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「IFRS17」的搜尋結果

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接軌IFRS17 全球人壽超前部署

日報

接軌IFRS17 全球人壽超前部署

全球人壽承接國華人壽已十年,全球人壽總經理馬君碩接受本報專訪,首次回顧過去十年承接歷程,他表示,過去十年是戰戰兢兢在處理龐大的社會責任,最大挑戰就是系統合併,與兩公司員工融合,尤其面對兩年後要接軌IFRS17與ICS2.0,五年前就超前部署啟動商品轉型,對接軌幫助很大。  全球人壽2013年概括承受國華人壽,成為台灣保險史上首家壽險公司退場案例。馬君碩強調,過去十年全球人壽戰戰兢兢處理這個龐大的社會責任,當時保單近200萬張,合併最重要就是「系統」與「人」的問題,包含內勤、外勤員工與近200萬保戶。  馬君碩回憶九年前加入全球時,他的家人到全球人壽櫃檯辦業務,國華保單辦完後,要辦全球保單卻要到另一個窗口,讓他很有感觸。其實2014年董事會就決議要做系統整併,但整併工程實在浩大,至少耗費五年才完成,他說:「經過整併,現在是統一窗口,這只是基本要求,再下一層包含金融科技、AI等,如果沒有當初的系統整合,現在不可能做到。」  更艱難的是員工融合,當時全球偏外商、國華偏本土,兩公司員工薪資有差異,現任董事長林文惠(當時擔任董事)強調要關注員工的聲音,每年與晉升員工午餐約會,一步步形塑出全球人壽的核心價值與品牌理念。  馬君碩認為,合併國華的案例,期望會是未來保險史教科書中最成功的案例,全球人壽今年「30而立」,將以「永續經營」作為下一個30年的目標。  全球人壽承接國華後,在五年前就啟動商品轉型。馬君碩表示,大約也是五年前國內剛開始討論接軌議題,全球人壽就趕緊成立項目組,啟動商品轉型,賣保障型商品,2018年~2022年間廣義保障型保單(含資產傳承高保障的商品),複合成長率達29%。  全球2013年承接國華的區隔資產,因現時利率不如過去,高預定利保單每年皆會產生高額利差損,但IFRS 17或ICS的負債是以現時利率衡量,將對接軌當時產生準備金缺口,保障型保單有較高的合約服務邊際(CSM)貢獻,保障型商品業績量從2018年的21億元,2022年提高到57億元,對降低接軌時缺口非常有利。

2026將接軌IFRS17  保險業應發展三大工具助資產負債管理

商情

2026將接軌IFRS17 保險業應發展三大工具助資產負債管理

在接軌前的兩年時間,若干資產負債管理的議題都必須得以解決,以降低資產與負債的錯配,這包括如何制定資產負債表現指標、如何制定策略資產配置、如何建置財務以及清償能力預測系統等。安永聯合會計師事務所於今(22)日舉辦<IFRS17時代下的資產負債管理>研討會,討論未來資產負債管理的實務作法,包括資產負債管理的表現指標、管理維度、架構藍圖,以及資產重分類的評估方式等。 針對保險業適用IFRS17後之資產負債管理實務挑戰與解決方案,安永財務管理諮詢服務股份有限公司執行副總經理王沛與資深協理謝竣宇指出以下重點。首先,從2007年以來,臺灣保險業資金規模大幅成長,從新臺幣7.48兆元增長至2023年9月的新臺幣31.41兆元,巨大的資金以及背後的同等履約責任對保險業及金融業形成巨大的表現壓力;2022年開始美元大幅升息,突顯了臺幣與美元之間利率不對等的變動風險,在壽險業幣別錯配嚴重的情況下,不對等升息造成資產負債評估變動差異增大;同時外幣高利率的誘因造成保險商品大量解約,2023年的前9個月,臺灣壽險業資金淨流入在十多年間首次由正轉負為淨流出新臺幣1,200億元,加劇了業者資產配置的挑戰。因此,業者應儘快針對 IFRS17與ICS的接軌前後的投資策略、IFRS9的會計重分類等變動因素進行財務表現預測,並以此為基礎進行前瞻性管理。 其次,在考量資產負債管理時,應配合財務表現預測之目的,來設計各種報表,而目前保險行業IFRS17以及ICS建置都以結帳為主,缺乏預測能力。「資產配置模型」綜合壽險公司內部管理、外部限制的考量,提供未來效率前緣產出為資產負債管理提供參考基礎;「資產負債管理系統平臺」總結了平臺的輸入需求、 功能需求、輸出需求等三個部分的技術重點;對於「監理與管理指標產出」,建議壽險業者需要重新檢視資產配置模型,規劃並建置資產負債管理系統平臺,以產出適合管理需求的資產負債管理指標結果。再者,研討會亦探討了業界關心的2026年IFRS9資產重分類的技術議題,以及接軌後如何進行日常資金的會計分類作業要點。 對於資產負債管理的系統架構,安永諮詢服務股份有限公司執行副總經理謝佳男分享重點包括資產負債管理平臺、監理報表、管理報表與溝通等三大架構。謝佳男指出管理報表應基於監理報表的基礎,透過不同情境假設進行資產負債模擬預測,滿足公司對未來經營與經濟環境的決策支援需求;同時靜態性的資產負債管理基礎指標,在接軌後應轉變為動態性的資產負債管理預測指標,操作過程中需要蒐集與梳理資料的來源,進行資料計算與儲存,並對資訊結果進行分析報告,這將對資料、系統、流程各層面提出新的需求。 研討會上亦由台灣穆迪分析股份有限公司解決方案總監劉育宏,介紹資產負債管理之解決方案功能,以協助保險業面臨未來的新挑戰。

