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台股高檔震盪 專家3大條件嚴選季報潛力股
台股兩萬點已成為地板，新總統與新內閣就職將宣布重大財經政策，大盤指數欲跌不易。520行情已如火如荼展開，繼AI相關電子、重電、水資源、軍工等大漲後，含息待除的金融股，蟄伏良久的航運股，以及內需的營建資產股、景氣循環的記憶體族群，也相繼轉強。 雖然指數水位已經堆高，但個股起落劇烈震盪，連股王與護國神山也難倖免，所以，持盈保泰仍是最佳策略。本期封面故事從上市櫃公司第一季業績表現，找到具有營運成長微笑曲線的好公司，並且本益比不高，而市場評價卻可能再調高的潛力股，以及春江水暖鴨先知，價量關係技術指標已透露玄機的轉機股，提供投資人參考。 又到季報發布時刻，根據法人預測，從外銷訂單展望與美資金寬鬆政策著眼，520前大盤指數欲小不易。在類或個股方面，理周投研部綜合已公布或各機構預估，歸納出兩大類在季報期短線股價有機會攻漲標的，其一是類股中低本益比，且第一季營收年增10%以上，以及股價線型低檔轉強者，其二是轉機股，選出數十檔個股供投資人參考，當然投資人也可自行預估與設定季報挑股條件，總之現階段操作當以季報為題材，表現優者趨之，表現差者避之就對了。 首先來分析內外經濟數據與環境，經濟部公布三月外銷訂單金額達471.6億美元，年增率達1.2%，創歷年第三高，主要還是受惠於高效能運算、人工智慧以及雲端產業等需求增加，展望第二季市場仍樂觀預估會有正成長。 另外，觀察美國雖仍有通膨壓力，但經濟數據包括製造業與服務業PMI都有放緩的情形，Fed鴿派降息聲浪再起，加上產業庫存去化週期已結束，回補力道可望增強，降息資金寬鬆與庫存回補兩大因素對台股再攻高點是一大助力。尤其進入五月季報期，類或個股正面利多訊息會壓抑空頭蠢動，520新總統與新內閣都將宣布重大財經政策，大盤指數欲跌不易。 因此理周投研部根據各上市櫃公司已發布季報或各機構法人預估值，幫投資人找出在季報期短線有機會攻漲的標的，當然投資人也可自行設定參數條件選股，理周投研部本期則以三條件做為季報挑選標的依據供投資人參考，其一是第一季營收年增10%、其二是類股中本益比偏低者、其三是股價線型低檔轉強者，共有數十檔個股，大致說明如下，個股較深入報導會在後面篇幅呈現。 例如專注連接方案設計與製造廠嘉澤(3533)受惠伺服器動能升溫，嘉澤兩大美系客戶超微(AMD)Bergamo CPU以及英特爾(Intel)Eagle Stream需求增加，第一季營收預估季增10%、年增22%，加上匯兌收益估有五億元，因此調高首季EPS至17.5元。法人估全年每股稅後淨利(EPS)由66.14元，調高至71.33元。 法人表示，雖然銅價近日上漲，但嘉澤上半年仍採用庫存低價銅，預計要至下半年待庫存消化完後才可能受影響。其次，該公司目前積極申請認證的液冷分歧管快接頭(UQD)為AI伺服器公規產品，預計下半年開始出貨給模組廠，而AI PC壓縮附加記憶體模組(CAMM)插槽升級產品也預計在明年挹注業績，這兩大產品線的加入，可望帶動獲利增長，EPS估有挑戰90元的機會。 嘉澤股價四月中旬一度盤面攻漲至1,670元高點後，回檔修正12%，市場估其今年EPS由66.14元，調高至71.33元，明年估90元，以兩年平均EPS 80.6元，給予20倍本益比計，目標價上看1,613元，建議投資人短線可在1285元至1610元區間操作。 另光學鏡頭廠玉晶光(3046)在手機、VR的助攻下，第一季營收年增57%，創下同期新高，市場傳玉晶光拿下iPhone 16潛望式鏡頭訂單，最快在六月出貨，有助今年營收成長。法人預估，在手機及VR同步發展，全年EPS最高值可來到30.8元，本益比15倍，玉晶光股價修正已回到三月起漲點位置，月線扣高值漸與目前股價相當，MACD翻紅，可逢低介入。 銅箔基板(CCL)廠台光電(2383)受惠於AI伺服器、網通、5G等出貨大增，第一季營收年增75.3%，有四成營收來自AI應用，目前產能稼動率逼近九成以上，下半年為美系客戶出貨旺季，有望衝高營收，法人預估今年EPS 26.75元，本益比16倍。台光電為00939 ETF成分股，四月受到外資倒貨影響，股價回跌到波平台，在350元低點轉強，後續可觀察Ｎ字型或頭肩底的型態操作。 