投資公司協會(ICI)最新數據顯示,美股共同基金與ETF(指數股票型基金)2024年迄今共吸引1,720億美元資金淨流入,與過去兩年失血狀況呈現明顯對比。顯示投資人擺脫避險情緒,看好美國經濟強勁可望持續支撐金融市場。 投資人2023年青睞的貨幣市場基金與其他現金相似產品成長力道趨緩,促使他們開始將資金轉投股票與債券。數據顯示,2024年流向美國股票與債券基金的資金規模改寫2021年以來最高。 道富環球顧問公司(SSGA)首席投資策略師艾隆(Michael Arone)表示:「經濟狀況良好,勞動力市場穩健,各國央行似乎已準備好提供支持。這是一個對投資非常有利的背景,也是各種投資需求增加的主因。」

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Fed鷹聲不減 10年期美債殖利率升破4.5%

明尼亞波利斯聯準銀行總裁卡什卡里(Neel Kashkari)28日不改鷹調,主張聯準會(Fed)應等到通膨有顯著進展才能降息,他仍未排除升息的可能性,但認為將高利率維持久一點,等待通膨降溫的機率較大。 Fed官員鷹聲不減,再潑降息冷水,加上美國5月消費者信心指數回升到102,連降3個月後首見反彈,美國財政部標售的2年期和5年期公債需求低迷,美債殖利率29日飆升。 周三10年期美債殖利率,升1.9個基點來到4.576%,接近4周高點。至於2年期美債殖利率,升2.2個基點觸抵4.973%。 卡什卡里指出,必要時會將利率維持在目前23年高點的時間拉長,直到Fed確信通膨持續回降至2%目標。儘管他不排除繼續升息的可能,但認為讓利率續留高檔以待通膨降溫,是最可能的結果。 卡什卡里同日接受美媒CNBC專訪時,被問及Fed今年降息的必要條件為何,他回應須見到通膨數據連續多月發出正面訊號。要是通膨無法持續降溫,Fed甚有可能回頭升息。 卡什卡里4月曾透露,3月例會時他預計今年降息2次,不過要是通膨依舊沒什麼進展,年底前或許一次都不會降。

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美利率揚 日本10年債殖利率續升、創12年高

美債殖利率揚升、加上市場預期日本央行(日銀、BOJ)恐加快貨幣政策正常化腳步,也帶動日本公債殖利率續升、10年債殖利率創下12年來新高紀錄。 綜合日本媒體29日報導,因美債殖利率走揚,加上市場預期日銀恐加快貨幣政策正常化腳步,引發日債賣壓(債券價格和殖利率呈現反向走勢)。在29日的日本債券市場上,作為長期利率指標的...詳全文(本文由 MoneyDJ新聞 授權轉載)