金融

安永:接軌IFRS17 保險業資產負債管理為成敗關鍵

台灣保險業將於2026年接軌IFRS17,安永聯合會計師事務所22日舉辦「IFRS17時代下的資產負債管理」研討會,針對保險業適用IFRS17後的資產負債管理實務挑戰與解決方案,安永財務管理諮詢服務公司執行副總經理王沛與資深協理謝竣宇提出三大風險。 一是2007年以來台灣保險業資金規模大幅成長,從新台幣7.48兆元增長至2023年9月的新台幣31.41兆元,巨大的資金以及背後的同等履約責任對保險業及金融業形成巨大的表現壓力。 二是2022年開始美元大幅升息,凸顯新台幣與美元間利率不對等的變動風險,在壽險業幣別錯配嚴重的情況下,不對等升息造成資產負債評估變動差異增大。 三是外幣高利率的誘因造成保險商品大量解約,2023年的前九個月,台灣壽險業資金淨流入在十多年間首次由正轉負為淨流出新台幣1,200億元,加劇了業者資產配置的挑戰。 安永表示,保險業者應儘快針對 IFRS17與ICS的接軌前後的投資策略、IFRS9的會計重分類等變動因素進行財務表現預測,並以此為基礎進行前瞻性管理。其次,在考量資產負債管理時,應配合財務表現預測之目的,來設計各種報表,而目前保險行業IFRS17以及ICS建置都以結帳為主,缺乏預測能力。 為了展望未來的資產負債預測管理體系架構,需考量發展包括「資產配置模型」、「資產負債管理系統平台」與「監理與管理指標產出」三大工具。建議壽險業者重新檢視資產配置模型,規劃並建置資產負債管理系統平台,以產出適合管理需求的資產負債管理指標結果。

南山人壽投資型保單解禁 董座尹崇堯再揭下一個目標

金融

南山人壽投資型保單解禁 董座尹崇堯再揭下一個目標

南山人壽投資型保單銷售禁令終於在2024年初解除,南山人壽董事長尹崇堯首次談及此事,他表示,南山人壽現在開始可以提供全面的商品,對於提高市占率有很大幫助。他也提到,對2024年展望抱持正向,保費收入有機會大幅成長;「上市櫃」持續是南山的目標,但目前沒有具體時間表。 南山人壽在2019年因境界成就系統接軌不順,遭金管會限制停止投資型保單新契約銷售,歷經四年半終於解禁。尹崇堯接受外媒訪問,他表示,南山人壽客戶必然對投資型保單有需求,現在可以提供全面向的商品,對提高市占率有所幫助。 對於2024年壽險業的展望,尹崇堯表示,他對2024年抱持正向、樂觀的看法,因為認為美聯準會將於2024年啟動降息,有助於提高壽險業的保費收入成長,有機會看到有較大幅度的成長。主要是之前在較高利率的環境下,賣保單相對困難,因為投資人可以從其他投資商品獲得收益。 由於金管會在2019年訂出高門檻,保險業要申請IPO(首次公開發行股票),淨值比達到5.5%及同業平均,此舉增添南山人壽上市櫃的難度。尹崇堯表示,資本強化是南山人壽密切關注的議題,2022年南山也有透過方式挹注資本,「上市櫃」依然是南山人壽的目標,只是目前還沒有具體時間點。 本周將舉行總統大選,同時壽險業也正面臨接軌「會計大魔王」IFRS17與新一代清償制度(ICS2.0)的關鍵時期,對於壽險業來說,政策的延續性將至關重要。 尹崇堯表示,確實IFRS17與ICS是顯而易見的議題(Elephant in the room),尤其台灣壽險業有一些過去特別的歷史包袱,金管會正與國內壽險業一起並肩作戰,希望確保壽險業順利接軌,金管會主委日前也特別強調,接軌是有助於未來保險產業的發展,不是為了衝擊壽險業,「我認為這為我們壽險業做了很重要的承諾」,相信金管會將會幫助壽險業順利接軌,確保保險公司都能有更美好的未來。

日報

借鏡歐洲實施IFRS17經驗 看台灣保險業挑戰和機會

近年台灣許多保險業者積極增資或發債,其一原因可能為因應2026年即將實施的IFRS17(國際財務報導準則第17號公報)及ICS 2.0 新制(新版國際保險資本標準)。鑒於台灣保險業即將面臨歐洲已歷經的法規調整過程,富達國際基於多年服務歐洲保險業之經驗,分享台灣保險業可能面臨的相關挑戰和機會。  ■挑戰與機會一:如何優化SAA與ALM  實施IFRS17及ICS2.0政策,主要在規範保險公司以公允價值衡量保險合約負債,忠實表達其權利與義務。為此,如何優化策略性資產配置(SAA)及資產負債表管理(ALM),將是首要挑戰。  在歐洲,保險公司為符合規範,大幅進行投資組合重組、產品轉型、資產負債表管理、資訊揭露等措施,包括將長期持有的資產根據新會計準則歸類及採取更具資本效益的固定收益投資,取代非投資等級債券等。為因應新版國際財報、降低資本所帶來的壓力,歐洲保險公司也變得更加看重投資型商品,促使富達國際和保險業者更有機會密切合作,共同規劃相關客製化解決方案。  儘管優化資產配置帶來挑戰,保險公司在降低資本要求的同時,還可針對所投資公司進行治理參與,透過投資影響力加速企業ESG的轉型。然而,如何發揮ESG永續金融,將永續投資置於自身資產管理或產品設計中的一環,成為另一項挑戰。  過去幾年全球經歷新冠疫情和烏俄戰爭等重大事件影響,投資人的行為和態度也出現改變,開始關心除了投資績效以外的因素,亦希望可以透過影響力投資為社會做出貢獻。根據富達國際最新發表的年度永續投資調查顯示,亞太區投資人對永續投資持正面態度,56%的受訪者表示過去一年的國際事件,讓他們意識到永續生活的重要性,並期望作出正向改變;超過半數(52%)受訪者表示期望自身投資能為世界帶來正向改變。  ■挑戰與機會二:如何發揮ESG永續金融  隨著全球對於ESG議題的重視,各地主管機關對於金融業需揭露ESG相關影響的要求也日益提升。在歐洲,保險公司被要求將ESG概念融入投資中,因此歐洲出現越來越多例如氣候變遷、生物多樣性等不同ESG主題的投資型保單,而這些主題於不同國家也受到文化及ESG政策不同而有差別。根據富達國際年度永續投資調查,亞太區整體投資人最關注的前三大ESG議題,分別為氣候變化(38%)、永續生活/負責任消費與生產(34%)、網路安全(33%)。  就我們觀察,導入ESG策略的投資型商品尚未成為台灣保險公司的主流。此現象與歐洲在採取新法規應用前一樣,當時導入ESG策略的投資型保單並不多,直到新法規實施後才越來越普及。同時,就富達在歐洲的經驗與觀察,由於人口結構的改變,過去投資群眾多為中年以上的男性,績效是他們主要關注的要素,但隨著越來越多年輕人及女性投資人的加入,結合永續的主題式投資商品變得更加流行。  從歐洲保險業者轉型的經驗可見,ESG永續投資可能是未來台灣保險業者在新法規落實後的關鍵發展契機。富達相信,透過投資於追求高標準永續發展的公司,可以保護並提高客戶的投資回報,在促進負責任的資產配置同時,發揮投資影響力,這也是我們持續努力的目標。