太陽能股倉和(6538)開發3D印刷有成，用於TOPCom主流太陽能板，帶動營收、毛利衝高，第一季營收年增29%，毛利率43%，有望向50%靠攏。倉和市場80%在中國，其餘20%散佈在歐洲、美國、印度各地，美國基建擴大太陽能補助，對倉和營收有助益。以去年EPS 11.35元計算，本益比18倍，倉和股價多頭氣勢強勁，目前170元，左方已無壓力，有望挑戰前高198元。 其次在轉機股部分，記憶體IC廠晶豪科(3006)DRAM產品佔55%、Flash佔35%，受惠於漲價效應，加上大廠往HBM高寬平記憶體發展，釋出DDR3、DDR4訂單，帶動第一季營收年增22.84%，目前DRAM價格已上漲30%，Flash漲50%，業者預估第二季、第三季還會再漲價，有助獲利回沖。晶豪科股價已從底部Ｖ轉上來，回測之後，可適時介入。 國碩(2406)專注在太陽能電廠建置及售電業務，去年大環境不佳，每股虧損0.99元，今年第一季營收年增49%，正式從谷底翻揚，結束過去幾季以來年減的赤字，政府明訂在2025年要裝設太陽能達20GW，截至去年底為止，裝設量僅11GW，新政府上台，勢必加緊趕工，國碩營運不淡，目前每股淨值11.8元，股價淨值比1.64倍。 另外，友達旗下顯示器廠富采(3714)去年每股虧損9.02元，今年第一季在車用、Mini LED持續放量下，營收年增18%，結束長達十季的負成長，看好今年車用及大型運動賽事顯示器需求，已拉高存貨備載，營收將在第二季起逐季攀升，股價打底之後轉強，可持續追蹤。 ※免責聲明：文中所提之個股與內容，並非任何投資建議與參考，請審慎判斷評估風險，自負盈虧。 文／陳春霖、蔡武穆
嘉澤伺服器護身 毛利率走升
蘋果公布2023年度供應鏈名單，台廠有四家慘遭剔除，其中連接器大廠嘉澤（3533）也赫然列名其上，儘管市場預期積極轉進伺服器市場的嘉澤遭蘋果剔除供應鏈影響不大，估下半年仍會優於上半年，但股價仍不爭氣下殺，慘跌半根停板。 蘋果公布2023年度供應鏈名單，連接器廠幾家歡樂幾家愁，仍列名其上的正崴以平常心待之，表現相對抗跌，終場僅以小跌0.25元作收，但遭剔除的嘉澤卻重傷，跌幅擴大至5.12％。 嘉澤近年為提升毛利，積極轉進伺服器市場，雖然蘋果光環漸褪色，但在伺服器即時補位下，毛利率不減反增，去年第四季毛利率更達到48.93％，寫下單季新高，就連今年首季，也因傳統伺服器拉貨回溫，再加上AMD新平台拉貨動能挹注，單季營收63.35億元，雖呈季減3.6％，但年增率卻達到10.6％，表現仍略優於法人預期。 展望今年，嘉澤表示，今年成長動能主要來自於伺服器、DT/NB的新機種，隨著新機種在下半年出貨放量，業績應會比上半年好，全年營收雙位數年增可期，至於獲利部分，受惠於產品組合優化，獲利成長率也可望優於營收成長率。 法人指出，隨著Intel伺服器CPU新平台滲透率擴張，2024年新平台滲透率有望提升至30％以上，較去年第四季的15％倍增，另性能優於Genoa的AMD Bergamo CPU也可望於今年第二季放量，此外，Intel Birch Stream CPU針腳數提升，也有利於營收走揚，法人估，嘉澤今年伺服器營收年增率看增4至5成，其營收占比也可望由2023年的27％，攀升至2024、2025年的33％、39％，看好伺服器仍將是嘉澤未來業績成長的金雞母。 至於桌機今年估持平或微幅成長，筆電部分，因SO-DIMM DDR 5與PCIe Gen 5滲透率提升，成長幅度則可望優於桌機。 除伺服器商機發燙外，嘉澤也切入水冷散熱市場，新推出水冷散熱機櫃快接頭，及AI NB上將擴大採用LPCAMM（Low Power Compression Attached Memory Module）將成明年新動能，有望帶動營收和毛利率再向上，為明年毛利率上看5成，獻上臨門一腳。
蘋果公布供應鏈名單 南亞科、嘉澤與聯詠不在其中