美股T+1上路台股跟進?證期局給這說法

證券

美股T+1上路台股跟進?證期局給這說法

美股在當地時間5月28日迎來歷史性時刻,美股、美債交易结算周期將由T+2縮短至T+1,台灣何時跟進?證期局官員28日指出,目前正在研議中,金管會與證交所去年就已成立專案小組,赴美日考察,而美國改為T+1後能否順暢交易是後續觀察重點,也會陸續觀察各國實施成果,再決定是否跟進。 金管會指出,印度、美國、加拿大已確定實施T+1,由於投資及資金是全球流動,台股外資比重大,若其他市場交割改為T+1,的確會對台灣產生影響,金管會將評估實施的問題,進行可行性研究,若有明確結果將會發布新聞稿。 美股交易結算周期由T+2缩短至T+1,意謂投資者當天賣出的股票,在交易後一個工作日就能收到結算的資金,這也意味著股票將與債券、選擇權和 ETF 保持一致步伐,T+1在美國金融市場的應用正在不斷擴大。 法人觀察,金融市場改採T+1結算周期有二大好處,一是降低風險、二是提高效率,但新制也有其挑戰,包括企業籌錢買股、召回借券或修正交易錯誤的時間也相對變短,而這不僅增加交易成本,也恐提高結算失敗的風險。T+1結算對融資、融券交易者而言,代表追加保證金的通知可能來得更快,並需要在更短的時間籌集資金,以防券商強制平倉。 金管會將觀察三大重點,一是各市場情況,像印度已實施T+1、美加在今年5月上路,日本去年才從T+3改為T+2,短期應不會再變,歐盟現行是T+2尚無變動。二、台股外資中有4成為美國,美股若改為T+1而台股維持T+2,資金調度恐有影響,會有跨時區匯款、與銀行互動、周邊單位如何順利運作等三大問題。三、台灣從T+3轉換到T+2已逾10年,市場已很習慣、運作順暢,部分外資也因時差關係,T+2時間比較充裕,若T+1在未來成為國際主流,台灣也會做好準備。 據了解,對於有提供美股、美債交易的券商已開始提醒客戶要將銀彈準備好,雖然交易風險可從過去三天(T日起算)縮短到兩天、對投資人而言,賣股可提早一天拿到錢,有助提高交易和交割效率。但另一方面,因買股交割提早一天,等於少一天準備資金時間,投資人現行資金調度策略也要跟著改變。

國際

美債傳達的訊息與美股截然不同 霸榮:應傾聽

美股穩健創新高、一切看似安好,但美債卻傳達出截然不同的訊息,投資人或許應傾聽。 美國知名財經網站霸榮(Barron`s) 27日報導,過去一週,美國短天期公債殖利率的升速高於長天期公債。上週五(24日)收盤時,2年期公債殖利率比10年期公債高47.9個基點,比週四的45.9個基點進一步擴大,利差創今(2024)...詳全文(本文由 MoneyDJ新聞 授權轉載)

國際

沃勒談中性利率:當心美債供給增速開始超越需求

聯準會(FED)理事沃勒(Christopher J. Waller, 見圖)5月24日指出,對於許多人來說,美國走在一條不可持續財政道路上可能不是什麼新聞,根據國會預算辦公室(CBO)最新發布的展望報告,美國經濟目前雖處於完全就業且未捲入重大戰爭,債務預估仍將以前所未有的速度擴增。 沃勒指出,美國國債供給增速...詳全文(本文由 MoneyDJ新聞 授權轉載)

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前債王葛洛斯:川普若勝選 債市將迎劇烈動盪

前一代的債券天王、債券投資巨擘品浩(PIMCO)的共同創辦人葛洛斯(Bill Gross)近日接受《金融時報》採訪,他針對美債後市表示,倘若川普在本次總統大選勝出,債市可能面臨龐大波動,而若拜登連任,則影響較小。 美國總統大選將於今年11月登場,將會再度上演川拜對決,根據本月最新民調,拜登的支持率已降至36%,為其擔任總統以來最低支持率,選民最聚焦議題包含經濟、政治極端主義等,另外也有不少人關注美中關係、墮胎權、擁槍權等。 至於選舉結果對於市場構成的影響,葛洛斯近日接受《金融時報》(Financial Times)採訪時,川普預料將會推動減稅並提升開支、加深美國不斷增長的財政赤字,因此,若川普當選將對於債券市場更具有「破壞性」;不過,葛洛斯也直言,拜登政府執政期間確實導致了數兆美元的赤字。 川普在任期間於2017年推動稅務改革,將企業稅率自35%大幅減至21%,並降低企業國外所得利潤稅收,而其在本次競選的一項關鍵計畫便是將該政策永久化,根據美國智庫「聯邦預算問責委員會」(Committee for a Responsible Federal Budget,簡稱CRFB)的估算,此措施將會在未來10年為美國增加4兆美元的開銷。 格羅斯對美國股市的前景也持相對悲觀的態度,他警告投資人必須調整對於回報率的預期,不應指望標普500指數無限期地重複去年24%的回報率,據他研判,隨著時間的推移,市場應該會回歸均,意味著漲幅將不及以往,倘若投資人依舊期望獲得10%或15%的回報率,他們最終將不得不面對更低的回報。 距美國大選已不到半年,拜登的支持率節節敗退,《路透社》最新聯合民調顯示,「經濟狀況」被視為國家面臨的最重要問題,在經濟議題上,40%的受訪者支持川普,而拜登的支持率僅有30%,在移民議題上,42%的人認同川普的移民處理方式,拜登則僅有25%,不過,民眾較看好拜登解決政治極端主義的能力,在此方面其支持率為34%,高於川普的30%。