借鏡歐洲實施IFRS17經驗 看台灣保險業挑戰和機會

名家

借鏡歐洲實施IFRS17經驗 看台灣保險業挑戰和機會

文/Ghislain Perisse 富達國際保險解決方案主管 近年台灣許多保險業者積極增資或發債,其一原因可能為因應2026年即將實施的IFRS17(國際財務報導準則第17號公報)及ICS 2.0 新制(新版國際保險資本標準)。鑒於台灣保險業即將面臨歐洲已歷經的法規調整過程,富達國際基於多年服務歐洲保險業之經驗,分享台灣保險業可能面臨的相關挑戰和機會。 挑戰與機會一:如何優化SAA與ALM 實施IFRS17及ICS2.0政策,主要在規範保險公司以公允價值衡量保險合約負債,忠實表達其權利與義務。為此,如何優化策略性資產配置(SAA)及資產負債表管理(ALM),將是首要挑戰。 在歐洲,保險公司為符合規範,大幅進行投資組合重組、產品轉型、資產負債表管理、資訊揭露等措施,包括將長期持有的資產根據新會計準則歸類及採取更具資本效益的固定收益投資,取代非投資等級債券等。為因應新版國際財報、降低資本所帶來的壓力,歐洲保險公司也變得更加看重投資型商品,促使富達國際和保險業者更有機會密切合作,共同規劃相關客製化解決方案。 儘管優化資產配置帶來挑戰,保險公司在降低資本要求的同時,還可針對所投資公司進行治理參與,透過投資影響力加速企業ESG的轉型。然而,如何發揮ESG永續金融,將永續投資置於自身資產管理或產品設計中的一環,成為另一項挑戰。 過去幾年全球經歷新冠疫情和烏俄戰爭等重大事件影響,投資人的行為和態度也出現改變,開始關心除了投資績效以外的因素,亦希望可以透過影響力投資為社會做出貢獻。根據富達國際最新發表的年度永續投資調查顯示,亞太區投資人對永續投資持正面態度,56%的受訪者表示過去一年的國際事件,讓他們意識到永續生活的重要性,並期望作出正向改變;超過半數(52%)受訪者表示期望自身投資能為世界帶來正向改變。 挑戰與機會二:如何發揮ESG永續金融 隨著全球對於ESG議題的重視,各地主管機關對於金融業需揭露ESG相關影響的要求也日益提升。在歐洲,保險公司被要求將ESG概念融入投資中,因此歐洲出現越來越多例如氣候變遷、生物多樣性等不同ESG主題的投資型保單,而這些主題於不同國家也受到文化及ESG政策不同而有差別。根據富達國際年度永續投資調查,亞太區整體投資人最關注的前三大ESG議題,分別為氣候變化(38%)、永續生活/負責任消費與生產(34%)、網路安全(33%)。 就我們觀察,導入ESG策略的投資型商品尚未成為台灣保險公司的主流。此現象與歐洲在採取新法規應用前一樣,當時導入ESG策略的投資型保單並不多,直到新法規實施後才越來越普及。同時,就富達在歐洲的經驗與觀察,由於人口結構的改變,過去投資群眾多為中年以上的男性,績效是他們主要關注的要素,但隨著越來越多年輕人及女性投資人的加入,結合永續的主題式投資商品變得更加流行。 從歐洲保險業者轉型的經驗可見,ESG永續投資可能是未來台灣保險業者在新法規落實後的關鍵發展契機。富達相信,透過投資於追求高標準永續發展的公司,可以保護並提高客戶的投資回報,在促進負責任的資產配置同時,發揮投資影響力,這也是我們持續努力的目標。

