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《貿易》印度、孟加拉經濟旺 貿協南亞拓銷團拚1600萬美元商機
【時報記者葉時安台北報導】根據國際貨幣基金(IMF)預估，印度今年的經濟成長率將達到6.3%，領先全球其他經濟體；而孟加拉於2023年獲得IMF同意放貸47億美元，使經濟反彈回升。為協助台灣企業掌握商機，由經濟部國際貿易署與外貿協會辦理「2024年南亞拓銷團」於5月中上旬期間，深入印度商業中心孟買、東印度加爾各答和孟加拉達卡進行拓銷及參訪活動，加速拓展在該區的業務版圖。2024年南亞拓銷團聚焦於電子製造、智慧解決方案、汽車零配件、生技醫療等當地正蓬勃發展的產業，計15家企業共同參與，三站的洽談會吸引近300家印度及孟加拉企業參加，創造超過1600萬美元的商機。 受惠於供應鏈移轉，印度將成為智慧型手機等電子產品的製造中心之一，加上印度政府多項改善經濟基礎建設的措施，讓印度具有龐大市場商機，值得我業者前往拓銷；而孟加拉則在疫情之後，成為南亞經濟體中發展最快速的國家之一。 此次參團的華灣國際有限公司主要提供印刷電路板的零件和技術服務，該公司表示，印度的電子製造發展迅速，印刷電路板的市場需求極大，本次參團可說是收穫滿，例如，印度商HLBS想購買該公司的電路板和線材組件，並約定6月來台訪廠，華灣國際亦將提供擴充 「表面黏著技術」 製造的技術支援；印度買主也向我團員毅承公司表示，印度的鋼材需求極大，急需像台灣這樣可供應高品質鋼品的業者；印度經濟的高度成長也帶動消費增長。 孟加拉在汽車零配件和家電產品也具有商機潛力，例如明昌油封公司表示，此次孟商Moshco International現場下單2萬美元之汽車油封產品；此外，上洋公司洗衣機產品吸引孟加拉最大家電製造商Walton，想要與其合作商用洗衣機市場。 外貿協會除透過拓銷團為台灣業者爭取商機外，並將在7月8日至10日於新德里辦理旗艦型印度拓銷活動「2024年印度台灣形象展。
印度、孟加拉商機大爆發 貿協南亞拓銷團帶領業者拓展
根據國際貨幣基金（IMF）的預估，印度今（2024）年的經濟成長率將達到6.3%，領先全球其他經濟體；而孟加拉於2023年獲得IMF同意放貸47億美元，使經濟反彈回升。為協助臺灣企業掌握商機，由經濟部國際貿易署與外貿協會辦理「2024年南亞拓銷團」於5月5日至5月14日期間，深入印度商業中心孟買、東印度加爾各答和孟加拉達卡進行拓銷及參訪活動，加速拓展在該區的業務版圖。 受惠於供應鏈移轉，印度將成為智慧型手機等電子產品的製造中心之一，加上印度政府多項改善經濟基礎建設的措施，讓印度具有龐大市場商機，值得我業者前往拓銷；而孟加拉則在疫情之後，成為南亞經濟體中發展最快速的國家之一。2024年南亞拓銷團聚焦於電子製造、智慧解決方案、汽車零配件、生技醫療等當地正蓬勃發展的產業，計15家企業共同參與，三站的洽談會吸引近300家印度及孟加拉企業參加，創造超過1,600萬美元的商機。 此次參團的華灣國際有限公司主要提供印刷電路板的零件和技術服務，該公司表示，印度的電子製造發展迅速，印刷電路板的市場需求極大，本次參團可說是收穫滿滿，例如，印度商HLBS想購買該公司的電路板和線材組件，並約定6月來臺訪廠，華灣國際亦將提供擴充 「表面黏著技術」 製造的技術支援；印度買主也向我團員毅承公司表示，印度的鋼材需求極大，急需像臺灣這樣可供應高品質鋼品的業者；印度經濟的高度成長也帶動消費增長，生產餅乾的餐御宴食品表示，南亞市場具龐大人口紅利，已有印度食品商如Jupiter Foodbev想爭取成為代理商，印商並表示將於7月赴新德里參觀印度臺灣形象展，持續與我商洽談。 孟加拉在汽車零配件和家電產品也具有商機潛力，例如明昌油封公司表示，此次孟商Moshco International現場下單2萬美元之汽車油封產品；此外，上洋公司洗衣機產品吸引孟加拉最大家電製造商Walton，想要與其合作商用洗衣機市場。 