國際

《日股》美債殖利率飆 日經下挫

【時報編譯柳繼剛綜合外電報導】在美國經濟數據強勁下,市場認為,為了抑制大漲的通膨,聯準會可能會把降息的時間延後,故利率會在高檔位置的時間應該更久。因此,美股全面下跌,日股24日也跟著走低。早盤結束時,日經指數暫收38,649.15點,下挫454.07點或1.16%,周線目前跌1.2%。東證收2,743.64點,也跌11.11點或0.4%。  分析師表示,美國10年期公債殖利率已升至一周多的高點4.498%左右,同樣地,日本的公債殖利率也在市場預期日本央行可能提早升息下,衝升至1%高位。  分析師統計,日經指數25日移動平均線在38,300點附近,因為有強力支撐,故盤中最低跌到38,367.7後就開始反彈跌幅收斂。日經稍微整理一下後,最快有機會下周再往上攻。  個股中,晶片類股成為獲利回吐的主要受害對象,例如,愛德萬測試大跌3.55%,東京威力科創大跌2.47%,半導體檢測設備廠商雷泰光電,更是一度暴跌4%。  日本政府表示,不包括鮮食的核心通膨,繼3月漲幅降為2.6%之後,4月再度降至2.2%。不過,還是略高於日本央行設定的目標值2%。另外,剔除新鮮食物以及能源燃料的核心中的核心CPI(消費者物價指數),在3月年增2.9%之後,4月也降到2.4%。

理財

《基金》台股掛牌債券ETF市場火熱 追募積極

【時報記者任珮云台北報導】統計顯示,今年以來整體台股掛牌債券ETF(不含槓反型)規模增加超過4300億元,總規模達到近2.49兆元。受益人數亦持續攀升,今年累計增加逾54.8萬人,總人數突破160萬。在市場需求旺盛下,債券ETF的追加募集活動也十分積極。 自去年12月掛牌以來備受投資人青睞的群益ESG投等債20+(00937B)第7次追加募集申請已獲核准,本次追加募集額度最高為新台幣195億元,將於5月22日起進行初級市場配售。而國泰20年美債(00687B)今年不到5個月已追募6次,規模增加超過700億元,受益人數突破21萬。 自去年下半年聯準會降息預期風聲四起後,債市投資熱潮興起,債券ETF熱銷。儘管近期因通膨數據變化引發市場波動,聯準會的降息預期遞延,但投資人仍透過債券ETF尋找投資機會。觀察今年來受益人數增長超過萬人的債券ETF,大多為長天期債券ETF,尤以00937B受益人數增加最多,達16萬人,其次為國泰20年美債(00687B)和元大美債20年(00679B)。 00937B獲得青睞的主要原因在於其產品設計切合現階段投資人需求,以長天期ESG BBB投資級公司債為標的,並精選票面利率超過4.5%的債券,從源頭提升配息能力,滿足投資人對長天期債券、收益水準及資產品質的需求,持續吸引市場目光。 至於國泰20年美債(00687B)受益人數迅速上升,主要因其平均有效存續期間約16年,利率每下降1%,債券價格有望上升約16%。00687B最新價位約30元,相較2022年3月聯準會首次升息前的40元以上,屬於多年來的低價。00687B追蹤彭博20年期美國公債指數,指數殖利率約4.65%,基金每季配息,降息前可領息,降息後債券價格上漲的利多可期。 目前,全台債券ETF已多達87檔,總規模達2.49兆元,其中20年以上長天期美債ETF超過10檔。

