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美國4月通膨放緩 美股創高迷因股踢鐵板

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美國4月通膨放緩 美股創高迷因股踢鐵板

美國勞工部15日公布4月消費者物價指數(CPI)小於預期,核心CPI更創3年來最小年增幅。首季降溫停滯的美國通膨,進入第二季後又見放緩,料升高金融市場對聯準會(Fed)9月降息的預期。 芝商所(GME)FedWatch工具顯示,Fed 9月例會啟動降息機率,由周二的44.9%,升破5成來到51.7%。 美國4月通膨數據發布後,美股三大指數開高,標普500指數與那斯達克指數雙雙攀抵歷史新高,道瓊指數也在歷史高點附近徘徊。美元指數挫跌0.4%至104.62。2年期與10年期美債殖利率也跳水走低。 GameStop、AMC等迷因股歷經前兩個交易日狂飆後,15日開盤暴跌逾2成,跌幅分別達29%、22%。 GameStop和AMC本周來各漲179%、135%。 美國4月CPI月升幅,從2月、3月的0.4%減為0.3%,比預期小;年增率自3月的3.5%放緩為3.4%,符合預期。《路透》訪調經濟師預估,4月CPI月升0.4%、年增3.4%。 剔除易波動食品和能源價格的核心CPI,4月月增0.3%與預期相符,3月增幅0.4%。年增率自3月的3.8%驟降到3.6%符合預期,創2021年4月來最小年增幅。 經濟學家預期,隨著就業市場降溫,通膨壓力可望在第二季減退,逐步朝Fed的2%目標前進。 聯準會主席鮑爾14日出席阿姆斯特丹銀行家座談會指出,通膨數據比預期高,代表Fed須耐心等待限制性貨幣政策發揮作用,通膨率料仍會按月下降,他也重申升息不太可能是Fed的下一步。美國4月生產者物價指數(PPI)超出預期,鮑爾認為是「憂喜參半」而非過熱。

美銀5月調查 投資人看股市為兩年半來最樂觀

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美銀5月調查 投資人看股市為兩年半來最樂觀

美國銀行(BofA)在14日公布5月全球基金經理調查顯示,目前投資人是2021年11月來對股市最有信心的時候,看多的主要理由是他們預期聯準會(Fed)將降息。 其調查的基金經理合計管理5,620億美元資產,當中82%受訪者預期Fed在下半年首次降息,78%認為未來12個月不可能出現衰退。 受訪基金經理目前整體所持現金占投資組合比率,從前一個月調查的4.2%下降至4%創三年低點,而股票所占比率卻創2022年1月來最高水準。這些均反映出投資人信心強勁。 但對未來12個全球經濟成長的看法上,淨9%受訪者預期經濟會較目前疲弱,是去年11月以來首次出現預期疲弱的比率超過預期轉強的比率。4月調查是淨11%受訪者看好經濟更強。 儘管如此,美銀表示最新調查顯示,78%受訪者不認為未來12個月內會出現經濟衰退,比率跟4月調查一樣。至於5月調查認為可能衰退比率僅22%,這是不預期衰退比率連續四個月遠遠超過預期衰退比率。 對於金融市場投資標的看法,受訪者仍然認為押注美股科技七雄多頭走勢,是目前市場裡最擁擠的交易。七雄為蘋果、微軟、亞馬遜、谷歌母公司Alphabet、特斯拉、臉書母公司Meta和輝達。 在七雄股價表現上,蘋果和特斯拉自年初以來因利空不斷而走低,但兩者已在5月出現回升走勢。至於其餘五家公司股價今年來表現仍然強勢。就市值來看,除了特斯拉之外,其他為美國市值前六大的上市公司。 至於第二擁擠交易為押注美元升值,用來衡量美元兌包括歐元和英鎊等六大主要貨幣匯率整體表現的美元指數,今年來累漲4%。第三擁擠為放空中國股票,上海綜合指數2月初創五年新低後,已累計回升逾16%。