蘋果（Apple）公布2023會計年度供應鏈名單，相較2022年度，IC載板大廠南電重返蘋果供應鏈名單，南亞科、嘉澤、聯詠等不在名單中，台積電、鴻海、日月光投控、和碩、仁寶、緯創、國巨等，持續列位蘋果供應鏈。 蘋果公布2023會計年度供應鏈名單，蘋果指出，名單大約涵蓋98%比重與材料、製造、組裝蘋果產品相關的全球供應商。 相較於2022度供應鏈名單，在鴻海集團部分，名單顯示製造蘋果產品據點包括中國廣東、河南、江蘇、陝西、四川、浙江，增加江西，湖北持續不列其中；全球其他地區，巴西的亞馬遜州（Amazonas）以及聖保羅（Sao Paulo）、美國加州此次不列其中，印度坦米爾那都省（Tamil Nadu）及越南北江省（Bac Giang）等地持續列位。 日月光投控相關據點包括中國江蘇及上海、日本山形縣、台灣以及越南海防市，韓國京畿道和新加坡持續不在其中。 值得注意的是，FPGA設計商萊迪思（Lattice Semiconductor）在台灣據點、南亞科在中國江蘇和台灣據點、嘉澤端子在中國廣東據點、2022年度曾列入的聯詠科技（Novatek Microelectronics）、台廠鈦鼎科技（Triotek Technology Incorporated）等，已不在蘋果2023會計年度供應鏈名單中。 相較之下，IC載板大廠南電在中國江蘇和台灣廠，重返蘋果供應鏈名單中。台廠金箭印刷集團（Golden Arrow Printing Company）在中國江蘇和越南河南省據點，新入蘋果供應鏈名單。 至於曾在2022年首次列入蘋果供應鏈的台廠，包括白金科技（Platinum Optics Technology Incorporated）、致伸科技（Primax Electronics Limited）在中國廣東據點、瑞儀光電（Radiant Opto-Electronics Corporation）在中國廣東和江蘇據點、盛禧奧（Trinseo）在台灣據點、華邦電（Winbond Electronics Corporation）等，2023年度持續在位蘋果供應鏈名單。 此外，台積電、可成、正崴、仁寶、華通、台達電子、大立光、光寶科、和碩、新日興、台灣晶技、欣興、燿華、緯創、國巨等主要台廠，持續列入蘋果供應鏈名單。
嘉澤 法人力挺股價創高
嘉澤（3533）重新站上千元關卡後，展開驚漲走勢，在量價配合得宜下，9日股價續以1,630元再創歷史新高，儘管股價進入高檔區，但三大法人還是不離不棄，9日外資和投信續站買方，近期雖有自營商調節賣壓干擾，但三大法人仍維持連二買格局。 港系外資看好Intel及AMD伺服器新平台滲透率加速，伺服器可望成為嘉澤今年營運成長推手，並重申「買進」評等，目標價也上調至1,900元，激勵嘉澤近期股價屢創新高。
嘉澤寫新天價 外資高喊目標價狂升近500元
【時報記者張漢綺台北報導】看好嘉澤(3533)外資一波接一波，港系外資最新報告認為Intel及AMD伺服器新平台滲透率加速，伺服器可望成為嘉澤今年營運成長推手，上調嘉澤2025年每股盈餘5%，重申「買進」評等，目標價也上調至1900元，激勵嘉澤今天盤中股價再創新高。 渡過有點悶的2023年，受惠於伺服器、DT/NB需求回溫，嘉澤今年營運展望樂觀，嘉澤表示，今年營收有望兩位數成長，在業績重回成長下，追捧看好嘉澤的外資愈來愈多，給嘉澤的目標價也一家比一家高。 港系外資最新報告指出，嘉澤管理階層觀察到AMD伺服器CPU新平台滲透率加速，我們認為今年第1季Intel及AMD伺服器新平台滲透率約25%，隨著第2季企業伺服器復甦及Meta等美國雲端服務商(CSP)溫和成長，我們預估全年滲透率可達36%，伺服器業務佔嘉澤營收比重可望達39%，基於產品組合改善，有望推升嘉澤毛利率從2023年的46.9%至今年的50.5%。 嘉澤另一個長期成長動能為LPCAMM(低功耗壓縮附加記憶體模組)在AI應用，港系外資指出，公司管理階層看到愈來愈多PC品牌評估採用LPCAMM，隨著經濟復甦與高階PC產品升級週期，預期今年底將加速LPCAMM採用率，且2025年到2028年將進一步提升，我們預期LPCAMM對嘉澤2024年/2025年/2026年營收貢獻約3%/8%/20%。 港系外資預期，嘉澤2023年到2025年獲利年複合成長率將達37%，上調嘉澤2025年每股盈餘5%，重申嘉澤「買進」評等，目標價也由1410元上調至1900元。
出貨逐步放量 AI PC點火 台系品牌廠績昂