綜合

富達國際保險主管:從歐洲經驗 台灣保險業因應IFRS17等新法有一關鍵發展契機

台灣保險業者近年正積極因應即將在2026年實施的IFRS17(國際財務報導準則第17號公報)及ICS2.0新制(新版國際保險資本標準)。富達國際保險解決方案主管認為,台灣保險業即將面臨歐洲過去已歷經的法規調整過程,從歐洲保險業者轉型的經驗,ESG永續投資可能是未來台灣保險業者在新法規落實後的關鍵發展契機。 富達國際保險解決方案主管Ghislain Perisse表示,實施IFRS17及ICS2.0政策,主要在規範保險公司以公允價值衡量保險合約負債,忠實表達其權利與義務。為此,如何優化策略性資產配置(SAA)及資產負債表管理(ALM),將是首要挑戰。 Ghislain Perisse說,在歐洲,保險公司為符合規範,大幅進行投資組合重組、產品轉型、資產負債表管理、資訊揭露等措施,包括將長期持有的資產根據新會計準則歸類,以及採取更具資本效益的固定收益投資,取代非投資等級債券等。為因應新版國際財報、降低資本所帶來的壓力,歐洲保險公司也變得更加看重投資型商品,當時即促使富達國際和保險業者更有機會密切合作,共同規劃相關客製化解決方案。 Ghislain Perisse進一步表示,儘管優化資產配置帶來挑戰,保險公司在降低資本要求的同時,還可針對所投資公司進行治理參與,透過投資影響力加速企業ESG的轉型。然而,如何發揮ESG永續金融,將永續投資置於自身資產管理或產品設計中的一環,成為另一項挑戰。 過去幾年全球經歷新冠疫情和烏俄戰爭等重大事件影響,投資人的行為和態度也出現改變,開始關心除了投資績效以外的因素,亦希望可以透過影響力投資為社會做出貢獻。這從富達國際最新發表的年度永續投資調查結果即可以看出。因為亞太區投資人對永續投資持正面態度,有超過半數受訪者分別表示,過去一年的國際事件,讓他們意識到永續生活的重要性,並期望作出正向改變,並期望自身投資能為世界帶來正向改變。 隨著全球對於ESG議題的重視,各地主管機關對於金融業需揭露ESG相關影響的要求也日益提升。Ghislain Perisse說,在歐洲,保險公司被要求將ESG概念融入投資中,因此歐洲出現越來越多例如氣候變遷、生物多樣性等不同ESG主題的投資型保單,而這些主題於不同國家也受到文化及ESG政策不同而有差別。 儘管導入ESG策略的投資型商品尚未成為台灣保險公司的主流。Ghislain Perisse表示,此現象與歐洲在採取新法規應用前一樣,當時導入ESG策略的投資型保單並不多,直到新法規實施後才越來越普及。同時,就富達在歐洲的經驗與觀察,由於人口結構的改變,過去投資群眾多為中年以上的男性,績效是他們主要關注的要素,但隨著越來越多年輕人及女性投資人的加入,結合永續的主題式投資商品變得更加流行。 因此,從歐洲保險業者轉型的經驗可見,ESG永續投資可能是未來台灣保險業者在新法規落實後的關鍵發展契機。富達國際表示,透過投資於追求高標準永續發展的公司,可以保護並提高客戶的投資回報,在促進負責任的資產配置同時,發揮投資影響力,這也是大家可持續努力的目標。

林福星領軍 迎戰會計大魔王

產業

林福星領軍 迎戰會計大魔王

6月初,富邦人壽副董事長林福星升任董事長。擁有富邦金投資長資歷的林福星,投資經驗豐富、眼光精準獨到,堪稱富邦人壽投資獲利上的「福星」,也是促成富邦人壽逢低加碼台股,並一躍而為壽險業當前「投資王」的關鍵人物。 壽險業將在2026年時,接軌國際會計準則及新清償能力指標,資產配置與負債管理為重中之重,由林福星掌舵富壽董事長,是帶領富邦人壽順利接軌不二人選。 投資眼光精準的林福星,其實是理工背景出身的「化工博士」,擁有成大化工碩士與台大化工博士學歷的他,畢業後就投入本業,在台塑、中石化、國喬石化等知名化工企業工作過,並一度在必詮化學擔任副總經理,石化、化學領域服務超過15年,直到1999年轉換跑道到富邦集團。 進入富邦後,林福星最初擔任的是富邦證券投信總經理一職,2002年出任富邦投顧董事長與富邦金投資長,也擔任富邦金創投總經理、副董事長等職務,協助集團建立創投、資訊、光電、生物科技業等投資部位,以及參與電信、高鐵及民營電廠等多項公共建設的投資計畫。 林福星職場上精彩一役,是參與創設富邦媒體科技,將其發展為市值高達千億元的momo購物網,並任momo購物第一任董事長。 一路從石化、證券投信、創投、電商,再到金控、壽險,林福星對於投資、企業經營自有一套心法。去年出席保發中心舉辦的「2022經濟與保險發展論壇」時,林福星提及「企業若不賺錢是種罪惡」的經營觀,理由是,雇用這麼多年輕人,若不賺錢,股東難以長期支持,資金勢必斷鏈,若倒閉、裁員,將造成員工中年失業,創造很多社會問題。所以企業一定要效率化經營,照顧到客戶、員工及股東,他強調要能賺錢,公司才能永續經營,也才能對社會永續貢獻。 近年來,各大金融業皆將重點放在永續ESG上,投資經驗豐富的林福星表示,壽險資金很早就開始參與ESG投資,ESG投資未來會是金融業的重點,壽險業者會以負面表列方式,將公司治理不佳、碳排過高等公司,列入在不宜投資的標的中,同時會加重投資在綠能、環保相關產業。 對富邦集團對社會永續的貢獻,林福星侃侃而談一一道來:第一是直接投入各項永續工作,包含強化公司治理,還有以永續投融資為目標,能帶給社會正面的影響;第二是積極進行公益活動、體育贊助等,像富邦集團積極贊助體育賽事發展,也從慈善、藝術、文教等各層面每年增加贊助,這就是企業善盡社會責任。 富邦人壽是壽險業的「投資模範生」,尤其在台股的布局上,頗具前瞻性、精準的投資視野,成為散戶、法人很重要的參考的對象。尤其壽險業將於2026年時,接軌被稱為「魔王級」的國際會計準則IFRS17與新清償能力指標ICS2.0,壽險公司這三年的資產配置極其重要,也要配合進行商品轉型與投資策略的改變。要如何順利帶領富邦人壽三年後順利接軌,是林福星目前最重要的任務,讓我們拭目以待。

