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LINE Bank美元活存4％、匯款美國手續費優惠延到年底
美國聯準會9月宣布調降利率2碼，讓美元一度來到6個月低點，帶動近兩週LINE Bank客戶美元存款、匯款交易熱絡。為了回應客戶熱切需求，LINE Bank宣布不畏降息、逆勢推出年息高達4％的美元活存帳戶加碼專案，利率甚至比其他銀行的定存牌告利率更高，藉以吸引資金短期停泊、保持靈活度且追求高利的民眾。 本次專案條件小資族也可以輕鬆承作，不限新資金、1美元就能存，可說是相當親民，不妨趁機把握利率優勢替自己增加被動收入！此外，廣受好評的美元匯款手續費優惠，也將與美元帳戶加碼專案延續到年底。有海外投資需求、購物或是留遊學需求的民眾，都可多加運用。 LINE Bank美元帳戶加碼專案，提供客戶年息達4％的優惠利率，專案期間自10月1日起至12月31日止，不限新客戶及新資金，1元就能存，免解任務、免綁約，可隨時靈活動用資金、不受限制，給予民眾更多彈性來面對美國的降息循環。LINE Bank提醒民眾，近期辦理美元存款時，除多方比較各家銀行的利率外，也要留意專案天期、承作條件及注意事項等，像LINE Bank這樣免解任務，活存無金額上限的條件，才能享有最大收益。 LINE Bank美元跨境匯款服務，上線以來廣受好評，民眾只要擁有台幣帳戶，就能24小時隨時隨地以手機進行匯款。12月31日前，匯出手續費優惠價只要150元，匯入手續費優惠價只要50元，免跨境處理費、免中轉行手續費，還能透過LINE Bank App即時查看匯款進度，可說是省時省錢又省力。 實測LINE Bank美元匯出匯款，送出後最快58秒即可全額匯達美國受款行，速度極快。近期美元兌台幣匯率一度觸抵半年新低，帶動新一波投資熱潮，講求時效的投資族群，特別愛用LINE Bank美元跨境匯款服務，帶動LINE Bank匯款量持續上升，建議有需求的民眾把握優惠期間。
聯準會降息影響五大面向，專家教你第四季怎麼投資
台灣時間9月19日，美國聯準會（Fed）宣布大幅降息，一口氣將基準利率調降2碼（0.5個百分點），至4.75％至5％區間。 此次降息標誌著自2022年3月以來的升息循環正式結束，亦是自2020年以來的首次「預防性」降息。與衰退性降息相比，預防性降息的幅度通常較小、持續時間短、次數也較少。 在此次降息前，聯準會曾調升2025年失業率預期，從4.2％上調至4.4％。 聯準會主席鮑爾（Jerome Powell）強調，在控制通膨的同時，穩定就業是其首要任務。因此，此次降息雖屬預期之內，但依然展現聯準會穩定經濟的決心。 宣布降息當日，美股先盛後衰，道瓊指數收盤小跌103點；緊接著上場的台股，卻逆勢上揚363.85點，漲跌互見中如何解讀？ 台新金控首席經濟學家李鎮宇比喻，這僅是彌補7月未降息的「補交作業」。他並指出鮑爾的言論缺乏明確指引，股市短期內仍將處於膠著狀態。 整體而言，這次美國睽違四年的降息，帶來的經濟影響涵蓋五大方面： 一、企業借貸成本降低：資金將流向股市，推動企業投資及活絡市場。 二、已發行債券吸引力增加：由於降息，新發行債券的收益率下降，使得舊債券變得更具投資價值。 三、美元貶值壓力增加：投資人將資金轉向其他市場尋求更高收益，美元走弱，亞洲貨幣升值機會增加。 四、消費意願提升：借貸成本降低，消費者信心回升，但也可能讓通膨隱憂再現。 五、房市受益：銀行利率降低，民眾負擔能力提升，進一步促進房市發展。 聯博集團成熟市場經濟研究總監Eric Winograd接受《遠見》專訪時指出，聯準會一次降兩碼，將對刺激經濟成長產生更明顯效果，尤其是企業借貸成本降低後，有助於活絡就業市場。此外，亦有助於股債回歸「正常化」路徑，提高投資勝率。 Winograd強調，過去兩年，聯準會採取快速且激進的升息策略，以應對通膨飆升的壓力。惟新冠疫情效應使當前的經濟環境更加複雜，因此Fed的降息決策更緩慢和謹慎，效果將延後至2025年才會顯現。 對照聯準會主席鮑爾曾拋出的金句：Higher for longer（高利率維持較久時間），只是longer（長時間）不代表「forever」（永遠）。 