AI PC成為推動全球PC出貨及產值增長的主要動能，雖然廣義具AI功能的PC，到年底出貨滲透率僅近兩成，法人預期納入NPU的AI-ready PC出貨今年就會逐步放量，到明年全球PC出貨產值年增將逾一成，PC廠迎來復甦機會，包括宏碁、華碩及微星等台系品牌廠，今、明年營收皆將有中到高個位數增幅。 研調機構Canalys預估，廣義具AI功能之PC出貨量今年將達4,800萬台，約占PC市場總出貨量18％，預計2025年底時，支援AI功能的PC滲透率將達近40％、出貨量突破1億台。Canalys更預估，2028年全球具AI功能的PC出貨將達2.05億台，滲透率攀升至70％，而這五年間CAGR（年複合成長率）高達44％。 法人預估，受惠AI PC出貨比持續提升，台系品牌廠營收規模亦將逐年放大。 其中，宏碁今、明年營收規模估將分別以5％及7％以上年成長率增溫，回升至2,500億元之上；華碩近二年營收年增幅則估達5％及9％、亦將站回5,000億元以上；微星年營收估將有9.5％及近7％的年增幅，穩居200億元以上的歷史高檔。 AI PC受惠股也因自身PC業務比重不同，而有程度差異。法人點名，如華碩、技嘉、微星、仁寶、瑞儀、譜瑞等PC業務占營收比重超過50％，受惠程度最高，其次為占比約30～50％如廣達、嘉澤、瑞昱等。 PC品牌廠自去年底起陸續推出首波AI-ready PC，初步採英特爾新一代Intel Core Ultra系列處理器為主，如宏碁、華碩、微星及技嘉等業者，亦多以商務、創作者及電競等中高階以上機款為主力產品線。 超微則推出Ryzen 8000系列中高階處理器，於今年首季攜手PC品牌廠加入戰局，預期年中Computex2024還有高通、聯發科陸續進場，隨軟體商下半年將推出AI相關配套軟體，PC廠樂盼AI PC帶動升級換機潮逐步發酵。 預期今年市場將轉向導入AI推論功能為重點，下半年PC品牌廠將有新一波偏向圖像／文字／程式生成，與強化生產／工作效率，和因應電競需求新品問世。
投信爆買 AI概念股向上攻！台股再創新高點
台股今（29）日開高走高，權值股台積電、聯發科領軍走揚，台積電大漲10元、聯發科漲幅逾3％，AI題材持續火熱，廣達、緯創、技嘉、英業達等概念股吸金，廣達股價飆上24年新高，蓄勢挑戰300元大關，而偉創、英業達則爆出逾20萬張大量。 三大法人今日合計買超542.84億元，其中，外資及陸資買超4.61億元、投信買超599.52億元、自營商（自行買賣＋避險部分）賣超61.29億元。 （數位編輯） 台積電股價回神，加上高價股、人工智慧（AI）、IP（矽智財）等熱門族群強勢反彈，推升台股震盪走高，指數終場上漲147.90點，收在20,294.45點，再創台股收盤歷史新高，成交值為新台幣4,753.86億元。 台股29日開高震盪，雖然近期表現強勢的鴻海漲多修正，不過台積電回穩，終場上漲10元或1.3%，收在779元，推升台股指數走揚。 高價股今天股價強彈，M31亮燈漲停攻上1,410元，率領世芯-KY、力旺、大立光、緯穎、祥碩、嘉澤、創意、聯發科、川湖、亞德客-KY等千元股同步攻高，齊力推升今天台股收盤大漲逾百點。 由於今天是元大台灣價值高息ETF（00940）掛牌上市前建倉最後一天，市場預期將為今天台股帶進強大資金動能挹注；不過觀察元大投信先前對外揭露的00940前10大成分股，今天表現不如預期強勁，包括長榮、中美晶、神基、新普4檔收盤股價下跌，跌幅介於0.23%至4.14%。 第一金投顧董事長陳奕光認為，高股息ETF的建倉買盤已經告一段落，根據規定，ETF上市前持股布建比例須達8成以上，以1,752億元來看，接下來頂多只剩幾百億元。 陳奕光分析，比較值得注意的是，高股息ETF和高價股分別代表散戶和主力等2種買盤類型，隨00940建倉行情告一段落，部分成分股今天開始出現利多出盡；反觀高價股今天走揚，顯示主力可能看好4月行情，開始接棒進場，在資金輪動下有利台股表現。 （中央社） 本周五半導體雙雄穩盤，老AI重燃多頭火種，外加高息ETF資金推波助瀾，台股順勢收復5日線、站穩兩萬大關，更締造「四線收紅」，本月累漲1,327點、登史上第4大漲點。值得關注的是，投信瘋買台股近600億元，創史上最大量！ 周五收盤，加權指數上漲147.9點或0.73%、報20,294.45點，成交值4,753.86億元。本周上漲66.02點或0.33%，周K連6紅；本月上漲1,327.68點、漲幅達7%，月K連2紅；今年首季上漲2,363.64點，季線續揚。 