建立保險監理與被監理者間的信賴關係

名家

建立保險監理與被監理者間的信賴關係

保險監理主要目的在於解決市場資訊不對稱問題,以防止市場失靈。但畢竟日常運作都是由保險業者經手,監理機關縱有三頭六臂也無法監控所有活動。監理官要想降低不對稱資訊衍生的問題維持市場健全運行,除靠完善的監理制度外,更重要的是監理與被監理者間的互信關係。 保險是一個典型的高度監理市場,法律賦予監理機關極大的權力與裁罰權限,用以掌控業者所有的業務與活動。也由於被監理的業者,凡事都受到監理官管控與約制,為避免引發未來困擾考量下,即使認為監理不合理或感覺委屈,也極少會提出抗辯或訴願。在此權力不對等的關係下,如監理缺乏制衡又未加自我節制,極易出現逾越法律授權「過當監理」而不自知,甚或習以為常造成監理權的濫用。 一旦監理慣用權力而非論理,被監理者為競爭與生存,「陽奉陰違」將逐漸成為常態,長此以往,監理與被監理者的信賴關係可能逐漸瓦解,惡性循環一旦進入互不信任的對立面,猶如「君之視臣如土芥,則臣視君如寇讎」,市場問題自然治絲益棼! 近二年產壽險業罕見同時遭遇艱難的挑戰,產險面對的是防疫險海嘯級理賠衝擊,壽險業為應付2026年魔王級財報IFRS17,與嚴格高標的新一代資本監理制度(TW-ICS),本早已應接不暇,去年3月起又迎來美國聯準會(Fed)暴力升息打擊,讓壽險業深陷淨值與資本適足保衛戰中。當市場面臨重大困境時,正是觀察監理與被監理的互動,檢視彼此信賴關係的機會。 7月中金管會針對防疫險事件提出檢討報告,但外界普遍對金管會僅檢討業者,完全沒有提到監理失靈感到失望,業界更是罵聲連連。而半個月後,壽險業者期盼的TW-ICS資本在地化措施出爐,外界對於金管會終於能體察本土市場特殊性,甚至提出超乎預期的融通措施感到意外與驚喜,業界則是紛紛按讚,二者反差極大。 先就防疫險而論,大疫初興國際疫情失守,台灣採堅守國門防疫清零奏效,初期業者配合政府防疫關懷政策,陸續推出防疫險以安民心,後期業者眼見防疫成功,開始基於商機考量大賣防疫保單,事後證明業者缺乏警覺輕忽風險控管,確實值得深自檢討。但防疫政策破防之初,業者已警覺風險驟增想急踩剎車自保之際,監理機關是否也錯估潛在損失之嚴重性,在忌憚於立委與民怨壓力下,多次以行政指導方式要求業者承接保單,後又隨防疫政策調整理賠標準,是否也是導致理賠失控暴增並衍生再保糾紛的原因?但檢討報告中僅反覆陳訴業者風控疏忽,並說明監理機關已多次提醒風險,對監理責任卻隻字不提,此一說法業者自然不服,且過程中監理機關無力阻止損失擴大,甚至在危及產業存亡時消極態度與事中的裁罰,點滴之間已嚴重損傷監理信賴,潛在深遠的負面效果可能持續擴散。 另就資本監理在地化來看,資本監理目的本就是為了未來長期風險預作準備,而非要求在單一時點比率或金額的達標,監理機關本應因地制宜並與業者充分溝通,以便雙方建立長期維護穩健經營的共識與作為,並逐步落實資本韌性。我國壽險業者資產負債與商品結構盤根錯節的特殊原因,若完全不調整直接移植國外ICS制度,會讓多數壽險公司出現資本不足之困境。本次金管會在與業者多次溝通之後,確實有聽進業者實際心聲,並願意在現實與理想之間進行調適,提出必要且方向正確的在地化方案,顯現監理機關願與市場共同承擔風險的實際作為,這讓幾乎對金管會喪失信心的市場,重拾些許監理與被監理者間同舟共濟的體諒與信賴。 監理官與被監理者之間,看似對立關係其實是相依相生的合作關係,業者因為被監理而可以取得大眾的信賴,而監理官的存在也因為業者的存在。保險市場能夠健全經營且蓬勃發展,就是監理最大的成就,而任何業者的失敗,也是監理官責無旁貸的監理挫敗。現階段台灣保險市場急需修補或重建監理信賴關係,監理官與保險公司都不是新手,只要有心就應該知道如何做。有一句話很有道理,時間雖然不語,但總能回答所有的問題,讓我們拭目以待! >>訂閱名家評論周報,關心全球財經大小事

新壽董座潘柏錚卸任前發信 以新光人為榮

金融

新壽董座潘柏錚卸任前發信 以新光人為榮

新光人壽董事長潘柏錚將卸任董事長職務,今(27日)特別以「致新光人壽同仁的一封信」為題發布內部信鼓勵同仁,他在信中表示「永遠以新光人為榮」,也提到壽險業將接軌IFRS17與ICS,他說:「考驗難免讓大家的心情起伏不定或感不安,黎明前的夜是最黑的。」但同仁可放心地依循公司的經營策略,「甜美成果就在不遠處」,以此勉勵新壽同仁。 潘柏錚民國58年就進入新光人壽服務,至今已長達54年,他在民國91至99年間曾接任新壽總經理,過去也曾經擔任新光海航人壽副董事長,2021年接任新光人壽董事長。 潘柏錚今發布內部信給同仁表示,在新光逾54年內、外勤服務的日子裡,能於110年5月接任董事長職務,深感?幸。他說,在768天董事長任期內,在疫情無情衝擊、巨大市場波動的壓力下,所有新光人壽同仁仍努力不懈、堅守工作崗位,再次感謝同仁付出與奉獻。 潘柏錚在信中也提到壽險業將於2026年接軌IFRS17與ICS,他說,面對IFRS17與ICS制度接軌在即,日益複雜的經營環境,這些考驗難免讓大家的心情起伏不定或感不安,黎明前的夜是最黑的,期勉同仁繼續發揮「堅定信心業精於勤、顧客至上服務誠懇、信譽第一自重自尊、精誠合作貫徹始終」等新光人壽精神,並放心地依循公司的經營策略,「我確信,甜美成果就在不遠處。」 以下為潘柏錚「致新光人壽同仁的一封信」內部信全文: 各位親愛的同仁,大家好: 柏錚在新光逾54年內、外勤服務的日子裡,能於110年5月接任董事長職務,深感榮幸;回首這一路一起拼搏的時光,衷心感謝有您們!外在環境的變化、金融市場的挑戰從來沒有停過,新光人壽一路走來,在金控的協助與董事們的督導下,人壽經營團隊發揮智慧、群策群力一一克服問題:在這768天董事長任期內,在疫情無情衝擊、巨大市場波動的壓力下,所有新光人壽同仁仍努力不懈、堅守工作崗位,柏錚再次感謝各位付出與奉獻,大家辛苦了! 面對IFRS17與ICS制度接軌在即、日益複雜的經營環境,這些考驗難免讓大家的心情起伏不定或感不安,黎明前的夜是最黑的,柏錚期勉大家繼續發揮「堅定信心業精於勤、顧客至上服誠懇、信譽第一自重自尊、精誠合作貫徹始終」等新光人壽精神,並放心地依循公司的經營策略,我確信,甜美成果就在不遠處;如同在黃敏義總經理與各?主管的精心劃擘下,新光人壽112年度三階保險倍增月創下CSM達成率132.4%、換算保費逾21.5億元新台幣、原始保費突破63.2億元新台幣的佳績,這無疑就是大家懷抱正向信念、目標一致,團結合作的最佳表現。 今年適逢新光人壽60週年,幸賴900多萬名保戶信任、社會大眾肯定及您們的付出,新光人壽才能一步步走到這重要的里程碑!即將開啟新的篇章,相信在新一屆董事會的卓越領導下,凝聚同仁對公司向心力、對保戶提供最優質的服務、創造股東最大利益,朝下一個60年邁進。 祝福 新光人壽 生日快樂 基業長青祝福 您與家人 身體健康 闔家平安 永遠以身為「新光人」為榮的潘柏錚 潘柏錚2023.06.27