國際

外媒調查 美最快9月開始降息

路透社最新訪調顯示,絕大多數經濟學家預期美國聯準會(Fed)今年將調降利率兩次,最快9月開始降息。此外,多數經濟學家連續第二個月調升美國2024年通膨預期。 路透社5月7~13日針對108名經濟學家進行調查後發現,有70人、近三分之二的受訪者預測,Fed9月例會將把利率調降1碼至5~5.25%區間,此比重高於4月調查時的半數。 此外,經濟學家連二月調升2024年通膨展望,包括消費者物價指數(CPI)、核心CPI、個人消費支出物價指數(PCE)與核心PCE。至少在2026年前,這些通膨指標都不會達到Fed設定的2%目標。 約六成受訪者(65人)預期今年總計降息兩次、每次1碼,高於4月調查的半數比重。僅17人預期降息兩次以上,剛好是4月調查34人的一半。25人估今年降息一次,1人認為不會降息。

國際

FED官員戴莉:現在宣稱勞動市場轉弱還為時過早

Yahoo Finance報導,舊金山聯邦儲備銀行總裁戴莉(Mary Daly, 見圖)週四(5月9日)形容、美國通貨膨脹率下滑將會是一段崎嶇不平的過程,通膨展望不確定性升高,在央行釐清謎團之前很難做出政策預測。她說,未來幾個月的通膨存在不確定性,央行無須做出更多預測。 戴莉認為,美國就業市場目前仍呈現良性發展...詳全文(本文由 MoneyDJ新聞 授權轉載)

證券

《盤中解析》鴻海、聯發科坐鎮 力守5日均線

【時報記者莊丙農台北報導】美股漲跌互見,台股在鴻海(2317)、聯發科(2454)兩大權值股領軍之下,指數力守5日均線,預估今天成交金額約4200億元。  台新臺灣IC設計動能ETF基金(00947)經理人黃鈺民指出,市場預期FED 2024年降息恐將落在9月甚至以後,幅度減少至2碼以內,致美國10年債上升至4.5~4.6%,在FED立場反覆干擾下,預期短線大盤震盪加劇,以區間盤整格局為主,選股優於選市。  就中長線來看,歷史經驗美國總統選舉當年美股平均漲幅高達10%的水準,此外,FED最後一次升息後,到第一次降息前,股市上漲機率高;在基本面上,台股上市櫃企業獲利成長動能轉佳,預估2024年獲利將顯著成長15~25%,台股在亞洲各國中成長率僅次韓國。  綜上所述,即使台股加權指數在歷史新高位置,漲多後震盪難免,但中長多行情可望延續,短線遇較大回檔整理皆是買點。在操作上,IC設計族群長線成長動能相對看好,逢低可優先布局聚焦在IC設計公司的台股ETF,掌握後市行情。

國際

《美股》分析:5月賣股走人?今年不同;不甩Fed說什麼 市場更看重它

【時報編譯柯婉琇綜合外電報導】美股分析: ●Natixis Investment Manager Solutions投資組合策略師Garrett Melson表示,在下周重要數據出爐前,市場會一直處於這種有點觀望的氣氛。他指的是5月14日公布的生產者價格指數(PPI)和5月15日公布的消費者物價指數(CPI)。市場對明尼阿波里斯聯準銀行總裁卡什卡里(Neel Kashkari)最新發表的談話反應冷淡,Melson表示,現在市場對數據比對聯準會(Fed)說什麼更敏感。此外,他認為聯準會放棄其寬鬆立場的門檻極高。卡什卡里周二釋出偏向鷹派的訊息,他表示,由於通膨僵固及房市穩健,到今年結束前,聯準會可能需要維持利率不變,亦即他認為聯準會今年不應該降息。  ●LPL Financial首席全球策略師Quincy Krosby表示,市場已經消化了聯準會主席鮑爾(Jerome Powell)上周會後發表的談話,我期待能看到市場量增價揚,這可能是投資人在近期股市下跌後信心回籠的跡象。上周三聯準會宣布連續第6度維持其基金目標利率不變,仍介於5.25%~5.50%,其會議聲明雖表明通膨進展仍是未定數,但也強調下一步行動仍可能是降息。鮑爾在會後表示,聯準會「下一步行動不太可能是升息」。  ●儘管有「5月賣股走人」(Sell in May And Go Away)這句股市名言,但Strategas技術面分析師Chris Verrone周二在給客戶的報告中指出,如果標普500指數在5月開局走高,就像今天一樣,從歷史上看,股市一直到7月會有高於平均的績效表現。隨著美股持續從4月底的超賣中反彈,並收復了一些重要技術關卡,如標普500指數站回50日移動均線,我們將正面看待這個進入夏季前的盤勢。其他的利多因素還包括信貸利差收窄、VIX波動率指數回到股市修正前的水準、銀行股指數站上3月底以來新高,以及非必需消費品類股表現優於必需消費品類股。