美債務+赤字攀升 危及經濟

國際

美債務+赤字攀升 危及經濟

美國聯邦債務自2020年3月新冠疫情爆發以來,膨脹近50%至34.5兆美元,目前占美國國內生產毛額(GDP)比率逾120%,債務與財政赤字攀升令華府和華爾街愈來愈擔心將威脅經濟和金融市場。  除了國會和聯邦預算問責委員會(CRFB)等非營利組織長期關注聯邦債務問題外,現在連華爾街大老也擔心這對美股造成重大風險而呼籲大家正視問題。  聯準會主席鮑爾(Jerome Powell)指出,美國背負很大的結構性赤字,不管誰領導政府都必須儘快處理。他認為大家應該關心國會預算辦公室(CBO)的報告,以了解預算赤字與負債等財政狀況。  CBO評估美國目前公共債務,不把政府內部負債計算在內,就達到27.4兆美元,占GDP比率99%,未來10年將擴大至116%創美國有史以來新高。  預算赤字飆高令聯邦債務膨脹,CBO認為未來情況將進一步惡化,預測2024年度財政赤字1.6兆美元,2034年度將擴大至2.6兆美元,未來10年赤字占GDP比率將從目前5.6%上升至6.1%。  摩根大通執行長迪蒙(Jamie Dimon)認為美國人要意識到如此高聯邦債務所產生的長期後果,這對全世界都很重要。  他強調高負債一定會產生問題,而這問題不能拖下去,否則當市場因此出狀況時,大家都會被迫面對,愈晚解決問題會愈嚴重。  全球最大避險基金「橋水基金」(Bridgewater)創辦人戴利歐(Ray Dalio)指聯邦債務飆升將會令美國公債失去吸引力,尤其降低國際投資人興趣。  財政部資料顯示3月外國持有美國公債年增7%至8.1兆美元。儘管美債目前仍被視為無風險資產,吸引國內外投資人買進,但如果美國政府不控管其財政支出,令預算赤字擴大而增加負債,情況就會改變。  專家擔心美債不再吸引投資人後,債價會走跌而推高公債殖利率,債市出狀況就會波及股市。研究機構Wolfe Research指目前聯邦債務之高是完全無法支撐下去,這是極明顯問題。若財政惡化,擔心會觸發市場拋售美債。

國際

美銀預估長債價格下半年將迎來反彈

金銀銅等金屬20日開盤續創新高,日、韓等亞洲股市也出現上揚,不過正當全球多國股市漲聲四起之際,美國銀行分析師哈奈特(Michael Hartnett)卻認為,隨著總體經濟情勢出現疲弱,長期債券將在2024年下半年迎來反彈。 他預期長債漲勢預計將在下半年捲土重來,特別是受到重創的30年期的美債,將是美國經濟疲軟的「最佳對沖」。 他還進一步指出,雖然貨幣政策前景將轉趨寬鬆,但未來12個月美國政府可能將緊縮支出,該情勢轉變也對債市前景有利。 此外根據摩根大通研究顯示,隨著美債殖利率攀升,美國最大20家共同基金經理人在過去兩個月已經增加長債部位。至於投資人則對高評級公司債更為青睞,因為相對於政府債券,公司債收益率更具吸引力。