最壞時候已過 為何壽險業仍盼監理鬆手?

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最壞時候已過 為何壽險業仍盼監理鬆手?

根據《財訊》報導,壽險淨值風暴才暫歇,4月中陸續公告的財報卻顯示,受到新台幣升值、避險成本高漲,以及入不敷出「逆中介」等多重衝擊,7大壽險第1季共虧損91.5億元,較去年同期轉盈為虧,合計少了1,030億元獲利。 避險成本 吃掉大部分收益 《財訊》分析,主因今年1月新台幣兌美元大漲3.5%,換匯及無本金遠期外匯(NDF)等避險工具成本跟著水漲船高,還得提列外匯價格變動準備金,總計第1季7大壽險外匯價格變動便提列了1,650億元。但如果不避險,就是數千億元的匯損。 以新光金為例,今年第1季避險前經常性收益率達3.18%,較去年同期進步,但避險成本卻高達2.39%,吃掉絕大部分收益;加上股債資本利得較去年同期減少,初年度保費收入(FYP)銳減47%,才導致首季大虧。就連向來穩健的國泰金,也被負債成本和避險成本拖累,首季虧損20.47億元。 《財訊》報導指出,5月中,國泰金控總經理李長庚接受媒體專訪時,便特別拋出兩大訴求: 1、聯準會暴力升息,讓台灣業者為了因應淨值比這個短期監理指標壓力很大,建議取消淨值比不得低於3%的要求,未來直接接軌IFRS17(國際會計準則17號公報)和ICS2.0(新1代保險資本標準)。 2、外匯市場波動劇烈,壽險業為了維持短期財報穩定,過去10年合計付出約2兆元的避險成本,建議逐年降低外匯避險比重,具體作法為每年減少3%至5%,並將減少的部分存到外匯價格變動準備金裡,「幾年後壽險業就不用再避險,也不用為了維持財報穩定,把幾兆元的資金丟到太平洋裡。」 事實上,《財訊》也發現,早前李長庚也多次呼籲,由於壽險的資產負債尚未接軌IFRS17,壽險公司資產面直接反映市價,但負債卻未以公允價值評價,導致淨值無法允當顯示公司價值;因此保險公司的價值應該要看隱含價值(Embedded Value),也就是將透過精算計算有效保單價值加上調整後淨資產後的總和,這才能代表此時公司若真的要清算拍賣,會產生出多少總體價值。 股價淨值相近 國泰金抱屈 不過,金管會主委黃天牧很快就回應:會「維持」淨值比等監理原則,強調「最低淨值比3%,等於壽險業1塊錢可以做33元的生意,已比銀行多很多,」且淨值比是2021年才入法,應慎重考慮是否廢止。爾後他也再強調,日前就已為壽險業者調整了準備金機制,「如果有任何問題、可以透過壽險公會來跟金管會表達。」 這就讓外界不解,如果照保險業者對外所說,「去年10月最壞的狀況已經發生,」李長庚為什麼在此時大動作公開要求監理寬容?金管會知道業者辛苦,却為什麼不輕易鬆手? 殖利率深度倒掛 警訊未除 《財訊》分析,有可能的原因是—最危急的時刻還沒來;根據歷史經驗,若升息到頂的高原期維持太久,才是危機爆發的時刻。 從去年3月下旬,俄烏戰爭爆發,聯準會便決意採取鷹派升息以抑制急遽升溫的通膨。但也從7月起,美國長短天期債券殖利率開始呈現倒掛,到今年2月倒掛最深,10年期公債與2年債利差高達0.9個百分點,且至今將近1年,倒掛還沒有收斂的跡象。 淡江大學風險管理與保險學系副教授郝充仁指出,歷史上發生過數次殖利率倒掛,但只有1980年到1982年那一次,倒掛維持了2年。 他分析,當時的聯準會主席保羅.沃克(Paul Volcker)為因應伊朗石油危機帶來的通膨,迅速將利率從10.25%拉高至20%,到隔年6月之間又反覆劇烈升降息,後來才逐步緩慢降息,雖然解決了通膨,也導致殖利率倒掛、經濟衰退,以及大量金融機構倒閉。 《財訊》報導指出,利率為金融業的奶水。在正常狀況下,保險業者收到保費後,會轉而投資長期債券,以賺取較高利差,但殖利率倒掛後,長天期債券利率低於短天期債券,造成保險業者利差損擴大;加上利率飆升,民眾寧願提前解約保單改為定存,或大量使用保單借款改買債券來套利差,保險公司流動性緊縮,只好賤賣資產以支應,進而發生「逆中介」現象,急遽擴大財務壓力,最後走向倒閉。 根據行政院經建會研究,從1980到1994年,共有2,912家經營不善的金融機構向美國聯邦存款保險公司(FDIC)和清理信託公司(RTC)申請承接或提供財務援助,促使美國業界便設計出資本適足率(RBC)這項監理指標。 「因此,要等到長短利率恢復正利差、不再倒掛,才算真正的曙光,但這次通膨原因很複雜,有總體經濟、產業供應鏈重置、能源轉型、地緣政治等複雜因素,短率不會那麼快掉下來,業者只能非常小心應對。」郝充仁提醒。 只是,《財訊》報導指出,近期對於該用什麼參數接軌國際、誰該併購誰、誰可能要退場等,業內反而更是眾聲嘈雜。一位前保險公司主管便建議,與其費心揣測陰謀,不如專注於以下3件事。 首先,不可小覷殖利率倒掛後的景氣衰退訊號,尤其營建背景的中小型壽險業者,在升息環境中槓桿壓力會愈來愈顯著,應找來總體經濟學家和地緣政治專家,好好地預判衰退時間會多長,並重新配置投資策略和保單策略。 接軌國際標準 可能再展延 其次,重思接軌國際標準與台灣產業利益孰先孰後?IFRS17原訂於2023年生效,台灣政府考量業界民情,則延至2026年一起與ICS2.0接軌,資本壓力龐大。但如今再次面對全球利率環境前所未有的變化,不只台灣,連亞洲的韓國、日本、中國,甚至會計準則發源地的歐洲,其保險業者都很難跟上歐盟清償能力規定(Solvency)。接軌國際標準是為了提升台灣業者的競爭力,但在此時,的確有其商榷空間。 根據《財訊》報導,5月中金管會便表示,金管會將在今年底前提出可幫助業者的在地化措施及過渡化措施,給予緩衝年限,至於是否會比照韓國給予10年或更多年限,則待業者試算後會決定,預計今年下半年試算結果會出爐。 第3,主管機關恐得準備好監理寬容的步驟。美國在因應1980年代金融機構危機時,便透過政府承諾、保證及例外管理等措施,改善金融機構營運。儘管在8家金控緊急重分類後,整體金控未實現損失已從去年第3季的1.24億元,到今年第1季大幅收斂至負2698億元。就有樂觀者預估下半年股債齊揚,最快第2季金控投資便可望翻紅。然而不可不慎殖利率仍持續倒掛,景氣還有下行壓力,總資產高達34兆元的保險業者只能且戰且走了。 …(本文出自《財訊》雙週刊687期) (洪綾襄)