鮑爾雖然已經鬆手放鴿了，但是Winograd強調，此次僅能做為「重新調校」貨幣政策，不保證下次仍會維持同樣的2碼降息幅度。 那麼降息後的美國經濟是否能順利「軟著陸」？目前主要機構皆預測「機率頗高」。 根據預測未來利率路徑的9月點陣圖中位數，聯準會官員們認為2024年底還有進一步降息空間，可能再降2碼，2025年則還有降息4碼的空間。 那麼如何把握降息契機，提早布局第四季乃至於明年的投資機會？ 品浩太平洋投顧（PIMCO）全球信用研究團隊主管施禮誠（Christian Stracke）有兩大建議：一、當前債券的投資價值高於股票，建議投資人配置多元債種，以強化投資組合的韌性，實現6％至7％的穩定收益，不但能有效對沖股票波動帶來的下跌風險，還能擁有穩定現金流。 Winograd則指出，聯博研究團隊認為降息對債市是一大順風，可望收斂利差、增加債券的資本利得空間，各類券種都能有所表現。 瀚亞投信固定收益部主管周曉蘭亦建議，若已布局固定收益產品，第四季仍可續抱；利率若回升，就是加碼債券的好機會，雖首重投資等級債，但非投資等級債、新興市場債仍受惠於美國貨幣寬鬆、資金外溢的效果。 雖債市迎來難得的黃金時刻，但在降息路徑尚未明朗前，配置策略首重「息收優於價差」。也就是，投資債券仍以收取債息為主，賺取價差反而是其次。 降息初期雖有利於債券，但股市投資人也勿擔憂，第四季為全球傳統消費旺季，有助於延長股市多頭態勢。美股則因企業獲利佳，更有機會於年底前「先蹲後跳」；台股則是繼續受惠於AI與半導體雙軸題材，拉回低點即是買點。 保德信投信統計，近十年全球主要指數第四季平均表現幾乎全數上漲，尤以美國、日本、台灣及印度表現強勢。 保德信市場策略團隊主管葉家榮研判，雖近期美國勞動市場開始降溫，製造業疲弱，以致於聯準會採取預防式降息手段，但多數數據仍表現正向。 舉例而言，美國第二季實質GDP成長3％、服務業PMI（採購經理人指數）位於榮枯線上、消費者信心回升，以及美國企業獲利今年有望達兩位數成長等四大指標，在在顯示基本面表現堅實。 另一方面，施羅德投資團隊亦發布最新報告，美國企業今年EPS預估平均成長11％，因此建議逢低布局美國優質大型龍頭股、全球創新科技趨勢股；並可留意價值被低估、但受惠選舉政策和內需成長的美國中小型股票。 展望後市，滙豐超核心多重資產基金經理人楊博翔指出，股票部位可選擇具長期趨勢的AI科技相關，以及兼具股利率及防禦優勢的基礎建設題材；搭配收息為主的低波動債券。 投資平台鉅亨買基金回顧過去聯準會首次降息當月底進場的績效，發現在未陷入衰退的情境下，降息一年後的平均報酬率，新興市場債券、台灣股票和美國股票表現最佳，平均報酬率分別為32.1％、18.7％和16.5％。 但若經濟陷入衰退，美國公債、美國投資級債券和新興市場債券則表現較佳，平均報酬率分別為10.4％、6.2％和3.7％，以上歷史數據亦可做為投資人布局參考。 黃金市場也因降息而受益，實體需求增長與利率下降雙重利多，加上通膨和地緣政治衝突的避險需求，價格可望持續走強。 由於11月尚有重磅登場的美國總統大選，兩派陣營的政策牛肉也動見觀瞻。《遠見》綜合多位經濟學家和投資法人意見，歸納出兩大方向： 首先，無論誰當選，中美角力的地緣政治僵局預料將持續；而振興經濟、推動製造業回流仍會是美國主要的政策方向。 若共和黨總統候選人川普勝選，由於其政策傾向減稅和擴大貿易保護，有利於傳統石化能源、金融自由化及美國企業。 相對的，民主黨總統候選人賀錦麗若勝選，可預期將延續現任總統拜登政策，持續強化對大型金融機構的監管，並提高稅率，較不利於科技股，但將有利於氣候變遷預防、能源轉型及基礎建設。 總體而言，即使「鴿」聲嘹亮、資金出籠，但總經變數不少，今年第四季的投資策略，仍應謹慎布局。 文／廖君雅 【本文摘自遠見雜誌10月號；更多文章請上遠見雜誌官網】
《國際經濟》下周財經預告：美CPI、FOMC會議記錄