外貿協會除透過拓銷團為臺灣業者爭取商機外，並將在7月8日至10日於新德里辦理旗艦型印度拓銷活動「2024年印度臺灣形象展」，已邀請到眾多亟欲前往印度打造韌性供應鏈的我國重要企業參展，詳情請參展覽網址（https://www.taiwanexpoindia.com/zh-tw/index.html）。本展更有新北市企業館，參展可享新北市經發局之「印度臺灣形象展參展團暨土耳其拓銷團」特別優惠，歡迎新北企業報名參加，請參考網址（https://events.taiwantrade.com/2024-TWExpo-TR）。
《金融》MSCI季度調整前 外資壓寶東北亞雙雄、印度狠遭提款
【時報記者任珮云台北報導】上周外資再買超台股9.51億美元，GIM保德信新世紀基金經理人廖炳焜表示，看好輝達、蘋果等都將採用Arm推出新一代CPU設計架構，其開發相對應的AI PC晶片與伺服器晶片，將推升晶圓龍頭大廠在CPU代工的市占率。此外，台灣4月出口年增連六紅、達4.3％，都讓台股第二季表現居高不下，目前市場等待本週15日的MSCI季度調整結果，包括權重升降以及成分股調整，皆將影響台股投資情緒。 上週外資買超韓股逾10億美元，對台股也有9.51億美元買盤挹注，相較之下，東協與南亞市場幾乎清一色遭賣超，僅有馬來西亞股市資金淨流入近2億美元，其中印度遭提款超過19億美元最高，印尼、越南股市單週資金淨流出逾1億美元。 雖然外資偏愛東北亞雙雄，不過在內資加持之下，亞股整體表現仍相對不俗，保德信分析，上週漲幅最強的為越南股市1.94%，其次則為外資最青睞的台韓雙市，韓股上漲1.91%，台股單週漲幅1.86%，另外，由低點反彈的陸股上漲1.72%表現亦佳，馬來西亞、泰國股市也維持週線正報酬；至於外資賣壓沉重的印度股市，上週下挫-1.64%，成為亞股吊車尾市場，菲律賓跌幅-1.57%也表現相對不佳。 廖炳焜指出，受惠AI晶片需求持續強勁，台灣晶圓龍頭大廠4月營收月增幅達20.9%，年增幅高達近六成至59.6%，在財測方面，儘管面臨第二季手機淡季與PC需求未見起色，然而在AI晶片需求持續熱絡的帶動下，預期季營收增幅仍可較第一季提升6%，其年增幅則可達到近三成至27%。
再擠下美國 陸躍印度最大貿易夥伴
根據印度智庫「全球貿易研究倡議組織」（GTRI）數據，在2023-24財年（今年3月底止），中印的貿易額達1,184億美元，中國大陸以1億美元之差擠下美國的1,183億美元，暌違二年後再度成為印度最大貿易夥伴。 2019至2024財年，印度與15大貿易夥伴的貿易動態出現巨大轉變，影響進口、出口，以及貿易順差或逆差數據。 印度商務部數據顯示，從2013-14財年至2017-18財年，以及2020-21財年，中國皆是印度最大貿易夥伴。2021-22財年與2022-23財年美國擠下中國。在中國之前，阿拉伯聯合大公國為印度最大貿易夥伴。 在2023-24財年，印度對中國出口增加8.7％，金額達166.7億美元，進口增加3.24％，達1,017億美元。相較之下，印度對美國進出口則雙雙萎縮，其中，進口縮幅達20％。 GTRI創辦人斯里瓦斯塔瓦指出，印度自中國進口激增導致貿易逆差擴大，由2019財年的535.7億美元激增至2024財年的850.9億美元。 香港經濟日報亦援引印度經濟學者梅洛塔在印度《金融快報》上刊文，印度對中國出口主要是礦產品、金屬等初級原材料，而中國對印度出口則是電子產品、機械等帶附加價值的成品。印度一直在推進減少貿易不平衡、增加市場准入、推動相互投資的工作，因擔心中國產品會獲得更多印度市場准入，拒絕加入《區域全面經濟夥伴關係協定》（RCEP），因會讓印度貿易赤字惡化。
印度｜國會下議院13日進入第四階段投票