國際

高利率全球經濟反而一路旺 估今明年成長無虞

美國聯準會(Fed)一波一波升息潮,迫使世界各地央行跟進升息,原本市場堅信,各國快速升息必然造成全球經濟放緩,但以目前狀況來看,殺傷力似乎不如預期。展望後續,分析師普遍認為,年底前全球經濟成長動能無虞,甚至可望一路延續到明年。 路透社報導,根據路透社於3月27日至4月25日對48個經濟體、共500名經濟學家進行的調...詳全文(本文由 MoneyDJ新聞 授權轉載)

美股強力反攻 衝鋒動能延續 視財報、Fed而定

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美股強力反攻 衝鋒動能延續 視財報、Fed而定

Alphabet與微軟財報相繼傳出捷報,帶動美股上周絕地反攻,標普500與那斯達克並創去年11月以來最大單周漲幅。未來一周美股七雄的蘋果和亞馬遜,以及被視為AI先驅的伺服器大廠美超微將發布財報,加上聯準會(Fed)也將召開決策會議,這些事件都將攸關這波反彈力道能否持續。 美股26日在科技股領軍下,三大指數全面收漲,一周來道瓊指數上漲0.67%,那指漲4.23%,標普500指數漲2.67%,後二者都結束連兩週跌勢轉而收紅,並創去年11月最大單周漲幅。   其中谷歌母公司Alphabet股價26日暴漲近10%,市值達2.15兆美元,躋身成為第四家市值破兩兆美元的美國企業。輝達一周也勁漲逾15%,不但收復前一周失土,並寫下2023年5月以來最大單周漲幅,它在26日收漲6.18%。 隨著美債殖利率不斷攀升與棘手通膨讓降息前景陷入不明,Horizon投資服務公司執行長卡爾森(Chuck Carlosn)指出,此時企業獲利反而更加重要,強勁財報有助支撐美股,並減緩通膨與利率環境對市場造成的衝擊。 亞馬遜與美超微都將在美東時間4月30日盤後發布財報,市場預測亞馬遜第一季營收為1,424億美元,每股盈餘(EPS)為83美分。不過投資人更在意反是它的AI業務表現,亞馬遜執行長傑西(Andy Jassy)月初曾提到AI是自雲端或甚至網路以來「最重要科技轉型」。 被視為AI領頭羊的美超微也在同一天發布獲利,分析師預期會計年度第三季營收將激增211%到39.9億美元、EPS年增263%到5.84美元。除財報外,投資人還將關注它對AI後市看法。   蘋果財報則在25日盤後出爐,由於iPhone手機銷售陷入瓶頸,加上對AI研發又落後其他同業,市場並不看好它的上季獲利表現,預期營收為8980億美元、年減5.3%;EPS為1.5美元、也比上年同期1.52美元略減。 本周美股另一重頭戲為Fed決策會議,料將持續按兵不動,主席鮑爾在記者會上對經濟與利率前景的看法則引人矚目。今年來美國通膨異常頑固,分析師預期Fed首次降息時機將延到9月,而且今年僅降息一次。此外4月非農就業報告則將在5月3日出爐。