【時報編譯張朝欽綜合外電報導】下周財經預告 10/07 週一 德國8月工廠訂單 歐元區8月零售銷售 10/08 週二 聯準會Kashkari談話 聯準會Bostic談話 日本8月家戶收支報告 澳洲央行會議記錄 德國8月工業生產 美國8月進出口、貿易收支 10/09 週三 API原油庫存報告 MBA美國扺押貸款申請指數、30年期抵押貸款利率 聯準會Logan談話 EIA原油庫存報告 聯準會Goolsbee談話 10/10 週四 聯準會Barkin談話 FOMC會議記錄 美國9月CPI 美國請領失業給付人數 業績報告：達美航空、迅銷 10/11 週五 南韓央行利率決議 德國9月通膨率終值 英國8月GDP 美國9月PPI 聯準會Goolsbee談話 密西根大學10月消費者信心指數 業績報告：摩根大通、富國、貝萊德
《金融》降息循環啟動 股債後市看好、留意波動風險
【時報記者林資傑台北報導】美國正式啟動降息、且一舉降息2碼，為本世紀以來首度在無重大系統性風險狀況下大幅降息。對於為何選擇此刻下重手，中租投顧總經理蘇皓毅認為，聯準會主要想提供市場足夠強烈的信號，顯示物價已充分受控，後續要將更多心力放在促進就業成長。 蘇皓毅表示，根據最新的利率點陣圖，預期聯準會後續應該會以緩進方式逐步降息。同時，美國景氣狀態仍十分穩健、軟著陸機率仍高，加上消費旺季即將到來，金髮女孩經濟可能持續，長線基本面看好。 不過，值得留意的是，美國總統大選逐漸接近，儘管民主黨候選人賀錦麗民調持續小幅領先，但搖擺州狀況仍不明朗。隨著選情越緊繃，市場波動度難免增大，蘇皓毅建議投資人可善用「定期不定額」方式切入市場。 債市方面，蘇皓毅指出，市場先前已部分反映降息預期，反而出現長天期殖利率未走低、短天期殖利率表現持平狀況。根據點陣圖顯示，長期基準利率水準約在2.9％左右，意謂未來聯準會有較大降息空間。 在經濟軟著陸方向未變情況下，蘇皓毅建議積極型投資人可切入美國與全球非投資級公司債，以單筆分批進場享受較高息收，穩健保守型投資人則可選擇美國投資級債券或成熟國家投資級複合債基金布局，降低資產波動度，或納入母子基金投資的母基金標的，發揮長期投資核心優勢。 蘇皓毅補充，第四季雖可期待傳統旺季效應行情，但今年在美國大選尚未落幕前，市場不確定性仍在，提醒投資人應將目光放遠，秉持「長期投資」、「堅持扣款」的精神來規畫投資，才是投資路上的致勝之道。
「緩降息」預期再起 外銀：美債殖利率將呈彈簧曲線
美國2日公布的ADP就業人數成長14.3萬人，優於預期並終結連五月的成長放緩，美國公債殖利率小幅上漲，接著關注非農就業數據表現。外銀認為，先前市場對今年降息預期過大，導致美債殖利率過度反應，如今緩降息預期再起，殖利率應會呈現彈簧曲線，即緩升之後，隨降息次數增加而逐漸回落。 CME FedWatch圖表最新顯示，市場65.9％預測聯準會下次只降1碼。渣打銀行財富管理投資策略部主管劉家豪指出，今年剩餘的會議中，市場預期各降1碼，且過去預估明年降息5碼，目前下調為4碼，代表聯準會應對經濟和勞動力市場的謹慎態度，預測美國10年期公債殖利率年底前會落在3.75％～4％區間，即短期殖利率呈上升，但隨降息進程推進，明年每季降1碼，中長期10年期公債殖利率仍將逐漸回落。 星展集團分析，中東緊張局勢升級，美10年期公債殖利率走勢顯示存在溫和避險反應。首先，隨油價上漲，2年期損益平衡點上升至1.82％，反映通膨預期上升；其次，投資人尋求美國公債的避險，隱含實質利率下降，當避險情緒消退後，實質利率就會小幅上升；其三，投資人並不相信這一輪避險情緒會對聯準會產生太大影響，會在較長期債券內尋求安全性。 滙豐環球私人銀行及財富管理北亞首席投資總監何偉華表示，預測美國10年期公債殖利率今年底將降至3.5％，明年底再降至3％。隨經濟進入軟著陸，公債殖利率走勢將與短期利率大致同步。
Fed官員巴爾金警告：通膨戰爭尚未結束
里奇蒙聯準銀行總裁巴爾金（Tom Barkin）2日表示，上月他支持聯準會（Fed）降息兩碼，是基於當時政策利率與經濟情況並不同步，然而他警告外界不應把此視為對抗通膨之戰已經結束。 他在北卡羅來納大學威明頓分校經濟會議上發表演說時指出，隨著通膨下降，失業率接近長期可持續水準，聯邦基金利率不再需要像以前般如此限制，他預計Fed到年底將會進一步將利率調降兩碼。 但在同時他也提到，從接下來的幾個月到2025年下半年，「我更擔心通膨，而不是勞動力市場。」他說在通膨方面仍有工作有待完成，他預期目前位於 2.7％的核心PCE到明年前不會大幅下降。 他解釋最近降息可能會刺激房屋和汽車等大宗商品需求，並且「存在刺激需求超過供應的風險」。此外美國勞資糾紛和地緣政治衝突也可能推高價格。