印度國會下議院選舉13日進入第四階段投票，將選出10個州和地區的96個席次，多位於南部和東部的三個邦。現任總理莫迪正尋求罕見的第三次連任，其所屬印度人民黨（BJP）在此的勢力不如該國其他區域。此階段共1.77億人具有投票資格，預計將於6月4日開始進行計票。
美中較勁！ 陸再躍居成印度最大貿易夥伴
印度新聞信託社（Press Trust of India）12日報導，根據印度智庫「全球貿易研究計劃」的數據，2023—2024財年，中印貿易額達到1184億美元，印度對中出口和進口均實現增長，其中出口增幅達到8.7％；中國超越美國，成為印度最大的貿易夥伴。 據報導，2023—2024財年，印美貿易額為1183億美元，印度對美進出口均下降，進口降幅達到20％。報導指出，根據印度商務部的數據，2013—2014財年至2017—2018財年和2020—2021財年，中國都是印度最大貿易夥伴。美國在2021—2022財年和2022—2023財年成為印度最大的貿易夥伴。 「全球貿易研究計劃」近日發布的一份報告顯示，2023—2024財年，印度的進口商品總額是6772億美元，來自中國的進口額為1018億美元，這意味著中國商品進口額佔印度進口總額的15％，印度自中國進口的產品98.5％是工業品。 據報告，印度工業品的進口總額是3370億美元，中國在其中的貢獻是巨大的，佔據30％的份額。報告稱，在15年前，這一比例還僅為21％，過去15年裡，中國產品在印度進口工業品中的佔比份額增速超過整體增速。 印度《經濟時報》近日報導稱，2023—2024財年，印度進口的電子產品、通信設備和電器產品達到898億美元，而中國大陸單獨佔比就達到43.9％。 印度經濟學者梅洛塔在印度《金融快報》上刊文稱，印度向中國出口的主要是礦產品、金屬等初級原材料，而中國向印度出口的則是電子產品、機械等帶附加價值的成品。對此，印度一直在推進減少貿易不平衡、增加市場准入、推動相互投資的工作。然而，由於擔心中國產品會獲得更多印度市場准入，印度拒絕加入《區域全面經濟夥伴關系協定》（RCEP），這惡化印度的貿易赤字。 最近，中國在時隔18個月後任命徐飛洪為駐印度大使，引起印度社會關注。針對中印貿易逆差的問題，徐飛洪表示，造成印度對中貿易逆差的原因是多方面的，中方理解印方關切，從不刻意追求貿易順差，中國市場對包括印度在內的所有國家都是開放的，中國歡迎更多適銷對路的印度商品進入中國市場。
生活
《時代》評為「印度洋最偉大廚師」 江振誠暢談工作美學
國際名廚江振誠曾被《時代》雜誌兩度封為「印度洋上最偉大的廚師」，在餐飲業有極大影響力與創造力，台中市建築經營協會10日特別邀請江振誠，以「工作美學」為主題擔任「大師講座」主講人，內容涵蓋他返台經營餐廳10年的心路歷程，以及如何打造RAW成為全台最難訂的餐廳且人氣居高不下，吸引許多人參加講座。 江振誠13歲開始接觸廚藝，之後遠赴法國學藝10多年，25歲就成為法國米其林三星餐廳執行主廚，入行至今獲獎無數。他在新加坡的餐廳Restaurant ANDRÉ更摘下米其林二星、拿下亞洲50大餐廳，但當江振誠獲此榮耀後，卻毅然結束新加坡的事業，只為回台灣貢獻所學，「要把世界學到的一切帶回來，建立一個與國外頂尖餐廳零時差的工作環境。」 身為國際名廚、最火紅餐廳的經營者，江振誠憑藉強大的創造力與影響力，積極帶領RAW團對走向國際，讓該餐廳成為餐飲界的夢幻殿堂，今年3月他更帶領RAW團隊重返新加坡，舉辦「Andre's Homecoming」，為期12天盛大的餐宴就選在百年傳奇酒店「萊佛士 Raffles」進行，不但展現江振誠積極培養年輕廚師的理念，也衝擊亞洲餐飲圈。 江振誠說，「工作美學」不是一蹴而就，而是日積月累、全心全情的投入，他期待透過文字將這樣的心意與姿態傳遞給更多的工作者，讓每個人都能在工作中實踐自我，找到興趣與成就，發現美與平衡。 台中市建築經營協會理事長葉昱徵指出，江振誠是橫跨米其林、世界50大最佳餐廳、全球百大名廚榜的唯一華人名廚，是台灣之光，透過他的書籍《初心》、《八角哲學》、《工作美學》與紀錄片《初心》，可一窺他的工作心法與人生態度，不僅是改變台灣餐飲界的歷史人物，精彩的人生經歷與職業里程碑也值得借鏡。