國泰金李長庚 兩解方助壽險轉骨

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國泰金李長庚 兩解方助壽險轉骨

「動盪、不確定性可能成為常態!」國泰金控總經理李長庚接受本報專訪時,提出修正淨值比的監理指標、放寬外匯準備金與避險彈性兩大「應變」方案,強調2012到2022年壽險業共花1.1兆到1.2兆元避險,但新台幣最終只貶值1%,未來十年若還要如此避險,必須再花1.7兆到2.2兆元,建議省下改提外匯準備金,亦可等同增資。 至於淨值比指標恐造成龐大社會成本,去年10月壽險業因負債未採公允價值,但資產面則已採市價列帳,債券價格波動造成淨值大量減少,多家保險公司為此付出極大的代價,李長庚直言全球只有台灣用淨值比作監理指標:「難道不用檢視?仍值得堅持嗎?」 10年省一兆 等同增資 李長庚談到2021年疫情肆虐卻股債雙漲,去年逐漸解封卻出現通膨、急速升息及俄烏戰爭,今年則有虛擬貨幣出問題、美歐銀行危機和金融緊縮,都跌破大家眼鏡、根本料想不到,而台灣壽險業近34兆元龐大的資產,在2018年已接軌IFRS9,即已採公允價值列帳,但負債面則要到2026年才會接軌IFRS17,若資產負債都已接軌,如去年10月的情況會輕鬆很多,但現在資產負債不同向,需要更強的風險控管。 李長庚直言,因為市場規模因素,長期資產負債管理在台灣「先天上」做不到,國內固定收益標的(fixed income market)少、Duration(存續期間)不夠,無法與保單匹配,導致壽險業海外投資高達7成,就變成Currency(幣別)不匹配的問題。因此過去11年壽險業為財報穩定,光傳統避險就花掉逾1.1兆元,但期間新台幣升貶幅度並沒有這麼大。 李長庚回憶道,2012年壽險業剛開始爭取外匯準備金制度,發現前四年期間新台幣升值一毛,但壽險業卻花3,300億元避險。假設壽險業不做避險,損益可能大幅波動,卻也等於壽險業自動增資3,000多億元。 因此,李長庚提出的第一個解方,就是逐步降低避險比重,「假設從明年開始每年降5%,全部轉提入外匯準備金裡,五年就形同增資5,000億元。」據國壽內部估算,未來十年避險成本要花掉1.7兆到2.2兆元;但若每年降低5%避險成本,用2兆元估算,十年就能累積近1兆元的外匯準備金。 他認為,壽險業每年花出去龐大的避險成本,與新台幣實際的升貶幅度相比,「成本真的太大,不斷在侵蝕股東的資本。」 但若降低避險比重,恐導致壽險業損益劇烈波動,進而讓壽險業淨值比難達到法定標準3%。因此,李長庚提出的第二解方,就是修保險法刪除短期監理指標「淨值比」。李長庚分析,壽險應是長期資產負債管理,無論存續期間、幣別、利率變化要希望能同向匹配,財報變動幅度就小。但目前負債與資產「兩隻腳不平衡」,市場一劇烈變動,淨值就下跌。 李長庚表示,台灣是國際中唯一有淨值比做監理指標的壽險市場,但既已採長期的資本適足率(RBC),再以變動極大的淨值比作監理指標,在市場變動時,將付出極大的成本,建議檢討刪除。 2026前 是關鍵轉骨期 為爭取兩大解方可落實,李長庚說,將與壽險公會討論。今年多家金控發放現金股利都大幅減少,跟去年的淨值危機也有關,因為資產重分類,金管會要求壽險及金控同步提存特別準備金,股東少領的現金股利,也算在法遵成本中,「去年的代價這麼大,我相信不會只有國泰金有意見。」 壽險業將於2026年接軌IFRS17與ICS 2.0,這三年可說是壽險至關重大的「轉骨期」,也讓壽險從過去金控的「金雞母」變成「負擔」。李長庚指出,如果硬要完全跟國際接軌,壽險業將看不到希望,例如壽險業投資台股,過去ICS風險係數只要21%,接軌後變42%,「經營效率剩一半,股東為何要支持」,呼籲主管機關要「聰明的接軌」,建構出在地化的調整措施。 由於未來仍有許多不確定性,造成國泰金股價承壓,李長庚表示,國壽投資中規中矩,不重押風險性資產,且積極因應接軌的大調整,加上國壽過去吸收較多高利率保單,「與新壽險公司相比,現在國壽負重跑不快,但背上的沙包是年年在減輕,未來就會加速。」 在辛苦的三年後,國壽會比現在好嗎?李長庚承諾說:「會比現在好很多,資產負債管理比現在更好,獲利會比較平穩。」