鷹森森！聯準會不急快速降息 鮑爾談話5大重點一次看
美國聯準會（Fed）主席鮑爾30日演講暗示美國經濟可望軟著陸，Fed不急於加速降息，今年結束前頂多再降2碼，偏鷹發言澆熄市場對11月擴大降幅到2碼的期待。 30日美股三大指數全面收高，道瓊指數與標普指數分別收漲0.04％、0.42％，各收在42,330.15點和5,762.48點，再創歷史收盤新高。那斯達克指數收漲0.4％，報18,189.17點。 美股打破9月魔咒，標普指數9月漲2％，創2013年來最佳9月表現，月線拉出連五紅。30日同時收季線，第三季道指漲8.2％，標指漲5.5％，那指漲2.6％。 儘管Fed在9月17～18日例會，以降息2碼揭開寬鬆循環序幕，鮑爾30日在「全國企業經濟協會」（NABE）年會發表演說指出，這不代表Fed接下來的降息步調還會那麼激進，強調並未預設利率路徑。 鮑爾在講稿上提到：「展望未來，若經濟發展大致符合預期，政策隨時間推移將朝向更中性的立場，但我們沒有預設任何路線。風險是雙邊的，我們仍按逐次會議做決策。」 鮑爾演說後在與摩根士丹利經濟學家澤特納 （Ellen Zentner）的問答時間指出，聯邦公開市場委員會不急於快速降息，「要是經濟表現一如預期，代表今年之內還會兩度降息，也就是一共再降50個基本點。」 鮑爾此言意味若經濟數據保持一致性，今年之前會再降息2次，但降幅較小，一次降1碼，與市場對年底前激進降息的預期大相逕庭。芝商所FedWatch工具顯示，利率期貨交易員預期11月降息2碼機率降至39.8％，低於上周五的53％。 針對9月例會一次降2碼的決策，鮑爾解釋這反映Fed有信心透過適當調整政策立場，能在經濟溫和擴張、通膨穩定回降到2％目標的背景下，維持就業市場穩健。鮑爾所言符合經濟「軟著陸」的定義。鮑爾指出，Fed不認為要看到就業市場進一步降溫，才能實現通膨重返2％目標。
信心回升 台股早盤反彈近200點 百和興業、豐祥攻漲停
台股1日早盤回穩，指數開高表態，盤中上漲近200點，高點來到22,418點，權王台積電（2330）上漲14元，股價暫報971元。強勢股部分包括百和興業（8404）、豐祥-KY（5288）等同步攻上漲停，扮演多方指標。 關注美股表現，終場四大指數漲多跌少，道瓊工業指數上漲17點，或0.04％，收在42,330點；標普500指數上漲24點，或0.4％，收在5,762點；那斯達克指數上漲69點，或0.3％，收在18,189點；費半指數下跌44點，或0.85％，收在5,173點。 昨日美股震盪走高，四大指數收盤漲多跌少。由於FED主席鮑威爾於全美商業協會的公開談話未有驚喜，其重申不急於完成降息政策，且預計今年接下來兩次會議都將只分別降息25個基點，對市場預期11月大幅降息的看法潑了冷水。 此外，投資人等待副總統候選人辯論會周二登場，以及本周即將公布多項PMI與勞動數據。加上中概股衝高後回落、樂觀情緒有所淡化，拖累了包含半導體、汽車、航空等族群領頭走低。所幸，美股三大指數於尾盤時段強勢拉升，推升道瓊與標普500指數由黑翻紅、收盤同步創下歷史新高。 統一投顧表示，貨幣政策立場偏向鷹派的石破茂贏得執政黨黨魁大位，並順理成章成為下一任日本首相，周一日圓因此急升造成日經指數重挫4.8％，觸動市場恐慌情緒。若以台股技術面來看，指數跌破5日、10日與60日均線，不過月線逐漸走平至上彎，或將帶來短線支撐，日KD指標在高檔區交叉向下，MACD指標紅色柱狀體減少，惟外資期貨空單淨額仍高，需留意漲多震盪修正乖離的疑慮。 另日圓大幅升值，恐慌情緒再起，建議投資人採取分批進場的方式，並汰弱留強。選股方向建議短線以中國收成股相關的鋼鐵、輪胎橡膠、造紙等，搭配消費性電子、半導體先進製程、散裝航運、戶外運動用品服飾及重電綠能等族群。