今日外資(不含外資自營商)買超4.619億元，投信買超599.5195億元，自營商賣超61.2958億元，三大法人買超542.84億元。外資結束連4賣，小幅回補4.62億元，本月累計買超227.8億元。 權王台積電(2330)不受ADR收黑影響，今仍漲10元至779元、收漲1.3%，聯發科(2454)漲逾3%、高收1195元，鴻海(2317)此前創高後轉為震盪，收在150元今最低、跌幅3.54%。AI大哥緯創(3231)爆24萬張大量奪冠、收漲3.73%，英業達(2356)噴量21萬多張居次、收漲2.05%，廣達(2382)升4.82%、成交量13.4萬張。 千金股世芯-KY(3661)勁揚5.53%，再次從信驊(5274)手中奪回股王寶座；M31(6643)攻上漲停價1,410元。傳產方面，俄國減產將進一步推升國際油價，帶動台塑四寶走高，台塑(1301)、南亞(1303)、台塑化(6505)均漲逾1%，台化(1326)小漲0.91%。 今晚將公布美國核心PCE數據，國票投顧提醒，即使聯準會目前立場偏鴿，仍須提防可能波動。回歸台股，520政策概念股陸續發動，除了重電、儲能，近日買盤開始湧向軍工、風力發電，相關個股應有持續表現機會。 元大臺灣價值高息ETF(00940)將於4月1日上市，嫩豆腐行情能否延續，還是會變成一盤臭豆腐不得而知。 （時報資訊 廖小蕎）
《盤中解析》台積電熄火 上檔20200再「傳」攻勢
【時報記者葉時安台北報導】周二美股四大指數尾盤逆轉翻黑收跌，高檔持續喘息震盪，周三台股開漲31.58點報20158.07點，早盤量增持續驚驚漲格局，開盤五分鐘一度翻黑至20108.96、下跌17.53點，台積電平盤休憩，20100關卡有守，隨後生醫、營建、觀光餐旅、造紙、航運等接手上攻，盤中最高衝上20200.06、上漲73.57點，盤中在平盤之上震盪。 周三電子比重大降，分析師認為，短期仍以高股息、低基期個股為主，採震盪低接操作，指數未探前一日低檔，高檔持續震盪，電子輪漲健康，資金換手至傳產，加上作帳行情，資金行情不弱，3月倒數計時，4月初00940上市洞悉其成分股，大盤高檔有撐，不過短期須留意先前漲多個股回檔力道。 台股ADR，台積電、日月光、聯電ADR均跌1%左右。權值王台積電(2330)周三股價開漲3元至785元，盤中量縮平盤震盪，表現相對無光；聯電(2303)、日月光投控(3711)同樣走疲。而鴻海(2317)再獲外資青睞，股價高亢；聯發科(2454)也強漲超過3%。 千金股漲跌不一，股王世芯-KY(3661)大跌近半根跌停，股后信驊(5274)則大漲8%以上，王后差距僅雙位數，力旺(3529)、緯穎(6669)、創意(3443)、川湖(2059)同樣走跌，聯發科、亞德客-KY(1590)、嘉澤(3533)則表現相對得宜。 電子股比重失守6成，跌10個百分點，電機、半導體、AI族群均滑落，資金流向傳產股，尤其生醫、國防和航太概念、觀光餐旅、航運等，而鋼鐵、金融則相對有撐。 AI族群亮點零星，金像電(2368)、華碩(2357)、英業達(2356)、健策(3653)表現帶勁。而軍工股周三集體走強，jpp-KY(5284)漲停最威，雷虎(8033)、亞航(2630)、寶一(8222)、千附精密(6829)等也漲停驚人。營建同樣不落人後，建國(5515)漲停鎖住，中工(2515)、上曜(1316)、皇普(2528)、京城(2524)、三地開發(1438)、工信(5521)皆強漲半根漲停。
陸CPU去美化牽動台積電 2台廠喜迎轉單
北京傳對華府出手，要求大陸官方機構不得使用搭載英特爾（Intel）與超微（AMD）處理器的PC及伺服器，並減少採購微軟Windows作業系統與外國資料庫軟體，千金股嘉澤因伺服器及PC營收占比高，25日股價走偏弱，有望受惠轉單題材的金麗科、威盛25日股價跳空漲停。 金麗科現階段產品以32／64位元X86 CPU技術為主軸，整合自動控制及相關電腦周邊，開發工業電腦及控制完整的解決方案。受惠客戶去美化需求，要以自製處理器取代美製Intel、AMD等處理器，中低階產品x86 CPU將會是金麗科發展機會。 相關供應鏈指出，Intel CPU for PC/NB因製程提升，平均單價提升至350～450美元，已不符工控市場低功耗、低成本、產品生命週期長需求，因此，工控市場開始浮現中低階CPU的需求。 