5月美債宜抱緊 進場日股好時機 Feat.滙豐銀行

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5月美債宜抱緊 進場日股好時機 Feat.滙豐銀行

5月市場行情沒有預想的清淡,美股道瓊工業指數16日一度攻破4萬點,債券指標美國10年期公債殖利率則是快步回落到4.37%,市場觀測美國聯準會Fed今年降息機會正在加溫,滙豐銀行財富管理暨個人金融事業處投資及財富管理部資深副總裁李勝凱Victor指出,考慮到美國經濟韌性以及核心通膨僵固性,滙豐銀行目前預計聯準會今年「只會在9月,進行一次25個基點(0.25個百分點)的降息」,而降息進程將持續進行,屆及2025年總共降息75個基點(0.75個百分點)。 李勝凱應工商時報【市場觀測站】PODCAST的邀請,在本周六(5/18)晚間7點開播的節目中,為聽眾解析近期市場走勢,尤其是歷經4月惡夢般的全球股債大修正,工作重點就是為財管客戶配置資產、掌握穩定投報率的李勝凱,在此時提出的投資策略,顯得特別重要。 首先是債券部位,5月份美國FOMC會議如預期連續第六次會議將聯邦基金利率目標範圍維持在5.25%~5.50%不變。Fed主席鮑爾表示,鑒於目前的政策立場是限制性的,Fed不太可能進一步升息。李勝凱指出,Fed可能需要更長的時間才能在通膨上獲得更強的信心,才得以開始降息。 FOMC同時宣布,將從6月開始放慢資產負債表縮減的步伐,將600億美元/月上限,下調為250億美元/月。意即保持市場資金的暢通,美國財政部也重申未來幾個季度美國政府沒有增加發債的需求。李勝凱直指,「升息風險降低」以及「發債量減少」,對債券部位就是利多訊號,實際上,近日10年期公債殖利率走跌明顯,大有揮別4月間逼近5%的恐慌,「美國10年期公債目前已經處在交易區間的上緣。」 李勝凱建議,投資人可以繼續透過優質的投資等級債券鎖定當前具吸引力的收益率,聚焦於10年左右到期的金融債以及美國投資級公司債,為今年晚些時候的降息做好準備 。 由於今年來債券價格下跌,第一季沒有賣掉的投資人心裡嘀咕「早知就先賣」,李勝凱提醒,不該把債券當股票進進出出操作,債券布局的目的在於「收益+保本」,雖然暫時沒有價格上的資本利得,但仍然十分確定會有利息收益,尤其10期公債殖利率一旦升過4.6%,更不是減碼時機。 而更不聰明的投資策略則是留在現金部位,李勝凱強調,債券為資產配置中重要的一環,無論是保守型或積極型投資人,都應該在投資組合中為債券預留位置。同時,債券不僅是可靠的收益來源,同時也可以平衡投資組合的整體風險。 放眼今年下半年,相對於Fed的降息預期,日本的升息預期使得投資人開始擔心日本股票是否會陷入利空。4月份日銀(BOJ)會議,上調日本今明兩年核心通膨預估值至2.8%、1.9%;滙豐集團因此預期BOJ今明兩年將各升息15及50bp,政策利率將來到0.25%、0.75%。李勝凱表示,雖然日本進入升息循環,但仍為實質負利率,民眾理財重心由儲蓄轉向投資。於此同時,日本政府修改投資法規,今年起永久取消日本個人儲蓄帳戶(NISA)的股利及資本利得稅,鼓勵一般民眾投資。 在日本政府修法喚醒民眾參與股市之前,股神巴菲特早自2020年開始布局日本,購入伊藤忠、丸紅、三菱、三井物產和住友商事等五大日本商社股票,持股比例由5%一路上升。在今年2月份波克夏致股東信中,巴菲特提到公司對日本企業的投資,大部分資金為透過發行日圓債券籌集,目標最終能持有五大商社各9.9%的股份,4月發債消息或已暗示巴菲特將再次進場股市,4月日股修正給了重視價值投資的波克夏公司絕佳的買進機會。 由於日圓對美元匯率約在155,國人也掀起便宜日圓的投資潮,對於日股的利多產業類股,滙豐預期在淨利息收入的帶動下,日本銀行業獲利將強勁復甦,其次,全球企業在AI以及自動化領域的投資趨勢將持續支持日本相關科技、工業類股獲利表現。

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