鮑爾稱「不急於迅速降息」 澆熄市場預期
聯準會主席鮑爾（Jerome Powell）30日暗示當局將進一步降息，但強調沒有任何預設路線，此前雖一口氣降息2碼，但不應被解讀成未來還會有如此步伐，被視為是替市場大幅降息的預期潑冷水。 聯邦公開市場委員會（FOMC）於本月17日至18日召開利率決策會議，會後宣布降息2碼，將聯邦基金利率下調至4.75％至5％目標區間，並在會後聲明強調，經濟活動繼續以穩固步伐擴張，惟職位增長放慢，而通膨仍略為高企，考量到通膨進展和風險平衡，因此將利率下調50個基點。會後也一併公布利率點陣圖，預估今年底的利率中位數為4.4％，意味年底前有望再降2碼。 鮑爾周一於美國全國企業經濟協會（National Association for Business Economics，簡稱NABE）發表演說，進一步針對利率政策走向釋出訊號。鮑爾指出，當局並不急於迅速降息，如果經濟表現符合預期，年內將會進一步調降利率，可能會再降息兩次，但幅度較小，皆為25個基點，並也表示，當局此前降息50個基點，不應被解讀為未來將會採取同樣激進的行動。 他對於美國經濟充滿信心，認為通膨將繼續降溫，並也指出，若經濟大致按照預期發展，政策將隨著時間的推移走向更中性的立場，但當局未有任何預設的路線，意味著如果就業市場出現更大程度的惡化，可能會進行大幅度的降息，官員們將繼續在每次會議中做出決定。 聯準會理事鮑曼（Michelle Bowman）於同日發表評論稱，她傾向於在初始階段以小幅度下調利率，主要是擔憂一口氣調降50個基點的話，會被解讀為當局認為經濟存在脆弱性或下行風險的訊號，然而目前的經濟環境未有實質疲軟或脆弱跡象，因此若以25個基點幅度開始降息，將會更好地增強經濟實力。 而鮑爾在NABE的會議上談及降息50個基點的決定時表示，此舉反映當局日益增強的信心，即在經濟溫和成長、通膨持續下降的大環境下，勞動力市場的強勁依然可以保持下去。鮑爾亦援引美國商務部上周公布的第二季國內生產毛額（GDP）及個人消費支出物價指數（PCE），他強調，數據被大幅上修恰好消除對於經濟下行風險的擔憂，由於修正後的儲蓄率未如想像中的低，顯示消費者支出能夠繼續維持在健康水準。 由於鮑爾的言論被視為是替市場大幅降息的預期潑冷水，其發表談話後，美股跌幅擴大，道瓊工業指數下跌逾超過350點，標普500指數跌逾0.5％，不過尾盤低位轉升，三大指數齊收紅，道瓊與標普再創收盤新高。
無畏鮑爾放鷹 標普道瓊齊創高 輝達黑翻紅
市場觀望美國本周將公布的就業數據，值此之際，美國聯準會主席鮑爾發表鷹派言論，令市場對未來降息空間的期待降溫，華爾街股市30日低開，鮑爾講話後，美股盤中一度小幅下挫，道瓊工業指數盤中曾挫383點，標普500指數最多跌0.6％，但三大指數尾盤低位轉升，道瓊與標普再創收盤新高。 道瓊工業指數小漲17.15點，或0.04%，收42,330.15點；標普500指數上揚24.31點，或0.42%，收5,762.48點；那斯達克指數上漲69.58點，或0.38%，收18,189.17點；費城半導體指數下跌44.17點，或0.85%，收5,173.06點。 政經方面，鮑爾30日在全美企業經濟協會（NABE）發表演說，他表示聯準會將隨時間推移下調利率，但並不認為當局急於降息，如果經濟符合預期，聯邦公開市場委員會（FOMC）年內還會實施2次分別25個基點的降息，並也強調聯準會在貨幣政策上並沒有預設模式，將逐次會議做決定。此外，他也對經濟表達信心，並認為通膨會繼續降溫。 鮑爾的鷹派言論為市場的降息憧憬潑了一把冷水，市場預估聯準會11月降息50基點機率降至36.2％。 另外，聯準會理事鮑曼（Michelle Bowman）以及亞特蘭大聯準銀行總裁波斯提克（Raphael Bostic）亦於同日發表評論。鮑曼指出，美國經濟依然強勁且通膨仍然令人擔憂，在此情況下，她更傾向於在初始階段以小幅度下調利率。主要是擔憂一口氣調降50個基點的話，會被解讀為當局認為經濟存在脆弱性或下行風險，然而目前的經濟環境未有實質疲軟或脆弱跡象，因此若以25個基點幅度開始降息，將會更好地增強經濟實力。 