印度的交通不叫混亂，只要你順著車流開
國際管理大師課程中，有一種「十日入世心態」（我在前面的故事介紹過），用來處理公司會遇到的社會、政治與經濟議題。取這個名稱是希望經理們上完課程之後，都能有自己的入世觀，而不是只有普通的全球觀；全球觀就像餅乾切模般一成不變，每個人都採用同一套信念、技術與風格。那麼有什麼方法能夠促進創新呢（有許多公司都非常需要）？答案是：我們應該宣揚管理者的獨特性，而不是同質性。 讓我們思考一下牛津英語辭典（Oxford English Dictionary）的字義： global，形容詞 字義：1. 全世界的；2. 包含全部的 worldly，形容詞 字義：1. 世間事物的，世俗的，塵世的；2. 生活經驗的，複雜精密的，實際的 全球觀（global）是概括整個地球，但入世（worldly）是「走入塵世」，用「實際的」做法，將「複雜精密的」事情整合起來。我要不厭其煩的強調，大局不一定要從高處開始，透過基層經驗來建構會更好。 位於班加羅爾的印度管理研究所（Indian Institute of Management），就充滿入世的氣氛，而且絕非巧合。對非印度籍的經理學員來說，這裡簡直就像另一個世界；就某方面來說，印度的確是非常脫俗的。第一次來這裡參加單元課程時，我與珍．麥克羅利（Jane McCroary）共乘一輛計程車，她是漢莎航空（Lufthansa）的美國籍經理。從她的反應看來，幸好我們不是搭嘟嘟車（按：三輪輕貨車，在南亞常作為計程車使用），不然情況可能更糟。 幾天後，她問其中一位教授：「交通狀況這麼糟糕，你車要怎麼開？」 教授一臉淡然的回答：「我都順著車流開。」 各位，這就是入世心態！這個狀況的名稱不叫做混亂，而是另一個世界，有著自己的邏輯。 在這次的專題課程中，經理們並非到國外當觀光客，他們受到印度學員的招待，就像在他們自己國家的課程一樣，招待其他國家的學員。最近在班加羅爾的專題課程中，斯里妮瓦珊（Srinivasan）教授演講「經商的文化面向」（Cultural Dimension of Doing Business），開頭第一句話是：「我希望你們用我的觀點來看待這件事。」這也就是入世的精神。 全球觀到底是如何全球化？我問過世界各地的經理們：「你覺得外國銷售額超過總銷售額一半的公司有多少間？」答案少到令人意外。你可以想想，有多少零售商、銀行、食品公司與不動產公司，都是當地性的？ 況且，許多「全球」公司總部內，都充滿了「在地」心態的人，就連常常出國巡視的執行長也不例外。公司不需要經理的世界巡迴，也不需要布達總部的地方性指示，而是需要更入世的觀點（無論是公司總部還是各國的據點），讓管理者用由衷感激在地的精神來推廣，並抱持著以下詩句的精神。
《金融》印度迎接莫迪3.0及「MII」 SENSEX可望挑戰歷史新高
【時報記者任珮云台北報導】在印度總理莫迪連任在望，經濟表現持續亮麗及市場樂觀情緒的帶動下，印度Sensex指數上漲動能強勁可望挑戰新高，法人建議投資人可以透過主動式共同基金提前卡位印度股市，便可掌握莫迪總理連任成功後，印度指數(SENSEX)即將出現外資回流帶動的慶祝行情。 根據亞洲開發銀行(ADB)4月最新公布的今年度「亞洲發展展望」(Asian Development Outlook)，在新興亞洲各國中，印度是此次經濟成長預估優於預期的關鍵。高盛最新報告指出，到2027年，印度約有1億人的年收入將超過1萬美元，代表印度內需市場將大幅成長，無獨有偶，IMF副總裁Gita Gopinath表示，去年IMF預測印度今年的經濟成長為6.3%，目前正在研究上修預測值，給予高度正面展望並持續看好，因為1月份成長出奇強勁，印度央行對本國預測為7.4%，大於6%，位居東協十國之首。 