另外，供應鏈透露，金麗科今年已確定開案既有兩個CPU，其中之一便是64bit，另外，5G基地台、PCIe switch等也都有相關開案在洽談中。 金麗科1～2月合併營收7,198萬元，自結合併獲利573萬元，每股稅後純益（EPS）0.08元，已由虧轉盈。 在美中貿易戰的氛圍下，大陸上海兆芯據傳已完成大陸史上最強自主CPU，IP量能強大，後續可望導入開發更多新產品，隨著兆芯處理器進入量產且出貨量擴大，手上仍持有少部分兆芯股份的威盛，也成為市場聯想的去美化受惠股。 就威盛本業而言，威盛智能產品專注在四大領域應用，分別為智能車載：視訊車載資通、堆高機安全、重型設備安全；智能工業：工廠目視檢測、預防安全；智能建築：智慧家庭、智慧零售及智能邊緣：AI邊緣、AI邊緣發展工具等市場，該公司2023年轉為盈，每股稅後純益（EPS）0.82元。 法人分析，大陸官方要求國營企業內部推動在地化，英特爾與超微是美國兩大半導體巨擘，囊括全球PC處理器幾乎全數市占，北京要求大陸官方機構PC與伺服器全面「去英特爾與去超微化」，震撼業界。 由於英特爾與超微都是台積電先進製程重要客戶，也將牽動台積電後續訂單狀況。至於大陸全力開發自有電腦處理器，對於台灣ASIC相關廠商是否有所挹注，則有待觀察。
三度叫陣「2萬到手了」 台積1檔貢獻200點
【時報記者王逸芯台北報導】美國Fed放鴿助攻，亞股齊揚，台股今日三度叩關2萬大關，台積電點火，電金傳齊揚下，加權指數開高走高，終場台股收漲414.64點、報在20199.09點、成交量4860.01億元。 權值股部分，台積電(2330)挾ADR收漲1.39%，今日股價大漲，市值重登20兆元之上，終場收漲3.43%、報在784元，貢獻台股漲點約200點，再一次扮演台股戰上2萬的重要功臣；鴻海(2317)續強，帶量上攻，持續朝向關卡價150元邁進，終場收漲3.62%、報在142元；台達電(2308)亦帶量大漲，底部做出反轉訊號，終場收漲6.96元、報在338元。 輝達GTC大會題材持續發酵，AI概念股嘉澤(5355)受惠一般伺服器出貨回溫，漲幅逾5.5%，雙鴻(3327)大漲逾5%，台光電(2383)、健策(3653) 漲幅也逾4%，川湖(2059)亦走揚逾3.5%。至於傳統AI一軍部分，英業達(2356)上漲逾2%，華碩(2357)漲幅逾1.5%。 記憶體族群今日同樣吸金，以群聯(8299)早盤不久後即攻上漲停鎖住後，南亞科(2408)、宇瞻(8271)亦在午盤後站上漲停。 金融股今日同樣積極穩盤，大型金控股一字排開，元大金(2885)大漲逾3%，國泰金(2882)、開發金(2883)、永豐金(2890)、中信金(2892)等漲幅均逾2%。證券股在台股大漲下異軍突起，美好證(6021)強彈4%，宏遠證(6015)、福邦證(6026)、康和證(6016)、群益證(6005)、統一證(2855)、元大期(6023)等全數上揚。 電價調漲在即，明天電價審議委員會將開會，重電股今日再度走高，士電(1503)攻頂漲停，以266.5元再創新天價，中興電(1513)在盤中創亦新高價；太陽能族群同樣受到激勵，元晶(6443)、安集(6477)及茂迪(6244)全數大漲，風力發電概念上緯投控(3708)早盤也攻頂鎖住。 台股挑戰多次，收盤終於成功站穩2萬點，分析師表示，聯準會符合預期維持利率不變，且就業市場依舊強勁，美十年債殖利率走低，國際股市的利多頻傳有利於台股穩健站上2萬。就資金面來看，3月多檔ETF上市，內資資金動能仍強。另外，本周多項科技大會，包括Nvidia GTC大會，AMD AI PC創新高峰會、以及微軟春季發表會，將有助支撐科技股表現。預計台股短線高檔震盪，在基本面良好及ETF資金動能強勁下，預期月均線有撐，建議擇優操作，布局以高息ETF成分股、半導體先進製程、AI相關供應鏈、重電節能相關等族群為主。
千金股回神 祥碩、嘉澤認購燙