接軌IFRS17 壽險併購難度高

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接軌IFRS17 壽險併購難度高

近兩年資本市場及匯率波動大,加上壽險業將於2026年接軌新清償能力(ICS)與保險負債會計制度(IFRS17),壽險業增資壓力在即,以壽險為主的金控除股價承壓外,也增添併購難度,大型壽險「先求自保」,對於近期傳出有意出售的本土中小型壽險興趣缺缺,旗下無保險子公司的金控也採謹慎態度。 資本適足率保衛戰 壽險盼安全度過 網投利變年金險 Q1掉出前三名 本土壽險不只一家傳出有出售的打算。三商美邦人壽去年表示,將透過私募30%股權引進策略投資人,雖先前傳出旗下有壽險的金控希望靠併購快速壯大,但時機點不對、私募投資人難覓,期限就到今年9月前,三商壽在今年能否透過私募併入金控備受矚目;宏泰人壽也屢屢被市場傳出有出售計畫,從2019年開始,多次傳出宏泰集團有意「打包」出售旗下金融事業,當中包含宏泰人壽。 但金控下壽險或大型壽險公司正面臨接軌前的過渡期,除進行相關試算外也要建置新的資訊系統,接軌變數多,加上近兩年資本市場與匯率波動加大,併購上價格相對複雜,金管會應會要求拿出較多資本、資訊系統整合等條件,才可能過關,降低國內壽險業間併購的意願。 金管會將於周四赴立院財委會針對「國內產壽險公司資本適足率、淨值比、營運情形暨改善計畫」提出專題報告,預估保險公司財務狀況、併購及新光金近來經營權之爭,都將是立委關心焦點。 壽險主管坦言,除非接軌能夠延後,首先面對最現實的問題,就是兩邊系統要在2026年前整合在一起,「這時去併相對體質較弱的公司,策略意義上來說不大,除非已經被接管」。 新壽總經理黃敏義日前受訪時也表示,近年保險局對各壽險公司要求接軌的資本強化計畫,新壽每年都按部就班、依計畫每年創造CSM(合約邊際效益)300億元,這些保單未來都會貢獻獲利,10年就是累積3,000億元,要接軌後才會釋出價值,「在未接軌前,要談換股比例,對有大型壽險公司的金控都是很委屈」。 金管會官員認為,併購與接軌沒有直接關係,不管是接軌前或後,都不會因為接軌影響到併購機會,想要併購的公司需綜合評估機會成本,被併購的公司,也會評估現在是不是最適合的時機。

壽險新制要增資逾7千億?黃天牧這麼說

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壽險新制要增資逾7千億?黃天牧這麼說

壽險業接軌保險負債會計IFRS17與新清償能力指標ICS 2.0,恐增資逾7千億元?金管會主委黃天牧6日在回應立委郭國文質詢時表示:「若接軌要讓業界付出這麼大的代價,不是接軌的目的」,強調是強化保險公司資產負債管理及商品結構調整,但該增資的公司仍是會督促自救。 黃天牧強調已向壽險公司傳達:「要自助才能人助,壽險公司先自助,金管會才能用在地化措施幫助業者」,即保險局會在2026年台灣正式接軌前,要求需要增資的壽險公司進行必要的增資。 郭國文在財委會質詢時指出,去年底多家壽險公司公允價值經其他綜合損益(FVOCI) 及攤銷後成本(AC)項下的金融資產評價損失,都高於淨值,但金管會祭出金融資產重分類、放寬債券附條件交易及有到期日次順位債等,都是讓壽險公司不用增資;若以富邦人壽子公司韓國富邦現代人壽接軌為例,其資產4,000億元,就要增資新台幣92億元推估,台灣壽險33.62兆元資產,要增資7,733億元,台灣延到2026年才接軌,是否就是拉長時間允許業者不用增資? 黃天牧回應,若接軌是讓保險業界付出這麼大的代價,就不是接軌的目的,台灣接軌IFRS17與ICS 2.0是要強化保險公司的資產負債管理,及調整商品結構,並不會獨厚大型壽險公司,但大型老壽險公司過去老保單負擔的確比較重,所以金管會很早就允許比國際延後三年接軌,給時間調整。 即黃天牧並未承認壽險業接軌需要大幅增資,但強調保險局會督促必要的增資,壽險公司必須自我改善,才能換取金管會的在地化監理措施,即台版ICS等規定,以減低接軌衝擊,黃天牧亦表示,這幾年壽險公司是有增資的。 對於去年股債雙跌,部分壽險公司淨值比不到3%,如三商美邦人壽及宏泰人壽已連續兩個半年淨值比未達標,也有部分產險公司因防疫險理賠過大,去年底淨值比也不到3%,黃天牧表示,已在3月底發函要求未達標的公司提報財業務改善計畫,產險業應都會完成增資,壽險則要再看各公司的計畫。

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