野村投信投資策略部副總經理張繼文表示，印度經濟成長強勁的背後因素，主要來自於國內需求強勁，特別是總理莫迪(Modi)近年持續在國內基礎設施計畫上的大力投入，維持經濟增長並創造大量就業機會，根據印度財政部最新公布的2025財政年度預算案，資本支出較2024年再度增加11.1%，達到11.11兆盧比，佔GDP比重約3.4%，為20年新高水準，讓印度經濟得以不受全球經貿減緩的影響，維持高速成長。 與此同時，對外推動的印度製造(Make in India,MII)政策，祭出高達2兆6150億盧比補助金額的製造業獎勵計畫(PLI)持續吸引外資前往印度設立生產線及據點，致使外資直接投資(FDI)大量增加，過去8個財政年度間，印度製造業取得的外國直接投資資本額成長57%。由於印度經濟持續快速成長，國際貨幣基金(IMF)預估，印度2023年對全球經濟增長的貢獻率將達於15.4%，僅次於中國的34.9%，對全球的影響力已不容小覷。 標準普爾(S&P)更預估，印度將在未來3年內繼續成為G20當中成長最快的主要經濟體，到2030年將躍升成為世界第三大經濟體。印度除了經濟成長大幅攀升、外資直接投資大增外，股市也吸金不斷。2023年累計淨買超金額高達214億美元，也讓印度股市佔MSCI新興市場指數權重近3年快速竄升，從8.2%翻倍成長至17.6%，已成為該指數第二大權值國，專業外資券商持續看好印度。
印度投資不理想 迪士尼股價重摔
娛樂巨頭迪士尼（Disney）的串流媒體正朝向收支平衡的目標邁進，然而財報仍不甚理想，導致7日股價早盤應聲重摔逾8％。 迪士尼截至3月底的上季營收成長約1％，達220.8億美元，略低於市場預期。 其中，上季的亮點是涵蓋主題樂園、遊輪、電玩遊戲和商品的體驗部門。該部門營收較2023年同期成長10％，達83.9億美元，營業利益成長12％，達22.9億美元，部分原因是平均票價上漲。 而重點發展業務Disney＋串流服務實現先前的承諾，在上季增加超過600萬名訂閱用戶，並將虧損減少至1,800萬美元，較2023年同期慘虧6.59億美元大幅改善。執行長伊格（Bob Iger）表示，該部門預計在截至9月底的財年最後一季實現獲利。 迪士尼在過去一年努力實現串流媒體獲利，削減內容、行銷和管理等項目支出，包括大量刪除平台上影片以撙節成本。迪士尼財務長強斯頓（Hugh Johnston）表示，現在起將專注在以更低的成本製作優質內容。 除了Disney＋，迪士尼旗下的串流媒體業務包括ESPN+以及Hulu多數股權。其中，體育部門上季受到節目和製作成本增加以及附加收入下滑影響，營收僅成長2％至43.1億美元，而營業利益下跌2％至7.78億美元。 若不包括體育賽事，迪士尼的串流業務上季獲利為4,700萬美元。 此外，迪士尼與印度信實工業公司合併在印度的媒體業務，當時斥資713億美元收購21世紀福斯公司的部分資產，然而如今該項業務市值縮水約20億美元，因此從2023年同期的淨賺12.7億美元轉為虧損2,000萬美元。 另一方面，受先前的董座之爭拖累，迪士尼上季支出躍升1.12億美元，金額為有史以來最高。薪資成本也上升，像是伊格的年薪在2023財年翻倍，達到3,160萬美元。
資金卡位大選行情 印度基金迷人