權王台積電（2330）18日開盤跳空直攻754元、重演秒填息，點燃台股多頭信心，先前一度經歷回檔壓力的高價族群也同步歡呼，盤面15千金9檔收紅；輝達（NVIDIA）年度盛會「GTC 2024」將於美國時間18日登場，AI題材再度成為市場當紅炸子雞，催動祥碩（5269）、嘉澤（3533）強勁走揚，嘉澤盤中更是再衝1,340元歷史新高。 輝達GTC大會利多猛催油門，帶領AI供應鏈續航，而台積電將有兩座封裝廠將落腳嘉義，也使半導體族群吸引買盤挹注，台股受惠兩大題材加持開高走高，大型股、高價股也手相挺，千金族群重拾多頭信心。 受益於美系客戶及自有品牌出貨，高速傳輸IC廠祥碩前二月營收11.71億元，年增59.41％，另因有備抵存貨跌價損失迴轉利益，國內投顧預估，今年首季營收將季增雙位數、約達12.5％，毛利率有機會衝上56.6％。 展望今年，法人點出，祥碩大陸標案今年將會重啟，預期可望占其營收高個位數比重，有鑑於標案產品以自有品牌為主、毛利率高，且備抵存貨中自有品牌占多數比重，看好大陸標案開標將有利營運獲利提升。 連接器廠嘉澤則是受惠一般伺服器出貨回溫、新平台滲透率提高，帶動今年出貨價量同步雙增，也因而獲得各家內外資同步喊買，投信3月累計大買1,567張，股價18日勁揚5.62％、最高衝上1,340元，再寫歷史新高。 嘉澤今年前二月營收39.83億元，年成長14.61％，法人預估，在產品組合轉佳之下，嘉澤自去年第四季起營運已逐步回溫，單季毛利率也以48.93％改寫新高，而隨新品出貨增加，有望拉高其今年首季毛利率至50％，將帶動獲利優於上季表現，全年則有機會每股賺逾6股本，再締新高。
嘉澤毛利率超預期 外資齊升目標價
CPU插槽（Socket）供應商嘉澤公告2023年第四季財報，在產品組合好轉帶動下，毛利率亮眼並超越市場預期，儘管獲利受到匯兌因素影響，無損外資研究機構看多意願，滙豐、野村、高盛證券聯手調升股價預期，最高上看1,500元。 觀察各大內外資研究機構對嘉澤看法，不難發現樂觀共識度愈來愈高，凱基投顧科技產業分析師向子慧早在法說會之前，便調升股價預期至1,460元，花旗環球、滙豐、野村、高盛證券目前給予的股價預期也全在1,400元～1,500元間。可貴的是，在前十大高價股13日全面下挫之際，居第11大高價股的嘉澤挾內外資正向觀點，終場上漲2％、收1,250元，成為千金股亮點。 在AI伺服器加速帶動下，使嘉澤新一代伺服器插槽的需求也遠超過預期，帶動2023年第四季毛利率高於市場共識2.3個百分點。高盛證券認為，嘉澤年中起將開始迎接桌機與筆電連接器需求的強勁揚升，畢竟其關鍵連接器客戶從2022年後半就著手打消庫存，預估整體產業的庫存水位將於上半年降至低點。 凱基投顧更預料，嘉澤第一季營收將優於預期，動能來自桌機與伺服器，將時間拉長，預期英特爾與超微（AMD）新CPU平台滲透率上揚，將帶動嘉澤2024～2025年營收與利潤率成長。 高盛說明，因高效能伺服器與AI伺服器需求提高，意味高階、大尺寸CPU插槽需求也會更好，未來幾季新一代CPU插槽的升級速度將會加快。 外資估算，嘉澤每股稅後純益（EPS）開啟高速連續上升周期，2024年EPS為67.48元、年增2成，2025年成長率升溫至24.5％，EPS為84.07元，2026年再躍升為98.74元，隱含每股可望賺將近十股本機會。
嘉澤創天價還不夠？5外資全喊會飆破這價位
【時報記者張漢綺台北報導】伺服器、DT/NB需求回溫，嘉澤(3533)今年營運展望樂觀，嘉澤表示，今年營收有望兩位數成長，多家外資最新報告同步喊「買進」嘉澤，目標價全面突破1,400元，嘉澤今天盤中股價一度創下掛牌新高。 受到PC/NB及傳統伺服器需求疲弱影響，嘉澤2023年合併營收為244.83億元，年減9.65%，營業毛利為114.81億元，年減3.83%，由於產品組合優化，合併毛利率為46.89%，年增2.84個百分點，營業淨利為69.46億元，年減4.44%，營業淨利率為28.37%，年增1.55個百分點，稅後盈餘為55.93億元，年減10.57%，每股盈餘為50.65元，其中2023年第4季合併營收為65.7116億元，季增1.66%，營業毛利為32.15356億元，季增4.64%，合併毛利率為48.93%，季增1.39個百分點，營業淨利為19.91456億元，季增3.52%，營業淨利率為30.31%，季增0.55個百分點，稅後盈餘為12.59485億元，季減32.55%，單季每股盈餘為11.29元。 