美國3月核心PCE持平 為降息保留希望

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美國3月核心PCE持平 為降息保留希望

美國商務部26日公布聯準會(Fed)偏好的通膨指標-個人消費支出物價指數(PCE),3月整體PCE年增率微升,月增率符合預期,核心PCE也與前月持平,為Fed今年降息保留希望。 美國通膨雖黏但未明顯增溫,今年仍有望降息,加上谷歌母公司Alphabet及微軟業績報喜,美股三大指數26日開高。10年期美債殖利率在PCE數據公布後走跌,來到4.6774%。 商務部周五公布,3月整體PCE月升0.3%,與前月持平也符合預期,年增率2.7%高於2月的2.5%。接受《路透》調查的經濟師預測月升0.3%、年增2.6%。 排除易波動食品與能源成本不計的核心PCE,3月月增0.3%、年增2.8%,與2月一致沒有變化,但年增幅超出華爾街預估的2.7%。 商務部同時上修1月核心PCE,月升幅自初公布的0.4%上調為0.5%,年升幅由2.8%調高到2.9%。 商務部也發布個人所得支出數據,3月個人所得月增0.5%符合預期,高於前月增幅0.3%;個人支出月增0.8%與前月持平,優於預期的0.6%。 Bellwether Wealth投資長貝林(Clark Bellin)在3月PCE出爐後指出,Fed今年降息的選項還留在檯面上,只是通膨仍熱仍須等待一段時間。 周四出爐的GDP數據顯示,美國今年首季經濟成長創近兩年來最小增幅,但比起經濟放緩,令投資人更擔心的是,通膨加溫速度超出華爾街預期。 商務部經濟分析局25日公布,第一季核心PCE年增3.7%,超出預期的3.4%,增幅較前季的2%明顯擴大。 德意志銀行資深美國經濟學家萊恩(Brett Ryan)指出,對聯準會與市場來說,周四發布的數據,棘手的部分在核心PCE這個通膨指標,因為會讓Fed陷入尷尬處境,開始被質疑今年是否降息。 萊恩進一步分析說,季度PCE數據透露出,不是3月PCE比預期還熱,就是修正後的數據顯示,今年頭兩個月通膨率確實比之前預估的高,兩者對降息前景都不是好兆頭。

國際

富國銀行:今明兩年FED合計降息三次,美元看升

Fortune報導,富國銀行投資研究所(Wells Fargo Investment Institute)週一(4月15日)將2024年美國GDP(國內生產總值)成長率預估值自1.3%調高至2.5%、與去年相同,今年底美國失業率預估值自4.7%下修至4.1%,美國消費者價格指數(CPI)年增率預估值自2.8%上修至3%。...詳全文(本文由 MoneyDJ新聞 授權轉載)

月月配00942B 18日掛牌

理財

月月配00942B 18日掛牌

台新美國20年期以上A級公司債券ETF(00942B)已於4/10獲准成立、將於4/18掛牌交易,讓投資人掌握A級美國龍頭企業債券漲升行情。00942B經理人黃鈺民表示,聯準會(Fed)今年下半年可望進入降息循環。根據歷史經驗,在Fed停止升息期間,美國投資級債報酬大勝全球投資級債,據Bloomberg統計,在2006/6/30~2015/10/31Fed停止升息期間,美國投資級債報酬率高達71.1%,優於全球投資等級債的報酬率53%;在2018/12/31~2022/2/28 Fed停止升息期間,美國投資級債報酬率高達17.7%,亦較全球投資等級債的報酬率13.3%高。 黃鈺民指出,美國投資級債券是全球規模最大、流動性最佳的債券,主要是由體質穩健的美國龍頭企業所發行,債券違約風險相對低,同時也能提供較公債為佳的殖利率,因此深受投資人喜愛。而就投資等級分析,A級債券又優於BBB級債券,因為BBB級債券違約風險相對A級債券高,若被降評成非投資等級債,債券會被強迫拋售,導致價格大跌,而A級債券信用品質較高,在景氣循環變化中,能以較低風險參與市場目前較高的殖利率水準。 黃鈺民表示,前二年在Fed升息下,美國投資級債券呈現嚴重超跌,目前價格來到大幅折價的甜蜜點;另一方面,以美國投資級公司債指數為例,目前指數的到期殖利率約達5%以上,處於近10年的相對高位,可說「物美價廉」,未來Fed一旦啟動降息,美國投資級公司債受惠相對大,是降息循環後的投資首選,台新美國20年期以上A級公司債券ETF基金(基金之配息來源可能為收益平準金)是國內首檔聚焦在A級美國龍頭企業20年期債券,讓投資人掌握未來大多頭行情。

美國3月CPI加速至3.5% Fed提前降息機率減

國際

美國3月CPI加速至3.5% Fed提前降息機率減

美國今天公布3月消費者物價指數持續加速,美國聯邦準備理事會(Fed)提早降息的機率隨之降低。 法新社報導,美國勞工部今天公布3月消費者物價指數(CPI)和去年同期相比攀升3.5%。和2月的年增幅3.2%相比,增加了0.3個百分點。 扣除波動較大的食品和能源價格後,美國3月核心消費者物價指數,和去年同期相比則是增加3.8%。與2月的年增幅3.8%相比持平。