印度通膨顯現僵固性，短期恐無降息機會。法人表示，印度強勁經濟成長，正利率也支持當地經濟穩定擴張，降息與否已無太大差異，尤其以內需市場為導向的產業，在經濟高成長帶動下維持高評價，搭配選舉題材，執政黨有望連任，印度股市上漲力道仍值得期待，建議投資人定期定額布局印度基金。 根據Lipper統計，今年來至4月29日，MSCI新興亞洲各地區市場的表現，台灣、印度及大陸皆為正報酬，越南、韓國、印度及泰國則維持負報酬；近一年走勢來看，MSCI印度與MSCI台灣指數分別有34.71％與32.12％的亮眼表現。 瀚亞印度基金經理人林庭樟指出，執政黨莫迪政府連任趨向樂觀，若執政黨能夠連任，市場認為既有的經濟發展政策可望延續，但選舉結果尚未出爐前都有變數，所幸印度已與以往不同，預估不論是哪個黨派或政府贏得最後選戰，民眾對消費與現代生活的渴望才會是驅動經濟成長的最大力量，因此經濟快速成長態勢將不受影響。 群益印度中小基金經理人林光佑分析，印度3月消費者物價指數（CPI）年增率降至4.85％，自去年底以來維持降溫走勢，主要受惠國內燃油價格下降所導致，核心CPI也從去年3月一路下滑，已經低於該國央行4％目標通膨，令貨幣政策有更多可操作空間。 另2月工業生產年成長率也上升至5.7％，其中製造業、耐久財消費、基建與建築等行業生產均加速，無論從貨幣政策或經濟層面來看，印度經濟維持熱絡的情勢料將持續，有利於股市再創新高。 野村印度潛力基金經理人陳亭安認為，印度全國大選於各地陸續登場，從目前情勢看來，現任政府連任的可能性高，印度總理莫迪的政策得以持續，如「印度製造」、「數位印度」等，將繼續帶動印度產業以及經濟快速發展。 展望未來，政府資本支出和強勁的國內消費將支撐印度的經濟成長，且印度也有望受益於企業擺脫中國大陸的多元化策略，所帶來的全球貿易和投資機會的增加。
美國對進口自中國和印度的2,4-二氯苯氧乙酸發起雙反調查
據中國貿易救濟資訊網，4月24日，應Crowell ＆Moring LLP代表美國企業Corteva Agriscience LLC於2024年4月3日提交的申請，美國商務部宣布對進口自中國和印度的2,4-二氯苯氧乙酸（2,4-Dichlorophenoxyacetic Acid），發起反傾銷調和反補貼調查。 本案涉及美國海關編碼2918.99.2010項下產品。美國國際貿易委員會（ITC）預計最晚將於2024年5月20日作出產業損害初裁。若美國國際貿易委員會裁定涉案產品的進口，對美國國內產業構成了實質性損害或實質性損害威脅，美國商務部將繼續對本案進行調查並預計於2024年6月27日作出反補貼初裁，2024年9月10日作出反傾銷初裁。 據美方統計，2023年美國自中國和印度進口被調查產品的金額，分別約為2,292萬美元（下同）和2,161萬元。
印度｜KKR收購醫療設備大廠
私募基金巨擘KKR於6日發表聲明，表示將透過特殊目的收購公司（SPV）向私募股權公司Apax Partners收購印度醫療設備製造大廠Healthium Medtech，估值約8.39億美元，該筆交易預計將於今年第三季完成。這次收購案象徵KKR進一步擴大在印度的醫療保健產業版圖。
盛讚亞洲這國有「錢」途 股神：機會留給接班管理層
【時報編譯柯婉琇綜合外電報導】在其多元控股公司波克夏·海瑟威（Berkshire Hathaway）的年度股東大會上，傳奇投資人巴菲特（Warren Buffett）對「印度存在龐大的機遇」予以高度肯定，但也表明他將把這些機會留給未來的管理層。 印度已經成為全球成長最快速的經濟體之一。人稱「股神」的巴菲特表示，他的公司可以找到印度「尚未發掘或未被注意」的投資領域，但「問題在於我們是否有任何優勢，無論是在對這些業務的洞察方面，還是在那些可能促成某些交易的關係方面，是否有哪些交易是印度各方特別希望我們參與的」。 巴菲特表示，波克夏現在已經享譽全球，其投資日本市場的經驗非常吸引人。 近年來，印度股市給投資人帶來豐厚的回報，摩根大通執行長戴蒙（Jamie Dimon）等投資圈大咖都相當看好印度的未來。財富管理公司正擴大在印度攬才，全球私募股權公司也加大在印度的投資力道。 波克夏之前曾投資印度第三方支付平台Paytm母公司One 97 Communications Ltd，但去年透過一筆價值1.64億美元的鉅額交易出清持股。 在談到投資印度時，巴菲特表示未來將交給波克夏更具活力的管理層。
印度經濟有望超越中國大陸嗎？