波斯提克則指出，其基本預期是當局會在未來15個月內「井然有序」的鬆綁貨幣政策，到2025年底時，利率將會落在3.00％至3.25％目標區間，他預估年內會再降息25個基點，但若本周公布的非農就業數據表現不如預期，他對11月會議上降息50個基點抱持開放態度。 美國公債殖利率周一回升，10年期美債殖利率最多揚升6.2個基點，報3.814％；對利率較敏感的2年期美債殖利率攀升10.9個基點，報3.672％。 個股方面，中國大陸日前傳出加強施壓本國企業，要求採購本土製人工智慧（AI）晶片，而非輝達（NVIDIA）產品，盼以此助推半導體自主發展，消息拖累輝達周一早盤低迷，不過外媒報導稱，美國商務部公布新規，可能會放寬對輝達的出貨限制，讓其能向中東的資料中心出貨，輝達尾盤翻紅，收漲0.03％，收在每股121.44美元。 科技巨擘Google於周一宣布，計劃斥資10億美元在泰國建造先進資料中心，強化其在東南亞的雲端運算和人工智慧（AI）基礎設施。分析師預估，本項投資將在未來五年內每年替泰國創造1.4萬個就業機會，並會在2029年前，為泰國注入40億美元的收入。Google母公司Alphabet周一上漲1.15％，收報167.19美元。 美股七雄周一普遍收紅，蘋果勁揚5.21美元，漲幅2.29％，收報233.00美元；Meta揚升5.08美元，漲幅0.90％，收在572.44美元；微軟上揚2.28美元，漲幅0.53％，收報430.30美元；特斯拉揚升1.17美元，漲幅0.45％，收在261.63美元；亞馬遜則挫1.64美元，跌幅0.87％，收報186.33美元。 台股ADR方面，台積電ADR下挫4.30美元，跌幅2.42％，收報173.67美元；日月光ADR下跌0.43美元，跌幅4.22％，收報9.76美元；聯電ADR挫跌0.31美元，跌幅3.55％，以8.42美元作收。
野村：Q4全球股市震盪趨堅 看好日/台/印度
野村投信今(30)日發表第四季投資展望並指出，第三季全球市場震盪起伏，主要係擔憂美國經濟衰退，同時科技股負面消息一度衝擊市場，惟雖然震盪起伏，多數股市仍持續上揚，債市也受惠聯準會展開降息循環有不錯的表現。展望第四季，野村投信認為，美國經濟軟著陸機會高，加上聯準會採取預防性降息，有利於風險性資產的投資前景，股市短線雖可能受...詳全文（本文由 MoneyDJ新聞 授權轉載）
《國際經濟》聯準會挫咧等？美東岸港口周二起大罷工
【時報編譯柯婉琇綜合外電報導】國際碼頭工人協會（International Longshoremen's Association,ILA）周日宣布，美國東岸和墨西哥灣的港口將於周二起發動罷工。這場大罷工可能使物流延誤、供應鏈受阻，進而導致通膨死灰復燃，讓聯準會對抗通膨的努力面臨重大變數。 國際碼頭工人協會代表美國東海岸、加拿大、墨西哥灣沿岸、五大湖、波多黎各和內陸水道碼頭工人。周日該工會宣布美國海運聯盟（United States Maritime Alliance，USMX）拒絕解決已經拖了半個世紀的薪資凍漲問題。 USMX代表東部和墨西哥灣沿岸碼頭產業的雇主。 USMX尚未對ILA宣布罷工的消息發表評論。 如果ILA從緬因州到德州的成員發動港口罷工，這將是自1977年以來該工會首次發動整個東岸的大罷工，處理全美約一半海運的港口勢必受到影響。 消息人士透露周日雙方沒有再進行任何談判，目前也沒有計劃在周一午夜截止日期之前再度協商。ILA先前曾表示，這場罷工不會影響軍用貨物運輸或遊輪交通。 周日稍早前，美國總統拜登表示，如果碼頭工人未能在10月1日截止日期前獲得新合約，他並不打算出手阻止罷工，「這是集體談判，而我不是《塔夫特-哈特萊法》（Taft–Hartley Act）的信徒」。 根據這項法案，美國總統可以實施為期80天的冷靜期，來干預威脅國家安全的勞資糾紛。 這場大罷工可能使美國東岸主要港口的食品到汽車等所有貨物流通受阻。在美國總統大選僅剩下短短幾周之前，這場罷工恐將對美國就業造成衝擊，並再度點燃通膨之火。
全球股市開多頭派對追不追漲？高盛頂尖交易員給答案