嘉澤今年前2月合併營收為39.83億元，年增14.61%，嘉澤表示，今年成長動能主要來自於伺服器、DT/NB的新機種，尤其是下半年，隨著新機種出貨放量，預期下半年業績會比上半年好，由於產品組合比去年好，今年不僅營收可望較去年兩位數成長，獲利成長幅度可望優於營收。 嘉澤財報公告後，多家外資發布最新報告全面喊「買進」，其中一家美系外資最新報告將嘉澤2024年~2025年獲利調高7%~11%，以反應伺服器前景仍舊無損，以及2024年到2026年利潤率持續擴張，給予嘉澤「買進」評等，並將目標價上調至1400元；1家美系外資雖然將2024年淨利預測下調4%，但上調2025年獲利預估4%，以反應高階伺服器CPU Socket前景看好，重申「買進」評等，目標價1500元；另外2家美系外資分別給予「建議加碼」評等及「買進」評等，1家將目標價由1000元上調至1450元，1家目標價為1405元。 日系外資最新報告將嘉澤2024年/2025年獲利調高13.4%/13.5%，維持「買進」評等，並將目標價自1127元上調至1448元。
嘉澤、亞德客-KY 投顧喊買
資金在台股各次族群間迅速流轉，最近轉向落後低基期權值股，先前帶隊上攻的高價千金族群蒙受獲利了結壓力。幸好，部分千金股近期表現穩健或開始止穩，凱基投顧、中信投顧分別看好嘉澤（3533）與亞德客-KY（1590）前景，雙雙給予「買進」投資評等。 凱基投顧指出，新伺服器CPU平台滲透率2023年僅15％～18％，主因通用伺服器需求疲軟與AI伺服器出貨有限；目前樂觀看待新平台滲透率2024年第四季將擴張至45％～50％，2024年平均滲透率將升至逾3成。 此外，超微（AMD）的Bergamo CPU將於第二季放量，加上DDR5與PCIe Gen5營收上揚，預期嘉澤2024、2025年伺服器營收將年增40％～50％，營收比重將從2023年的27％，攀升至2024、2025年的33％與39％。 鑒於新平台通用伺服器第二季起需求攀升，營收將從本季谷底逐漸復甦；其連接器技術亦將為帶來AI伺服器中水冷散熱產品快速接頭的商機。凱基投顧賦予嘉澤1,460元股價預期。 中信投顧針對亞德客-KY指出，電子產業2023年下半年開始緩步復甦，主因客戶新產品測試需求與產能利用率提升，電子產業中約20％～25％為手機產業客戶，在新品開發與低基期效應下，2023年11月起手機產業客戶營收貢獻年增50％，預期2024年電子產業營收將呈雙位數成長。 線性滑軌營收方面，略低於預期，中信投顧指出，展望2024年，亞德客-KY經營管理階層再次表示線性滑軌營收人民幣8億元目標不變，產能利用率預計升至60％，毛利率將自2023年的20％提升至35％～40％。中信投顧重申亞德客-KY「買進」投資評等，並將股價預期升至1,200元。
嘉澤 2023年大賺五個股本
千金股嘉澤（3533）去年業績開出紅盤，大賺五個股本，EPS達50.65元，表現雖不及前年的EPS 58.7元，僅拿下歷史次高，但卻與前年同樣配出史上最高現金股利26元，市場看好嘉澤2024年在英特爾與超微（AMD）新的伺服器平台滲透率持續提升下，可望重返成長軌道，年增率上看雙位數。 嘉澤去年雖有AI伺服器存有GPU取代CPU的疑慮，致營運出現雜音，去年累計營收244.83億元，不若前年的270.99億元，呈年減9.65％，惟歸屬於母公司業主淨利55.93億元，EPS仍達50.65元，值得關注的是毛利率46.89％、營益率28.37％、淨利率23.39％，相較於去年的44.05％、26.82％、23.64％，呈三率二升，其中毛利率更寫下歷史新高。 惟因AI伺服器的雜音出現在去年下半年，連帶影響嘉澤去年下半年的獲利，經結算去年第四季稅後純益為12.6億元，呈季減32.5％、年減13.1％、換算單季EPS 11.29元，表現不敵去年第三季的EPS 16.77元及去年第四季的EPS 13.62元。 不過，隨著一般伺服器的庫存去化告一段落，再加上農曆年前的拉貨效應助威，嘉澤今年營運已見到回溫，不僅元月營收以25.64億元，月增18％、年增56.9％，寫下歷史次高，累計前二月營收39.83億元，年增14.61％，亦保有歷年同期新高的水位。 法人指出，嘉澤2月營收因工作天數減少，營收居近24個月的新低，不過，3月營收隨著工作天數恢復正常，營收可望出現明顯回溫，首季營收維持雙位數成長的目標不難達成。