文／艾西亞（Alicia Garcia-Herrero）■法國外貿銀行亞太區首席經濟學家，布魯蓋爾智庫高級研究員 印度的國內生產毛額（GDP）會超越中國嗎？十年前，沒有人會思考這個問題。雖然現今中國經濟規模是印度的五倍多，但印度的經濟成長速度比中國來得更快，而且此趨勢在短期內不會改變。自2010年以來，印度的經濟規模已陸續超過英國、法國、義大利和巴西。日本去年落後於德國，位列全球第四大經濟體，可能在未來幾年內成為印度下一個超越的對象。 ■大陸須進行結構性改革，否則難持續高成長 除非發生重大衝擊，否則印度的經濟規模在未來幾十年內將逐漸趨近於中國。但很難預測印度的產出是否真的會超越中國，因為這取決於中國產出放緩的程度，以及有益於印度成長趨勢的因素，例如，不斷擴大的城市化人口，西方為了減少對中國的依賴將投資興趣轉移到印度，又可以持續多久。 2010年以前，中國經濟曾經達到兩位數的高速成長。2010年以後增速開始下滑，今年的經濟目標是「5％左右」。事實上，對於人均GDP超過1萬美元的經濟體來說，5％的成長已經非常好了。韓國是唯一達到此里程碑，並在接下來十年平均 GDP成長率保持在5％以上的國家。未來幾年，中國經濟成長可能會出現起伏，但其結構性減速是不爭的事實。中國潛在經濟成長背後的每一個因素都在放緩，包括勞動力、勞動生產率和投資的潛在貢獻。 過去十年，中國的投資回報率一直在下降，目前與已開發國家的投資回報率相似。如果不進行重大的結構性改革，到2035年，中國的經濟成長率將降至2.4％左右。隨著中國城鎮化率（目前已超過60％）逐漸接近已開發國家（75％），經濟成速也將繼續放緩。伴隨人口老齡化和總人口的減少，經濟成長率可能徘徊在1％左右，如同今天的日本。 ■印度處於經濟上升階段，外資競設替代的生產基地 印度則處於不同的發展階段。過去十年，印度的平均經濟成長速度達7％，並且考慮到都市化程度雖然有所成長，但目前城市人口只占35％，因此 印度高速成長的趨勢則在未來幾十年是可持續的。此外，印度也有望吸引更多外國直接投資進入其製造業。在過去幾十年，外資流入給中國帶來了巨大的提振作用，但如今在美中兩大國競爭的局勢下，外國企業和政府都在尋找替代的生產基地。印度已成為全球人口最多的國家，經濟處於上升階段，在印太戰略中發揮核心作用，這將鎖定美國的利益。歐盟正在與中國爭奪出口市場之際，也希望印度的成長趨勢能保持下去。 這其中有一主要不確定因素是中國的創新進程。中國一直在增加研發支出，儘管金額仍遠低於韓國和美國，但已與大部分已開發國家的水準相似。在研發領域的投資上取得成效，以及在許多工業領域迅速提升，並在多項科學領域取得突破。不過，從全要素生產率的角度看，中國的創新努力尚未帶來任何生產率的提高。這對於成長趨勢復甦並不是好現象，可能與過去20年中國缺乏實質性經濟改革有關。這也可追溯到中國經濟最具活力的民營部門所面臨日益困難的環境，再加上美國對中國的技術遏制加劇帶來的阻力，經濟成長的環境並不樂觀。 ■總理莫迪連任在望，但社會加劇分裂是成長阻力 值得一問的是：印度會否無法保持目前的趨勢？1990年時，印度的經濟規模不比中國小。彼時中國正在爆發性成長，而印度則由於過度的規劃和政府主導的產業政策，以及缺乏農業改革，阻礙了發展腳步。反思和借鑒中國的經驗，印度需要探索自己的「改革開放」。總理莫迪（Narendra Modi）已明白這一點，從他即將結束的第二任期所採取的改革舉措可以看出。然而，若莫迪如預期贏得第三個任期，之後將採取怎樣的發展方向，仍是未知數。莫迪的「印度優先」帶有明顯的自力更生基調，尤其是在工業領域，令人擔憂。此外，他加劇社會分裂的舉措也可能為經濟帶來阻力。 總而言之，到本世紀中葉，印度的經濟規模有望發展到與中國相當，人口也將增加。最重要的是，印度能否實現這一壯舉取決於自身。對改革和開放的自滿，對新德里來說是一個問題，如同現在北京面臨的問題一樣。