上周全球股市在美國、中國央行接續降息利多下，大開多頭派對，美股標普500指數周四改寫新高，面對目前投資人最關切的問題「追漲還是不追？」高盛對沖基金研究主管表示，依然相信市場的主要趨勢是向上的，而且肯定不打算站在央行「火砲」面前，然而有兩個額外的因素需要關注：財報季和美國大選。 高盛頂尖交易員、對沖基金研究主管Tony Pasquariello在最新報告中表示，全球股市經歷了又一個高速運轉的一周，這當中有幾個特別突出的現象，包括全球最大的幾家央行突然比市場預期更鴿派，在聯準會之後，中國央行也推出了自己的寬鬆政策；美國股市出現了非常強勁的技術性需求，而近期則是對中國和新興市場的看漲產生了巨大需求；美股方面，標普500指數周四突破了新的高點，資金回歸到科技股的初步輪動仍在繼續，但小型股在聯準會降息後明顯表現不佳。 展望未來，Pasquariello將目前投資人關切的問題歸結為：追漲還是不追？目前的交易中有許多變數，評估風險／回報變得複雜，不過Pasquariello說，聯準會正在放鬆政策，而美國經濟正在加速成長，因此最小阻力的路徑仍然是市場向上。 但他認為有兩個額外的因素需要關注—財報季和美國大選：在獲利方面，Pasquariello表示，核心財報季即將到來，這將具有重大影響，包括第三季的業績，科技巨頭們能否繼續強勁，也包括第四季度的指引，市場對此有11%的漲幅預期，預期很高。關於大選，交易員們對美國大選可能產生的影響並沒有預想中的那麼關注，這可能反映出市場認為最有可能的兩個結果是，哈里斯+分裂的國會，或是共和黨全面勝利。 在中國市場方面，中國人民銀行上周採取了強有力的措施，推出了全面的降息政策，9月政治局會議也突顯了先前缺少的財政政策部分。Pasquariello指出，政策已轉向，這是新一輪交易週期的開始，其中，中國房地產股本周大漲20%，需要關注這次反彈是否可以持續。
美股10月波動大 先看就業數據
儘管美股主要指數27日漲跌互見，但受惠於聯準會（Fed）降息利多，有望迎來5年來首次9月收高紀錄！專家也提醒投資人，不要因此掉以輕心，因為10月通常是美股波動最劇烈的一月，今年10月更有特斯拉的Robotaxi發表會、超微的AI日活動，以及美國大選進入最後衝刺階段等因數，都將加劇美股10月波動。未來一周首先登場的，就是就業相關數據的表現。 美國8月個人消費支出物價指數（PCE）顯示，通膨壓力持續緩解，引發市場預期聯準會年底再次降2碼的機率攀升，道瓊27日收高0.33％至42,313點，再度刷新歷史高位。但受輝達股價走低拖累，標準普爾500與那斯達克指數收盤分跌下跌0.13％與0.39％。 現貨金價連漲四日後，27日跌0.48％到每盎司2,659.72美元；另受中東情勢緊張影響，國際油價彈升逾1％，布蘭特與西德州期油各自收在每桶71.98與68.63美元。 9月份歸功Fed降息利多提振，加上近期經濟數據並不悲觀，帶動美股連三周收漲，累計9月初迄今，標普500指數累漲1.6％，這使得美股今年有望破除9月魔咒，創下5年來首度該月收高紀錄。 但分析師提醒投資人，對10月不要掉以輕心，歷史統計顯示，美股在10月雖然平均上漲1％，卻是一年當中波動最大的月份，報酬率標準差也為1944年來最大。 CFRA研究機構首席投資策略師Stovall表示，10月波動性比其他11個月均值高出約35％。高盛美股期權專家John Marshall也表示，自1996到2023年期間，美股與美股期權10月每日交易均量都會升到高峰，由於10月正值第三季財報陸續登場，企業除了公布獲利，還將提供未來一年財測，因此交易活動也將特別頻繁。 未來一周，首先美國多項就業相關數據出爐，又以10月4日的9月就業報告最受矚目，市場預期非農新增就業人口將較前月增加，達14.5萬人，失業率持平於4.2％。另有多名Fed官員將發表談話，其中聯準會主席鮑爾在台北時間1日的演說，最受關注。
聯準會啟動降息列車 三產業迎來投資契機