國際

LSEG:聯準會2024年降息幅度預期創去年10月最低

Thomson Reuters報導,LSEG週一(4月8日)公布的數據顯示,期貨交易商已將聯準會(FED)今年降息幅度押注降至去年10月以來最低。 12月聯邦基金利率期貨合約週一反映FED今年降息約60個基點的預期、遠低於2024年初的150個基點。與債券價格走勢相反的美國10年期公債殖利率週一觸及去年11月以...詳全文(本文由 MoneyDJ新聞 授權轉載)

美國3月就業數據優預期 刺激美國債息急升

國際

美國3月就業數據優預期 刺激美國債息急升

美國勞工部在5日公布3月非農就業增加人數創10個月來最高,加上失業率意外降低,顯示經濟持續成長讓就業市場表現仍然強勁。外界認為人力供應仍然緊張而令通膨難以降溫,可能延後聯準會(Fed)降息時間而刺激美國債息走高。 數據公布後讓人預期Fed不急於降息,使美國10年期公債殖利率在盤中,應聲急增約10個基點逼近4.4%水準創去年11月底來新高。 從貨幣市場的變化來看,交易商在公布數據前押注Fed在6月開始降息機率為65%,但公布後即縮小至約59%。因為若通膨壓力未消退而提前降息,可能令通膨再次飆升而拖累經濟衰退。 3月非農就業人數增加30.3萬人,遠高於市場預估20萬人。雖然2月人數從原先公布的增加27.5萬人,往下修正至27萬人,但1月人數從原先的增加22.9萬人,往上修正至25.6萬人,因此1月和2月合計非農的增加人數,仍較原先公布高2.2萬人。 3月非農人數增加,主要由醫療健保等產業,和政府部門等增聘人手所帶動。其中醫療健保業新增7.2萬人,政府部門新增7.1萬人,營建業新增3.9萬人。 值得注意的是,休閒娛樂和飯店業新增4.9萬人,讓該產業就業人數正重回疫前水準。 3月失業率,就從2月份創兩年高點的3.9%,往下縮小至3.8%,略低於市場預估3.9%。按照1948年到2024年的平均值5.7%來看,目前美國失業率仍然低於歷史均值許多。 另外,3月失業人數減少2.9萬人至640萬人。勞動參與率就從2月的62.5%上升至62.7%。就業人口比率從60.1%上升至60.3%。 在平均時薪方面,3月民間非農職務月增0.3%至34.69美元符合市場預期,較去年同期增長4.1%,為2021年6月來年增幅最低的一個月。

理財

透過定時定額台股基金 參與中長期行情

3月FOMC會議美國聯準會(Fed)主席鮑爾(Jerome Powell)談話意外偏鴿,點陣圖維持全年降息3碼不變,加權指數近期位於高檔震盪,由於短、中、長期技術線型多頭排列,族群個股維持輪漲態勢,市場仍看好科技股持續引領市場多頭,建議可透過定時定額台股基金,參與中長期行情。 今年以來台股行情續佳,基金規模隨之升溫。根據投信投顧公會統計,2月主動式台股基金在績效優於大盤下,單月增185億元,睽違16年再度重回5,000億元規模。而今年以來規模則成長了5.2%,年增額達253.7億元。觀察個別基金,野村高科技基金、日盛新台商基金、統一統信基金規模年增率皆超過30%,分別達36.17%、33.2%、31.32%。 日盛投信台股投資研究團隊指出,聯準會會後聲明表示對通膨降溫的趨勢並沒有改變,點陣圖亦顯示今年將會有約三碼的降息可能,並上調今年美國GDP預測,且就業市場依舊強勁,可看出聯準會對經濟著陸風險已明顯淡化,今年幾乎確定將轉降息,中長期台股表現並不看淡。 日盛投信台股投資研究團隊表示,今年初以來,美股多頭勢不可擋,市場焦點鎖定在Fed降息預期、AI科技狂潮,美國企業財報獲利上修。預估美國標普500產業企業獲利成長動能可望漸入佳境,科技盈餘持續上修,2024年台股企業獲利可望自當前3.4兆元估值再上修至3.5兆元,整體多頭趨勢未變。

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