美國聯準會(Fed)不負眾望啟動寬鬆，雖然降息二碼(0.5%)的幅度，確實讓市場有些意外，更讓市場出現對未來景氣看法的雜音。不過從降息後的股市表現看來，市場確定往「軟著陸」方向定價。 聯準會主席鮑爾在記者會上，也明確表示聯準會有高度信心完成通膨降溫的任務。至於市場所關心的失業率上升問題，鮑爾表示就業市場供需逐漸平衡、勞動供給增加是因為移民人口的大量流入所致，現階段美國的就業市場，並未出現大幅裁員現象，也沒有出現衰退機率上升的可能性。 聯準會對美國經濟的高度信心展現，也幫助股市擺脫了九月初的市場下跌。然而，已經有相當多的投資經理人表示，接下來帶領美股上漲的產業，將不會再是先前表現亮眼的科技股。 觀察過往歷次的降息週期，美股表現最佳的產業分別是公用事業，醫療保健、通信服務、金融、必需消費，以及房地產產業。而六大受惠產業中，又以醫療保健、公用事業與房地產最值得關注。 醫療保健類股因需求具粘性，且經濟週期循環依賴度較低，因此在經濟放緩時期較容易受惠。此外，醫療類股也多是股息增長股票，同時具備股票回購題材。讓醫療保健類股在碰上經濟疲軟時，有極高的投資吸引力。而在醫療保健ETF中，像是SPDR健康照護XLV ETF、先鋒健康照護VHT ETF、iShare全球健康照護IXJ ETF，都是值得關注的ETF。 公用事業類股因高股利分紅特性而聞名，每當碰到降息週期，公用事業類股往往會被市場特別關注。並且近年隨著AI產業蓬勃發展，對於AI相關的電力基礎建設需求龐大，也使得公用事業類股同時具備了高成長的題材性。 美股中值得注意的公共事業相關ETF，則有SPDR公用事業XLU ETF、GlobalX美國基建PAVE ETF、先鋒公用事業VPU ETF、iShares全球基礎建設IGF ETF，以及iShares美國基建IFRA ETF，上述是美股市場中資產規模最大的五檔公用事業類股ETF。 必需消費產業也是降息主要受惠產業之一。美股中規模最大的三檔消費類股ETF，分別是SPDR必需性消費類股XLP ETF、Vanguard必需性消費類股VDC ETF、iShares安碩美國消費品IYK ETF。景氣放緩週期循環中，必需消費產業往往具備韌性，因此也將受惠資金流入。 至於在降息週期中，不得不提到的產業就是通信服務產業，因為在降息週期，將受惠於更低的融資成本，從而加大技術開發、基礎設施建設和市場拓展的資金投入，所以通信服務業是最受惠於降息週期的產業。 通信服務產業ETF中，可以關注規模前幾名的美股ETF標的，包括SPDR通訊服務類股XLC ETF、先鋒通訊服務VOX ETF、富達MSCI通信服務FCOM ETF、iShares全球電信IXP ETF。 而美國地產類股則有望成為這波降息循環中最為受惠的類股。聯準會結束升息週期轉降息，先前備受升息壓抑的美股「後段班」地產股有望變成「資優生」。如果從今年以來的美國房地產類股表現看來，美國房地產產業看來早已啟動降息定價的走勢。 值得注意的是，去年股神巴菲特已提前押注地產股，2023年第三季大舉買入了美國大型建商股票，包含霍頓房屋DHI、萊納建築LEN及NVR建設公司。 除了這三檔地產股外，美股中有幾檔與房地產息息相關的ETF值得留意，包括先鋒北美不動產信託指數VNQ ETF、SPDR美國房地產XLRE ETF、嘉信美國房地產SCHH ETF、iShare美國房地產IYR ETF，以及iShare的全球房地產REET ETF，都是降息循環值得觀察的房地產ETF標的。 整體而言，雖說聯準會降息對股市具有一定的推升優勢，但不同的產業板塊，面對降息效應卻有程度上的差異。當然從過往的降息週期看來，降息尤其對利率敏感的行業，有更明顯的提振效果。難怪，在上半年已經有許多投資經理人早早就已將資金轉往降息受惠題材布局。 至於過去幾年紅火的科技產業，不再受到市場資金喜愛了嗎？或許不用太悲觀，畢竟半導體產業可說是當今世界上最重要的基礎建設之一，相信降息仍對半導體產業有所提振。 儘管從股市表現看來，降息確實提振了股市，但景氣有雜音，也是不爭的事實，因此現階段的投資人更應該關注整體投資組合的穩定性，適度的拉高債券配置來降低波動有其必要。 畢竟進入景氣週期循環末段，都需要對未來景氣變化多分謹慎。 ※免責聲明：文中所提之個股、基金內容僅供參考，並非投資建議，投資人應獨立判斷，審慎評估風險，自負盈虧。 文／鄭傳崙